Im April gab es zwei Zinserhöhungen in fünf Sitzungen der Zentralbanken, die die 10 am meisten gehandelten Währungen beaufsichtigen. Die Entscheidungsträger in Neuseeland und Schweden erhöhten die Zinssätze um insgesamt 100 Basispunkte (bps), während Japan, Australien und Kanada ihre Zinssätze nicht anhoben. Zum Vergleich: Im März hatten die G10-Zentralbanken auf acht Sitzungen sechs Zinserhöhungen vorgenommen.
"Wir nähern uns dem Ende des globalen Zinserhöhungszyklus, wir befinden uns an einem Wendepunkt", sagte Omar Slim, Co-Leiter der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere in Asien (ohne Japan) bei PineBridge Investments.
Während der Straffungszyklus in den Industrieländern in den letzten Zügen lag, hatten die politischen Entscheidungsträger im Mai noch einige offene Fragen zu klären. Die australische Zentralbank überraschte die Märkte am Dienstag mit einer Zinserhöhung, und von den Entscheidungsträgern der US-Notenbank und der Europäischen Zentralbank - die beide im vergangenen Monat nicht getagt haben - wird erwartet, dass sie in den kommenden Tagen weitere Erhöhungen vornehmen werden.
"Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen anheben wird, aber wahrscheinlich eine straffere Ausrichtung beibehalten wird, um eine Option für eine weitere Anhebung zu haben, falls die Inflation nicht mitspielt", sagte Mark McCormick von TD Securities.
GRAFIK - Zentralbanken der Industrieländer
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In den Schwellenländern gab es weitere Anzeichen für eine Verlangsamung des Zinserhöhungsdrucks. Elf von 18 Zentralbanken in der Reuters-Stichprobe der Schwellenländer trafen sich, um über Zinserhöhungen zu entscheiden, aber nur die Entscheidungsträger in Israel und Kolumbien erhöhten die Zinsen um insgesamt 50 Basispunkte. China, Indonesien, Indien, Korea, Russland, die Türkei, Ungarn, Polen und Chile beschlossen, die Zinsen nicht zu erhöhen.
Zum Vergleich: Im März trafen sich vierzehn Zentralbanken in Entwicklungsländern, von denen fünf die Zinsen um insgesamt 150 Basispunkte erhöhten.
Ein Zeichen dafür, dass die Schwellenländer zu Zinssenkungen übergehen könnten, war, dass die Zentralbank von Uruguay - die nicht zur Reuters-Stichprobe gehört - am vergangenen Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte senkte und damit die erste Zinssenkung in der Region vornahm.
Analysten sagten, die politischen Entscheidungsträger in anderen Entwicklungsländern seien nicht weit davon entfernt.
Die Zentralbanken in Mittel- und Osteuropa haben in den letzten Tagen deutliche Anzeichen dafür geliefert, dass angesichts der sinkenden Inflation bald eine Lockerung der Geldpolitik bevorstehen könnte, sagte Nicholas Farr, Emerging Europe Economist bei Capital Economics.
"Aber es gibt immer noch große Bedenken, dass die Inflation nur langsam auf die Ziele der Zentralbanken zurückgeht, und wir glauben, dass die Zinssätze in den nächsten Jahren weniger stark gesenkt werden, als die meisten Analysten erwarten", fügte Farr hinzu.
GRAFIK - Zentralbanken der Schwellenländer
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