Der Gouverneur der BoE, Andrew Bailey, sagte nach der geldpolitischen Sitzung in der vergangenen Woche, dass die Entscheidungsträger mehr Beweise dafür sehen müssten, dass die Inflation niedrig bleiben werde. Er sei jedoch optimistisch, dass sich die Dinge in die richtige Richtung bewegten und schloss eine Zinssenkung im Juni nicht aus.
Die BoE hat den Leitzins von Ende 2021 bis Mitte 2023 um insgesamt 515 Basispunkte auf ein 16-Jahres-Hoch von 5,25% angehoben, um die Inflation zu bekämpfen, die im Oktober 2022 einen Höchststand von 11,1% erreichte.
Die Inflation ist seitdem gesunken und lag im März bei 3,2%. Es wurde erwartet, dass sie ab diesem Quartal bis mindestens Ende 2025 im Durchschnitt um das 2%-Ziel der BoE liegen wird, was der Bank möglicherweise Spielraum gibt.
Die Dienstleistungsinflation, ein von der BoE genau beobachteter Indikator für den inländischen Preisdruck, blieb jedoch mit 6,0% im März stabil. Vor der geldpolitischen Sitzung am 20. Juni werden zwei Inflationsdaten und eine Reihe von Arbeitsmarktdaten veröffentlicht.
In der Umfrage vom 13. bis 16. Mai sagte etwas mehr als die Hälfte der Ökonomen (38 von 71) voraus, dass die erste Zinssenkung auf 5,00% im August erfolgen würde. Einunddreißig sprachen sich für Juni aus, ein etwas geringerer Anteil als bei der Umfrage im April, während zwei Befragte September sagten.
"Der Grund, warum ich derzeit eher zum August als zum Juni tendiere, ist, dass die BoE angesichts der Anzeichen, dass es der Wirtschaft gut geht, wohl kaum das Bedürfnis haben wird, die Zinsen überstürzt zu senken", sagte Dean Turner, Chefökonom für die Eurozone und Großbritannien bei UBS Global Wealth Management.
"Sie haben Zeit, um weitere Fortschritte bei der Dienstleistungsinflation und dem Lohndruck zu erzielen.
Die Gilt-edged Market Maker (GEMMs) waren fast gleichmäßig über den Zeitpunkt der ersten Zinssenkung gespalten. Von 15 GEMMs, die an der Umfrage teilnahmen, sprachen sich acht für Juni und sieben für August aus. Die Finanzmärkte rechnen mit zwei Zinssenkungen in diesem Jahr, beginnend im Juni.
Alle bis auf einen der 16 Ökonomen in der breiteren Umfrage, die eine Zinssenkung im August prognostizierten und eine zusätzliche Frage zum Risiko ihrer Einschätzung beantworteten, sagten, dass die erste Zinssenkung eher früher als erwartet erfolgen würde.
Eine Änderung der Geldpolitik im August würde die BoE auf eine Linie mit ihren wichtigsten Konkurrenten bringen, wenn auch etwas später als die Europäische Zentralbank im Juni, aber vor der für September erwarteten Maßnahme der US-Notenbank.
"Wir rechnen mit einigen Zinssenkungen in diesem Jahr, um die Zinssätze von dem derzeit restriktiven Niveau zu senken und sie etwas weniger restriktiv zu gestalten", sagte Jennifer Lee, Senior Economist bei BMO Capital Markets.
"Es geht also keineswegs darum, wieder auf das Niveau der Pandemiezeit zurückzukehren, sondern nur darum zu zeigen, dass sie ein wenig helfen und den Druck von den Haushalten nehmen."
Der Leitzins wird Ende des dritten Quartals bei 4,75% und Ende des vierten Quartals bei 4,50% gesehen, unverändert gegenüber der Umfrage vom letzten Monat.
Die Inflation sollte in diesem Quartal durchschnittlich 1,9% und im nächsten 2,0% betragen, im 4. Quartal jedoch leicht ansteigen und bis mindestens Ende 2025 auf diesem Niveau bleiben. Der Median der Prognosen geht von einer durchschnittlichen Inflation von 2,4% in diesem und 2,2% im nächsten Jahr aus.
Auf die Frage nach dem Risiko eines Wiederanstiegs der Inflation im Vereinigten Königreich in den nächsten drei Monaten antwortete eine deutliche Mehrheit von 82% bzw. 28 von 34 Befragten, dass dieses Risiko gering sei.
Die Wirtschaft hat im letzten Quartal eine kurze Rezession hinter sich gelassen und ist um 0,6% gewachsen, so schnell wie seit dem letzten Quartal 2021 nicht mehr. Der Arbeitsmarkt hat sich etwas entspannt, aber das Lohnwachstum ist stark geblieben.
Es wurde erwartet, dass sich das Wirtschaftswachstum bis Ende 2025 in jedem Quartal auf 0,3% verlangsamen wird.
Für das Jahr 2024 wird ein Wirtschaftswachstum von 0,5% prognostiziert, was über der Vorhersage des letzten Monats von 0,4% liegt. In den beiden darauffolgenden Jahren dürfte sich das Wachstum auf 1,2% bzw. 1,4% beschleunigen, so eine größere Stichprobe der Befragten.
(Weitere Berichte aus der Reuters-Umfrage zur Weltwirtschaft:)
