Die monatliche chinesische "Datenflut" eröffnet die globale Handelswoche am Montag. Die zahlreichen hochkarätigen Indikatoren werden den Anlegern wahrscheinlich einen Eindruck davon vermitteln, wie sehr die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt darum kämpft, an Schwung zu gewinnen.
Die Erzeuger- und Verbraucherpreise haben in der vergangenen Woche bestätigt, dass in China nach wie vor eine Deflation droht. Die Zahlen zu den Einzelhandelsumsätzen, den Unternehmensinvestitionen, der Industrieproduktion und den Hauspreisen werden am Montag ein klareres Bild der wirtschaftlichen Aktivität vermitteln.
Es wird allgemein erwartet, dass die chinesische Zentralbank den Leitzins unverändert lässt, wenn sie am Montag fällige mittelfristige Kredite verlängert.
In einer Reuters-Umfrage unter 31 Marktbeobachtern erwarten 30, dass der Zinssatz für die einjährige mittelfristige Kreditfazilität bei 2,50% belassen wird. Der einzige Ausreißer rechnet mit einer geringfügigen Senkung um 5 Basispunkte.
Dies geschieht in einem allgemein optimistischen globalen Marktumfeld, in dem die Hoffnung auf eine "weiche Landung" in den USA, eine entspannte Fed, eine gedämpfte Volatilität und ein anhaltender Optimismus in der Technologiebranche die Wall Street und die weltweiten Aktien auf Rekordhöhen treiben.
Die Disinflation in den Vereinigten Staaten scheint sich auf die Verbraucher- und Erzeugerpreise auszudehnen, und die Auswirkungen auf die Marktzinsen sind deutlich zu sehen - die Rendite der 10-jährigen Treasuries fiel am Freitag auf ein Zweieinhalbmonatstief unter 4,20%, und die Zinshändler rechnen fest mit zwei Senkungen um jeweils einen Viertelpunkt in diesem Jahr.
Im Vergleich zu den revidierten Projektionen der Fed, die von einer Zinssenkung in diesem Jahr ausgehen, ist dies eine zurückhaltende Haltung, die der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, am Sonntag bekräftigte.
Sinkende US-Renditen könnten den asiatischen Märkten und den Schwellenländern zugute kommen, aber ein stärkerer Dollar könnte dem entgegenwirken. Der Dollar schloss in der vergangenen Woche auf einem Sechs-Wochen-Hoch, und die CFTC-Positionierungsdaten vom Freitag zeigten, dass die Fonds ihre Long-Positionen im Dollar zum ersten Mal seit sieben Wochen wieder erhöht haben.
Die US-Währung beginnt die Woche auf dem Vormarsch, insbesondere gegenüber dem Yen, nachdem die vorsichtige Haltung der Bank of Japan am Freitag in Bezug auf die Anhebung der Zinssätze und die Reduzierung ihrer Bilanz den Yen und die Renditen japanischer Anleihen nach unten gezogen hat.
Dies könnte den japanischen Aktien am Montag Unterstützung bieten.
Chinesische Aktien stehen dagegen weiterhin unter Druck. Als der Yuan am Freitag auf ein Siebenmonatstief fiel, erreichten die Aktien ihren niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten.
Peking scheint nervös zu werden. Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde erklärte am Sonntag, sie werde Leerverkäufe stärker einschränken und die Aufsicht über illegale Aktienreduzierungen durch Großaktionäre börsennotierter Unternehmen verschärfen.
In Südkorea sagte unterdessen ein hochrangiger Beamter des Präsidenten am Wochenende, dass die Stabilisierung der Preise die Voraussetzungen für eine Zinssenkung durch die Zentralbank schaffe.
Hyundai Motor India beantragte am Samstag die behördliche Genehmigung für einen Börsengang an der Börse in Mumbai, was der größte Börsengang in der Geschichte Indiens sein könnte.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Chinas "Datenpanne" (Mai)
- Japanische Maschinenbestellungen (April)
- Südkorea Handel (Mai, revidiert)
