Die geldpolitische Sitzung der Bank of Japan am Freitag ist der Höhepunkt der Woche in Asien, nachdem Gouverneur Kazuo Ueda Spekulationen über eine bevorstehende Abkehr von der ultralockeren Geldpolitik angeheizt hatte. In einer Woche voller Zentralbanksitzungen stehen auch Entscheidungen der US-Notenbank am Mittwoch und der Bank of England am Donnerstag an.
Der Yen lag gegenüber dem Dollar unverändert bei 147,82, da die Märkte in Japan wegen eines Feiertags geschlossen waren. In der Woche seit Uedas Äußerungen über einen baldigen Ausstieg aus den Negativzinsen ist er um 1,3% gefallen und hat seine Verluste für 2023 auf mehr als 11% ausgeweitet.
Carol Kong, Volkswirtin und Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, sie erwarte, dass der Yen im Vorfeld der Zinssitzung volatil sein werde.
"Was die Richtung betrifft, so kann der Dollar/Yen definitiv nach oben gehen", sagte Kong.
Möglicherweise haben die Anleger Uedas Äußerungen falsch interpretiert. Und auch die jüngste Schwächephase der japanischen Löhne und Preise könnte die BOJ von ihrem Inflationsziel abbringen, so dass die Argumente für eine Straffung der BOJ-Politik noch nicht sehr stark sind, so Kong.
"Das bedeutet, dass der Dollar-Yen weiter steigen kann, insbesondere wenn sich Gouverneur Ueda dovish äußert und die Hoffnungen auf eine Straffung der Politik bei der kommenden Sitzung zunichte macht", sagte sie.
Der Dollar-Index notierte etwas niedriger bei 105,23, der Euro stieg um 0,11% auf $1,0667. Das Pfund Sterling notierte zuletzt bei $1,2397 und damit 0,06% höher als am Vortag.
Die meisten Anleger gehen davon aus, dass die Divergenzen beim Wirtschaftswachstum und bei den Renditen den Dollar weiter stützen werden, insbesondere gegenüber dem Euro. Das Pfund Sterling hat seit Mitte Juli fast 6% gegenüber dem Dollar verloren, während der Euro um mehr als 5% gefallen ist, da sich der britische Arbeitsmarkt und die Wirtschaft sowie die Wirtschaft der Eurozone verlangsamt haben.
Die Europäische Zentralbank hat die Zinssätze letzte Woche auf 4% angehoben, sagte aber, dass dies ihre letzte Zinserhöhung sein könnte.
Da Japan geschlossen ist, wurden Treasuries am Montag nicht gehandelt.
Die Renditen der US-Staatsanleihen sind gestiegen, wobei die zweijährige Anleihe die 5%-Schwelle überschritten hat und in diesem Monat um 25 Basispunkte zugelegt hat, was auf die steigenden Staatsausgaben und die Erwartung zurückzuführen ist, dass die Fed die Zinsen noch länger hoch hält, um die immer noch über dem Ziel liegende Inflation einzudämmen. Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Daten zu den Einzelhandelsumsätzen in den USA haben dazu beigetragen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession weiter gesunken ist.
Die Futures rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 3%, dass die Fed die Zinsen am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am kommenden Mittwoch anhebt.
"Angesichts des nach wie vor starken Wachstums und der zaghaften Anzeichen für eine Normalisierung des Arbeitsmarktes und der Inflation werden die Notenbanker wohl kaum bereit sein, ein Signal zu senden, dass sie mit der Zinserhöhung fertig sind", schreiben die Analysten von Deutsche Bank Research.
Die Bank of England wird in dieser Woche wahrscheinlich erneut die Zinsen anheben und die Märkte erwarten bereits eine Pause in einem massiven Straffungszyklus, der die Politiker wegen der sich abkühlenden Wirtschaft beunruhigt.
Die britischen Inflationszahlen für August werden ebenfalls am Mittwoch, unmittelbar vor der Sitzung, veröffentlicht.
Unterdessen verkomplizieren die Ölpreise das Dilemma der Zentralbanken zwischen Wachstum und Inflation. Der Ölpreis ist auf dem besten Weg, seinen größten vierteljährlichen Anstieg seit der russischen Invasion in der Ukraine im ersten Quartal 2022 zu verzeichnen.
Die Rohöl-Futures der Sorte Brent erreichten am Freitag ein 10-Monats-Hoch von über $93 pro Barrel und verzeichneten einen dritten wöchentlichen Anstieg aufgrund der Angebotsverknappung, die durch saudi-arabische Produktionskürzungen und einen gewissen Optimismus in Bezug auf die chinesische Nachfrage angeführt wird.
