Die Bank von Russland hatte am Donnerstag, dem 24. Februar, dem Tag des Einmarsches in die Ukraine, rund 1 Milliarde Dollar aus ihren Reserven verkauft. Gouverneurin Elvira Nabiullina sagte jedoch, die Zentralbank habe ihre Interventionen am Montag aufgrund der jüngsten westlichen Sanktionen eingestellt, was darauf hindeutet, dass der Rubel von anderen, nicht genannten Marktteilnehmern gestützt wurde.
Am Montag wiesen die russischen Finanzbehörden inländische Exportunternehmen an, ab dem 28. Februar 80% ihrer Deviseneinnahmen zu verkaufen.
Die russischen Märkte litten, nachdem die westlichen Länder ihre Sanktionen als Vergeltung für Russlands Einmarsch in der Ukraine, dem größten Angriff auf einen europäischen Staat seit dem Zweiten Weltkrieg, verschärft hatten. Als Reaktion darauf befahl Präsident Wladimir Putin seinem Militärkommando, die atomar bewaffneten Streitkräfte am Sonntag in höchste Alarmbereitschaft zu versetzen.
Zum frühen Handelsschluss um 1600 GMT notierte der Rubel bei 94,60 zum US-Dollar und damit 14% unter dem Schlusskurs vom Freitag, wobei die Leitzinserhöhung der Zentralbank um 20% die Verluste im Moskauer Handel begrenzte.
Zuvor hatte er auf der elektronischen Devisenhandelsplattform EBS ein Rekordtief von 120 zum Dollar erreicht und wurde dort immer noch deutlich höher gehandelt als in Moskau. Pro Euro schloss der Rubel 14% niedriger bei 106,0.
Russlands Staatsanleihen in harter Währung haben in den letzten Tagen einen dramatischen Rückgang erlitten, wobei sich die Verluste am Montag drastisch beschleunigten. Viele der Dollar-Anleihen des Landes fielen im Laufe des Tages um mehr als 40 Cents pro Dollar und längerfristige Emissionen wurden auf einem sehr schlechten Niveau von 29-33 Cents gehandelt, wie Daten von Tradeweb zeigen.
Die Kosten für die Versicherung des Engagements in russischen Schulden durch Credit Default Swaps stiegen auf einen Rekordwert von 1200 Basispunkten, etwa das Zehnfache des Niveaus von 124 Basispunkten, das Ende Dezember erreicht wurde.
Moskau bezeichnet sein Vorgehen in der Ukraine als "Spezialoperation", die nicht darauf abzielt, Territorium zu besetzen, sondern die militärischen Kapazitäten des südlichen Nachbarn zu zerstören und die als gefährlich eingestuften Nationalisten gefangen zu nehmen.
"Die Zinserhöhung auf 20% kann die Möglichkeit, Positionen gegen den Rubel zu eröffnen, sehr stark einschränken... Aber neue Schocks aus der geopolitischen Sphäre und Sanktionen können zu unvorhersehbaren Ausschlägen bei Angebot und Nachfrage führen, die das Gleichgewicht stören können", sagte Maxim Biryukov, Senior Analyst bei Alfa Capital.
Der Aktienhandel an der Moskauer Börse war geschlossen, aber in London und Frankfurt notierte Hinterlegungsscheine und börsengehandelte Fonds wurden für den Handel geöffnet. Der in London notierte iShares MSCI Russia ETF brach um 48% ein und verzeichnete damit seit Jahresbeginn Verluste von 70%.
Die Depositary Receipts des führenden staatlichen Kreditgebers Sberbank in London fielen an diesem Tag um mehr als 70% und haben seit Jahresbeginn 93% verloren. Die Europäische Zentralbank (EZB) warnte, dass dem europäischen Zweig der Sberbank die Pleite droht, nachdem ein Ansturm auf die Einlagen der Sberbank durch die Reaktionen auf Russlands Einmarsch in der Ukraine ausgelöst wurde.
STAATLICHE UNTERSTÜTZUNG VS. SANKTIONEN
Russland wird höchstwahrscheinlich seine Auslandsschulden nicht begleichen können und seine Wirtschaft wird nach den westlichen Sanktionen in diesem Jahr eine zweistellige Schrumpfung erleiden, so das Institute of International Finance am Montag.
Die russische Zentralbank hat am Sonntag eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, um die Folgen der Sanktionen zu bewältigen, die einige russische Banken vom internationalen Zahlungssystem SWIFT ausschließen werden.
Die Zentralbank kündigte an, den Goldankauf auf dem heimischen Markt wieder aufzunehmen, eine Rückkaufauktion ohne Limits zu starten und die Beschränkungen für offene Fremdwährungspositionen der Banken zu lockern.
Analysten der Rabobank hatten vor der Eröffnung der Moskauer Börse gewarnt, dass die Sanktionen gegen die Währungsreserven dem Rubel den letzten Rest an Unterstützung nehmen würden.
"Selbst das Gold ist nicht liquide, wenn niemand es gegen Devisen eintauschen kann. Der Rubel wird heute völlig zusammenbrechen", schrieben sie.
Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, sagte in einer Notiz am Sonntag: "Ein Zusammenbruch des Rubels scheint am Montagmorgen unvermeidlich zu sein", und es bestehe ein erhöhtes Risiko einer russischen Zahlungsunfähigkeit als Folge der Entwicklungen vom Wochenende.
