Der angeschlagene chinesische Immobilienentwickler Fantasia teilte am Montag mit, dass er mit seiner Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern eine neue Vereinbarung zur Umstrukturierung seiner 4 Milliarden Dollar schweren Anleihen mit neuen Schuldverschreibungen und Aktien getroffen hat.

Die neuesten Restrukturierungsbedingungen des in Shenzhen ansässigen Bauträgers, der Ende 2021 mit seinen Offshore-Anleihen in Verzug geriet, wurden gegenüber dem ersten Vorschlag, der Anfang 2023 veröffentlicht wurde, nach unten korrigiert, wie aus den am Montagabend veröffentlichten Term Sheets hervorgeht.

Unter dem Jubel über die Restrukturierungsvereinbarung stiegen die Aktien von Fantasia am Dienstagmorgen um mehr als 11% und übertrafen damit den Rückgang des Hang Seng Mainland Properties Index um 0,4%.

Viele chinesische Immobilienentwickler sind in Verzug geraten, seit der Sektor Mitte 2021 in eine Schuldenkrise geriet, und eine wachsende Zahl von Unternehmen hat sich mit ihren Gläubigern auf eine Umstrukturierung geeinigt.

Entwickler und Gläubiger haben erklärt, sie erwarteten eine Verschärfung der Sanierungsbedingungen aufgrund der sich verschlechternden Aussichten für den Immobiliensektor des Landes.

Fantasia erklärte in einem am Montag eingereichten Bericht, dass es plant, 1,3 Milliarden Dollar der Schulden in 45,2% der erweiterten Aktien des Unternehmens zu tauschen und acht Tranchen neuer Anleihen mit Fälligkeit zwischen 2026 und 2031 auszugeben, die mit 4,5% bis 6,5% verzinst werden.

Der Hauptaktionär Baby Zeng wird dem Unternehmen 6 Mio. $ als Aktionärsdarlehen mit einer Verzinsung von 5-8% pro Jahr zur Verfügung stellen, und mit dem "neuen Geld" werden die Gebühren und Kosten der vorgeschlagenen Umstrukturierung finanziert.

Die Bedingungen sind vergleichbar mit dem ersten Vorschlag, bei dem die neuen Anleihen eine Laufzeit zwischen 2024 und 2029 und eine Verzinsung zwischen 5 und 8 % hatten und Zeng und der von der Regierung Guangdongs unterstützte Investor Gortune Alternative Fund Management 15 bzw. 100 Millionen Dollar einbringen wollten.

Fantasia sagte, dass es die Unterstützung der Ad-hoc-Gruppe erhalten hat, die 32% der ausstehenden Anleihen hielt. Die Gläubiger erhalten eine Zustimmungsgebühr von 0,1%, wenn sie den Vorschlag bis zum 21. Mai unterstützen.

Am Montag teilte das in Shanghai ansässige Bauunternehmen CIFI Holdings mit, dass es sich mit seiner Ad-hoc-Gruppe auf eine Umstrukturierung geeinigt hat, während das in Shenzhen ansässige Unternehmen Kaisa Group erklärte, dass es die Umstrukturierungsbedingungen in den kommenden vier Wochen ausbügeln wolle. (Weitere Berichte von Roushni Nair in Bengaluru; Redaktion: Shounak Dasgupta und Michael Perry)