In den 12 Monaten bis November stieg der US-Verbraucherpreisindex um 3,1%, nachdem er im Oktober um 3,2% gestiegen war, was den Prognosen der von Reuters befragten Ökonomen entsprach. Der jährliche Anstieg der Verbraucherpreise hat sich seit einem Höchststand von 9,1% im Juni 2022 verlangsamt.
"Inflationsangst ist ein alter Hut", sagte Madison Faller, globaler Investmentstratege bei J.P. Morgan Private Bank.
"Auch wenn die letzte Meile in Richtung 2% noch einige Zeit in Anspruch nehmen wird und es auf dem Weg dorthin Unebenheiten geben wird, scheint es klar, dass der Preisdruck nachlässt."
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark des Euroraums, sank um 4,5 Basispunkte (Bp) auf 2,22%. Am Donnerstag hatte sie mit 2,166% den niedrigsten Stand seit dem 6. April erreicht, bevor sie am Freitag auf 2,286% stieg, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten die jüngste Anleihenrallye gebremst hatten.
Die Kurse von Anleihen entwickeln sich umgekehrt zu den Renditen.
Offiziellen Daten vom Dienstag zufolge hat sich das britische Lohnwachstum so stark verlangsamt wie seit fast zwei Jahren nicht mehr, was die 10-jährigen britischen Renditen um 12,5 Basispunkte auf 3,955% drückte.
"Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Daten zum durchschnittlichen Wochenverdienst zwar schwächer ausgefallen sind, die Ergebnisse in der Vergangenheit aber tendenziell nach oben korrigiert wurden und andere Indikatoren für das Lohnwachstum nach wie vor stark sind", sagte George Buckley, Volkswirt bei Nomura.
Andere Daten zeigen, dass die deutschen Großhandelspreise im November um 3,6% gegenüber dem Vorjahr gefallen sind, während sich die Stimmung der deutschen Anleger im Dezember verbessert hat.
POLITISCHE MASSNAHMEN DER ZENTRALBANK
Die Anleger müssen sich nun auf zwei Tage voller Sitzungen der Zentralbanken einstellen. Die Entscheidung der Federal Reserve über die Zinssätze wird am späten Mittwoch erwartet, während die Europäische Zentralbank und die Bank of England am Donnerstag ihre Politik bekannt geben werden.
Analysten rechnen mit unveränderten Zinssätzen in allen drei Ländern und einer vorsichtigen Gegenreaktion auf die jüngste dovishe Neufestsetzung der Leitzinsen durch die EZB.
"Die Hauptaussage, die wir von der EZB erwarten, ist eine viel größere Zuversicht, dass der nächste Zinsschritt, wenn er denn kommt, wahrscheinlich niedriger ausfallen wird", sagte Sandra Horsfield, Wirtschaftsexpertin bei Investec.
"Wir rechnen aber auch mit einem gewissen Widerstand gegen das Ausmaß und den Zeitpunkt der Zinssenkungen, die jetzt in den Märkten eingepreist sind", so Horsfield weiter.
Die Geldmärkte preisen 133 Basispunkte für Zinssenkungen der EZB im Jahr 2024 ein, gegenüber etwa 150 Basispunkten am 6. Dezember. Ende November hatten sie Zinssenkungen von 80 Basispunkten eingepreist.
Die Geldmärkte schätzen auch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März 2024 auf etwa 50% ein, nachdem sie diese am 5. Dezember noch voll eingepreist hatten.
Die Anleger rechneten auch damit, dass die EZB die Gelegenheit nutzen würde, um die Reinvestitionen von fällig werdenden Anleihen, die im Rahmen des Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) gekauft wurden, zu beenden.
"Wir haben seit langem erwartet, dass der EZB-Rat im Dezember beschließen würde, das Ende der PEPP-Reinvestitionen vorzuziehen", so Citigroup in einer Research-Note.
"Wir halten an dieser Erwartung fest, obwohl wir jetzt erwarten, dass die Umsetzung nicht sofort, sondern erst später und schrittweise erfolgen wird.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde betrachtete die PEPP-Reinvestitionen als erste Verteidigungslinie gegen eine grundsätzlich "ungerechtfertigte" Ausweitung der Renditespannen innerhalb der Eurozone, da die Zentralbank sie zum Kauf von Staatsanleihen der am stärksten verschuldeten Länder nutzen kann.
Die 10-jährige Rendite Italiens, der Benchmark für die Peripherieländer der Eurozone, sank um 5,5 Basispunkte auf 4,003%. Die Differenz zwischen den 10-jährigen italienischen und deutschen Renditen - ein Maß für die Risikoprämie, die Anleger für Anleihen der am höchsten verschuldeten Länder verlangen - lag bei 177 Basispunkten, nachdem sie Ende November auf 170 Basispunkte gefallen war. (Berichte von Stefano Rebaudo und Samuel Indyk, Bearbeitung durch David Evans und Aurora Ellis) ;))
