Goldpreis steigt angesichts der bevorstehenden Zinserhöhungen in Richtung Rekordhochs

Der Goldpreis wird in diesem Jahr voraussichtlich auf ein Rekordhoch von über $2.000 je Unze steigen, wenn auch mit einigen Turbulenzen, da die Vereinigten Staaten das Tempo der Zinserhöhungen verlangsamen und schließlich aufhören werden, sie zu erhöhen, so Branchenanalysten.

Die Spotpreise des Edelmetalls sind auf über $1.900 je Unze gestiegen und haben seit Anfang November um etwa 18% zugelegt, da der Inflationsdruck nachlässt und die Märkte eine weniger aggressive Geldpolitik der US-Notenbank erwarten.

Schnell steigende Zinssätze haben den Goldpreis im letzten Jahr unter Druck gesetzt und ihn von einem Höchststand von $2.069,89 im März bis auf $1.613,60 im September gedrückt - nur knapp vor einem Rekordhoch im Jahr 2020.

Höhere Zinsen haben die Renditen von Anleihen in die Höhe getrieben, was Gold ohne Rendite für Finanzinvestoren weniger begehrenswert machte, und den Dollar auf den stärksten Stand seit 20 Jahren getrieben, was Gold in Dollar für viele Käufer teurer machte.

Grafik: Gold, US-Dollar und reale US-Renditen, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/dwpkdakbnvm/GOLD%20GRAPHIC%202023%20DOLLAR%20AND%20YIELDS.JPG Die schwächelnde US-Währung und die Anleiherenditen "werden zu einem makroökonomischen Rückenwind für das gelbe Metall werden und Gold in den kommenden Monaten über die Marke von $2.000/oz treiben", so die Analysten der Bank of America.

Da der Dollar und die Anleihen weniger Druck ausüben, werden die Anleger Gold wahrscheinlich als Absicherung gegen Inflation und wirtschaftliche Turbulenzen kaufen, so Nitesh Shah, Analyst bei WisdomTree, und fügte hinzu, dass die Preise bis zum Jahresende leicht auf über $2.100 je Unze steigen könnten.

Gold wird traditionell als sicherer Ort zur Aufbewahrung von Vermögen angesehen. "Das Risiko, dass die Zentralbanken es übertreiben und ihre Volkswirtschaften in die Rezession treiben, ist hoch", sagte Shah.

Spekulanten, die im November auf fallende Goldpreise gewettet hatten, haben eine Netto-Long-Position in COMEX-Futures von 8,3 Millionen Unzen Gold im Wert von 16 Milliarden Dollar aufgebaut und damit den Preis in die Höhe getrieben.

Grafik: Spekulative Positionierung bei Gold, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/xmvjklbddpr/GOLD%20GRAPHIC%202023%20POSITIONING.JPG Analysten erwarten, dass die Zentralbanken weiterhin Gold lagern werden, nachdem sie in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 mehr Metall gekauft haben als in jedem anderen Jahr in einem halben Jahrhundert, so der World Gold Council.

Auch die Nachfrage des Einzelhandels nach Goldbarren und -münzen dürfte stark bleiben, was durch eine Wiederbelebung des Wirtschaftswachstums in China, dem größten Verbrauchermarkt, begünstigt wird, so die Analysten von ANZ.

Grafik: Goldnachfrage, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/myvmogblevr/GOLD%20GRAPHIC%202023%20DEMAND.JPG Aber der Goldpreis könnte kurzfristig zu schnell gestiegen sein und muss nach unten korrigiert werden, so die Analysten.

"Sollten die Preise von den aktuellen Niveaus auf die Spanne von $1.870 bis $1.900 fallen, erwarten wir eine Umkehr des (Aufwärts-)Trends", sagte die Bank und fügte hinzu, dass der Goldpreis auf $1.730 abrutschen könnte, wenn er unter $1.800 fällt. Grafik: Technische Daten zu Gold, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/dwvkdakwnpm/GOLD%20GRAPHIC%202023%20TECHNICALS.JPG