Die Anleger warten gespannt auf die Bestätigung der Widerstandsfähigkeit der größten Volkswirtschaft der Welt durch die am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten (Non-Farm Payrolls).
Im Moment zeichnet sich ein gemischtes Bild ab, nachdem die Zahlen zu den offenen Stellen auf eine Verlangsamung der Einstellungen hindeuten, während die Beschäftigungszahlen im privaten Sektor und die Aktivität im Dienstleistungssektor auf einen stärkeren September hindeuten, als viele erwartet hatten.
Der Dollar, der sich in diesem Jahr auf einem scheinbar unaufhaltsamen Aufwärtstrend befindet, gab am Donnerstag nach, was die Risikobereitschaft förderte und dem Rohstoffkomplex Auftrieb verlieh, wo der Ölpreis in etwa den höchsten Stand seit Mitte September erreichte.
Die allgemeine Einschätzung ist jedoch, dass der Arbeitsmarktbericht vom Freitag die Entschlossenheit der Federal Reserve, die Zinsen schnell anzuheben, um die Inflation zu bekämpfen, kaum schwächen wird - eine Ansicht, die über Nacht von einer Reihe von Zentralbankvertretern bestätigt wurde.
"Die Fed-Beamten haben in letzter Zeit eine klare Botschaft über das Ziel, die Inflation unter Kontrolle zu bringen, ausgesendet, ohne sich um die Binnenwirtschaft oder die Turbulenzen an den globalen Finanzmärkten zu kümmern", sagte Saxo Bank-Stratege Charu Chanana.
"Während die beiden Schlüsselindikatoren, der monatliche Lohnbericht am Freitag und die monatlichen VPI-Daten am 13. Oktober, die Marktbewertung der Fed-Botschaft immer noch verzerren könnten, würde das die Arbeit der Fed umso schwieriger machen."
Der MSCI All-World-Index für globale Aktien stieg im Laufe des Tages nur um 0,07% und steuerte auf einen Wochengewinn von 5,3% zu, den größten Wochenanstieg seit der Woche vom 18. März dieses Jahres. Zuvor war der Index im September um 9,7% gefallen.
Nach einem positiven Start in den Tag für die asiatischen Aktien drehten die europäischen und amerikanischen Benchmarks um 1000 GMT ins Minus. Der europäische STOXX-Index fiel um 0,3% und die S&P- und Dow-Futures um fast 1%.
Über Nacht unterstrich Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve von San Francisco, die Entschlossenheit der US-Notenbank, die Inflation durch weitere Zinserhöhungen einzudämmen, obwohl sie auch sagte, dass die Fed nicht einfach weitermachen wird, wenn die Wirtschaft zu bröckeln beginnt.
In der nächsten Woche werden die Daten zur US-Verbraucherinflation veröffentlicht, die sich im September zum dritten Mal verlangsamt haben dürfte und mit 8,1% immer noch den höchsten Stand seit Mitte der 1980er Jahre erreicht hat.
"Wir befinden uns derzeit in zwei Umfeldern und der Markt versucht zu entscheiden, ob wir uns in einem inflationären oder rezessiven Umfeld befinden", sagte Justin Onuekwusi, Leiter der EMEA-Retail-Anlagen bei Legal & General Investment Management.
"Kurzfristig bedeutet dies, dass gute Nachrichten schlechte Nachrichten sind, da die Fed bei guten Daten stärker auf die Bremse tritt, während schwächere Daten als Zeichen dafür gewertet werden, dass die Fed und andere Zentralbanken die Geldpolitik früher lockern werden", sagte er.
Die von Reuters befragten Analysten erwarten, dass im vergangenen Monat 250.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden. Dies wäre der bisher geringste Anstieg im Jahr 2022. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich bei 3,7% liegen.
Der Dollar gab am Donnerstag gegenüber einem Korb der wichtigsten Währungen um 0,1% nach, nachdem er am Vortag um 0,7% gestiegen war, während die Renditen der US-Staatsanleihen nur um 1 Basispunkt auf 3,77% stiegen.
CRUDE REALITÄT
Gerade als sich die Anleger von dem unaufhaltsamen Anstieg der Energiekosten zu erholen schienen - nicht zuletzt in Europa, wo die Verbraucher mit einer Verdoppelung ihrer Stromrechnungen im Vergleich zum Vorjahr konfrontiert sind - sind die Rohölpreise in den letzten Tagen wieder gestiegen.
Die Organisation der erdölexportierenden Länder und ihre Partner, darunter Russland, haben sich auf die stärkste Produktionskürzung seit Beginn der COVID-19-Pandemie geeinigt und damit das Angebot auf einem ohnehin schon angespannten Markt gedrosselt.
Die Ölpreise gaben am Donnerstag nach dreitägigen Zuwächsen nach, lagen aber immer noch in der Nähe ihres höchsten Standes seit Mitte September. Die Brent-Rohöl-Futures gaben um 0,2% auf $93,23 pro Barrel nach, während die US-Futures um 0,1% auf $87,66 fielen.
Der Ölpreis ist im bisherigen Jahresverlauf um etwa 15% gestiegen, aber weit entfernt von dem Rekordwert von $139,13 pro Barrel Anfang März. Die Besorgnis über die Konjunkturabkühlung hat den Preis in vier der letzten fünf Monate sinken lassen.
"Natürlich könnte auch die Zerstörung der Nachfrage dazu beitragen, diese Angebotskürzungen teilweise auszugleichen, obwohl das Ausmaß der Nachfragezerstörung wirklich von der Schwere einer bevorstehenden Rezession abhängen wird", sagte ING-Stratege Warren Patterson.
