Die Kurse britischer Anleihen rutschten am Donnerstag erneut ab, da die Anleger ihre Wetten darauf verstärkten, dass die hohe Inflation die Bank of England zu weiteren Zinserhöhungen zwingen wird. Kurzfristige Staatsanleihen waren auf dem besten Weg, einen der größten wöchentlichen Rückgänge der letzten 20 Jahre zu verzeichnen.

Die Renditen von Staatsanleihen - die sich umgekehrt zu den Kursen bewegen - stiegen im frühen Handel um etwa 8-10 Basispunkte (BP) über die verschiedenen Laufzeiten hinweg an.

Die Bewegungen stellen eine drastische Verschärfung der finanziellen Bedingungen in Großbritannien dar und dürften die Verantwortlichen der BoE beunruhigen. Die Anleiherenditen nähern sich den Niveaus, die während der "Mini-Budget"-Turbulenzen an den Finanzmärkten im vergangenen September und Oktober erreicht wurden.

Die Rendite zweijähriger Gilt-Anleihen stieg am Donnerstag mit 4,478% auf den höchsten Stand seit dem 10. Oktober und lag damit etwa 10 Basispunkte höher als am Vortag. In dieser Woche ist die zweijährige Rendite bisher um 50 Basispunkte gestiegen.

Wenn man den Zeitraum des Mini-Budgets ausklammert, wäre dies der größte Anstieg innerhalb einer Woche seit Juni 2008, als sich die globale Finanzkrise anbahnte.

Großbritanniens größter Vermögensverwalter, Legal & General Investment Management, hält sich von langfristigen Investitionen in Staatsanleihen fern, wie sein Chief Investment Officer am Donnerstag sagte.

"Die Inflationsdaten, die wir gestern in Großbritannien erhalten haben, werden die Bank of England stark unter Druck setzen, diesen Balanceakt richtig hinzubekommen", sagte Sonja Laum bei einem Briefing und fügte hinzu, dass Gilts einer höheren Volatilität ausgesetzt seien als US-Anleihen.

Auch die Swap-Sätze - eine wichtige Determinante für die Kosten von Hypothekenkrediten - sind in dieser Woche stark angestiegen.

Die Finanzmärkte haben in vollem Umfang eingepreist, dass die BoE gezwungen sein wird, ihren Leitzins - der derzeit bei 4,5% liegt - gegen Ende des Jahres auf bis zu 5,5% anzuheben, nachdem die Wahrscheinlichkeit am Mittwoch noch bei 50% lag.

Der Abstand zwischen den Renditen 10-jähriger britischer und deutscher Staatsanleihen hat sich diese Woche auf über 180 Basispunkte vergrößert. Ohne den Zeitraum des Mini-Budgets war dies der größte Unterschied, seit die BoE 1997 operativ unabhängig von der Regierung wurde.

Die anhaltende Verringerung der Differenz nach 1997 wurde von den britischen Wirtschaftspolitikern als großer Erfolg angesehen.

Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen stieg am Donnerstag auf 4,33% und damit auf den höchsten Stand seit Mitte Oktober, was einem Anstieg von etwa 11 Basispunkten entspricht.

Anleihenstrategen von NatWest, einem Primärhändler für britische Staatsanleihen, sagten, sie erwarteten nun, dass die Rendite der 10-jährigen Gilt 4,6% erreichen würde.

Die Saxo Bank erklärte, dass die Rendite 10-jähriger Gilt-Anleihen einen wichtigen Widerstand von 4,59% durchbrechen könnte. (Zusätzliche Berichterstattung durch David Milliken, Bearbeitung durch William Schomberg)