Die Anleger in Asien gehen mit etwas besserer Laune in den letzten Handelstag eines schwierigen Quartals, an dem auch hochkarätige Wirtschaftsindikatoren aus Japan veröffentlicht werden, nachdem sich die Stimmung in der Welt und bei den Risikoaktiva am Donnerstag erholt hat. Die japanischen Einzelhandelsumsätze, die Industrieproduktion, das Verbrauchervertrauen und die Inflationsdaten aus Tokio stehen am Freitag ganz oben auf dem regionalen Kalender, der auch australische Kredit- und Darlehenszahlen sowie thailändische Produktions- und Leistungsbilanzdaten enthält. Die Anleger werden am Wochenende jedoch nicht ganz abschalten können, denn die sich schnell entwickelnde Evergrande-Saga wird für Spannung sorgen. Darüber hinaus werden am Sonntag die offiziellen und inoffiziellen Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor in China für September veröffentlicht. Danach werden die chinesischen Märkte wegen der Goldenen Woche geschlossen.
Es waren ein paar harte Wochen und ein hartes Quartal.
Der MSCI World Aktienindex stieg am Donnerstag zum ersten Mal seit 10 Tagen und beendete damit seine längste Verlustserie seit November 2011. Wenn er am Freitag nicht um 4% steigt, wird er den ersten Quartalsverlust seit einem Jahr verbuchen.
Der MSCI Asia ex-Japan Index schnitt noch schlechter ab. Er ist auf dem besten Weg, um 5% zu fallen. Das wäre der zweite Quartalsverlust in Folge und der siebte in den letzten neun Jahren.
Andere Asien-Statistiken für das Quartal zeigen ein ähnliches Bild.
Der Yen hat drei Quartale in Folge und 10 der letzten 11 Quartale verloren; der Hongkonger Immobilienindex hat drei Quartale lang nachgegeben und steht mit einem Rückgang von 17% in Q3 und einem Verlust von 30% im bisherigen Jahresverlauf vor dem schlechtesten Jahr seit 2008; und chinesische Aktien haben zum ersten Mal seit 2019 zwei Quartale in Folge verloren. Die Gründe dafür sind bekannt: steigende US-Zinsen, steigende Treasury-Renditen und eine kräftige Dollar-Rallye sowie ein chronisch unterdurchschnittliches China, strengere Finanzbedingungen und wachsende Sorgen um die Weltwirtschaft.
Einige dieser Bedingungen könnten überspannt und die Stimmung überkocht sein. Wäre eine teilweise Erholung der Risikobereitschaft und eine Umkehrung vieler dieser Trades zu Beginn des vierten Quartals eine völlige Überraschung? Das Marktgeschehen vom Donnerstag zeigt, dass sich nichts jemals geradlinig bewegt. Obwohl die 10-jährige Treasury-Rendite im Tagesverlauf einen neuen Höchststand erreichte, fielen die US-Renditen über die gesamte Kurve hinweg, Öl und der Dollar verzeichneten deutliche Verluste, und die Aktien legten schließlich zu. Der Internationale Währungsfonds erklärte am Donnerstag, er sehe Anzeichen für eine wirtschaftliche Stabilisierung in China und sei zuversichtlich, dass das Land schneller wachsen könne, wenn es Maßnahmen ergreife, um das Wachstum von den Investitionen auf die Verbraucherausgaben umzulenken.
An den Devisenmärkten verzeichnete der Yuan am Donnerstag seinen besten Tag seit zwei Wochen, der Yen entfernte sich etwas weiter von der 150/$-Marke, und der Dollar-Index fiel um 0,5%, der größte Rückgang seit fast drei Wochen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:
- Arbeitslosigkeit in Japan, Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion (August)
- Japan VPI-Inflation in Tokio (August)
- Australien Kreditvergabe, Kredite (August)
