Der S&P 500 liegt weiter über 5000 Punkten, der Nasdaq und der MSCI World Index steuern auf neue Rekordhöhen zu und der Bitcoin liegt über 50.000 $. Aber abgesehen von Japan macht Asien nicht ganz mit.
Der MSCI Asia ex-Japan Index ist drei Tage in Folge gefallen, auch wenn die Verluste am Freitag und Montag nur etwa 0,1% betrugen. Die Wall Street mag den relativen Aufschwung des Dollars und der US-Anleiherenditen beiseite schieben, aber die Aktien der Schwellenländer und Asiens haben es schwerer.
Am Dienstag stehen in Asien nur wenige Konjunkturdaten auf dem Programm - die australische Verbraucherstimmung und die japanische Großhandelspreisinflation sind die wichtigsten Veröffentlichungen - während der philippinische Zentralbankgouverneur Eli Remolona anlässlich der Veröffentlichung des Finanzstabilitätsberichts 2023 sprechen wird.
Die Zahlen zur japanischen Großhandelsinflation könnten den Yen bewegen, der zum ersten Mal seit Mitte November wieder in Sichtweite der 150-Dollar-Marke liegt, da sich die Debatte über den Ausstieg der Bank of Japan aus der ultralockeren Politik intensiviert.
Die jährliche Inflation der Großhandelspreise im Dezember war flach und verlangsamte sich den 12. Monat in Folge, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck auf die Verbraucherpreise bald nachlassen wird.
Alles in allem nimmt dies den Druck von der BOJ, ihre Politik zu "normalisieren" und ihre massiven geldpolitischen Stimuli bald auslaufen zu lassen. Wie der Internationale Währungsfonds am Freitag feststellte, ist die derzeitige Inflation jedoch zum ersten Mal seit drei Jahrzehnten über alle Waren und Dienstleistungen hinweg breit gefächert.
Da sich Japans Wirtschaft weiter erholt, ersetzt die Inlandsnachfrage die steigenden Kosten als Haupttreiber der Inflation, da sich die Produktionslücke schließt und der Arbeitskräftemangel zunimmt, so der IWF.
In einem Interview mit Reuters am Freitag sagte die Erste Stellvertretende Geschäftsführende Direktorin des IWF, Gita Gopinath, dass die BOJ erwägen sollte, die Steuerung der Renditekurve und die massiven Ankäufe von Vermögenswerten jetzt zu beenden und dann die Zinssätze schrittweise anzuheben.
Die Geldmärkte rechnen ihrerseits mit einer Wahrscheinlichkeit von eins zu drei, dass die BOJ die Zinsen im nächsten Monat um 10 Basispunkte anhebt und damit ihre Negativzinspolitik beendet.
Aber Japan befindet sich im Moment in einer Art "Sweet Spot" - das Wachstum brummt und der schwache Yen beflügelt einen Aktienmarktboom, der die Märkte auf 34-Jahres-Hochs getrieben hat. Und wenn die Abkühlung der Großhandelsinflation die Verbraucherinflation nach unten drückt, wird die BOJ dann so schnell wieder auf die Bremse treten wollen?
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag eine neue Richtung geben könnten:
- Großhandelsinflation in Japan (Januar)
- Australien Verbrauchervertrauen (Februar)
- Philippinischer Zentralbankchef Remolona spricht
