In der kommenden Woche könnte es eine gewisse Beruhigung geben, dass sowohl die Haushalte als auch die Unternehmen in einem unsicheren makroökonomischen Umfeld zurechtkommen, wenn einige der größten Unternehmen der Welt ihre Gewinne bekannt geben und die Wirtschaftsdaten einen Blick auf das Wachstum, die Löhne und die Verbraucherausgaben in Ländern wie den USA, China und Großbritannien werfen.
Kevin Buckland in Tokio, Lewis Krauskopf in New York und Naomi Rovnick, Karin Strohecker und Amanda Cooper in London berichten für Sie über die kommende Woche an den Märkten.
1/ GEWINNE HEIZEN SICH AUF
Eine Reihe großer US-Unternehmen veröffentlicht ihre Ergebnisse und setzt damit die Gewinnsaison für das dritte Quartal in Gang, für das nach einem schwachen ersten Halbjahr ein stärkeres Gewinnwachstum erwartet wird.
Tesla eröffnet die Gewinnsaison der Megacaps am 18. Oktober. Die Aktien dieser Unternehmen waren die wichtigsten Treiber der Aktienrallye im Jahr 2023.
Bank of America und Goldman Sachs berichten beide am 17. Oktober. Weitere Schwergewichte sind der Gesundheitsriese Johnson & Johnson am 17. Oktober, Netflix am 18. Oktober und Philip Morris International am 19. Oktober.
Bei den Wirtschaftsdaten werden die US-Einzelhandelsumsätze für September, die am Dienstag anstehen, einen wichtigen Einblick in die Gesundheit der Verbraucher geben. Die Anleger sind gespannt darauf, ob die Wirtschaft eine harte Landung vermeiden kann. Die Einzelhandelsumsätze in den USA stiegen im August stärker als erwartet, da ein Anstieg der Benzinpreise die Einnahmen an den Tankstellen in die Höhe trieb.
2/ SANDBURGEN
Die Uhr tickt laut für Chinas größten privaten Immobilienentwickler.
Country Garden hat bis Dienstag Zeit, die Kuponzahlungen zu leisten, oder seine gesamten Offshore-Schulden in Höhe von fast 11 Mrd. $ gelten als notleidend.
Das Unternehmen ist nicht allein. Unternehmen, auf die 40 % der chinesischen Hausverkäufe entfallen, sind seit 2021 in Verzug geraten, als eine Liquiditätskrise den Sektor traf, der etwa ein Viertel der Wirtschaft ausmacht.
Peking hat in letzter Zeit eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, die sich jedoch kaum auf die Hausverkäufe ausgewirkt haben.
Es gab Berichte, dass die Regierung ihr Haushaltsdefizit erhöhen will, um das diesjährige Wachstumsziel von 5% zu erreichen.
Die jüngsten Daten deuten bereits darauf hin, dass das Schlimmste für Teile der Wirtschaft überstanden sein könnte. Der Mittwoch könnte mit der Veröffentlichung des BIP, der Industrieproduktion und der Einzelhandelsumsätze eine Bestätigung bringen.
3/ ZU DEN URNEN
In der größten Volkswirtschaft Mitteleuropas wählen die Polen am Sonntag nach einem knappen, unvorhersehbaren Rennen eine neue Regierung in einer Wahl, bei der viel auf dem Spiel steht. Die Lebenshaltungskosten und die Migration sind zentrale innenpolitische Themen, aber die Wahl wird auch Polens - derzeit zerrüttete - Beziehungen zu Brüssel prägen und ist auch für die Europawahlen im Sommer 2024 von großer Bedeutung.
Die Umfragen deuten auf einen Sieg der regierenden nationalistischen Partei Recht und Gerechtigkeit (PiS) hin, aber nicht auf eine absolute Mehrheit. Dies könnte zu instabilen Regierungen oder sogar zu einem politischen Vakuum führen, was den Zloty, inländische Anleihen und die Aktienmärkte des Landes weiter belasten könnte.
Auch anderswo in den Schwellenländern kommt der Wahlzyklus in Fahrt: Die Ecuadorianer wählen am Sonntag einen neuen Präsidenten und die Argentinier gehen am 22. Oktober an die Urnen.
4/ SETZEN SIE AUF ETWAS OPTIMISMUS
Über den europäischen Bankaktien brauen sich Gewitterwolken zusammen, da der Auftrieb durch die höheren Zinsen nachlässt und die Rezessionsrisiken zunehmen, aber einige Großanleger halten an ihren Aktien fest.
Die Banken haben sich lange Zeit schlechter entwickelt als der Hauptaktienmarkt der Region. Und kurz vor den Quartalsergebnissen in der nächsten Woche weisen europäische Bankaktien eine Dividendenrendite von fast 8 % auf. Damit sind sie auf dieser Basis billiger als während der globalen Finanzkrise 2008.
Die Banken haben durch die Anhebung ihrer Kreditkosten im Einklang mit den Zinssätzen der Zentralbank einen großen Auftrieb erhalten.
Die vom europäischen Vermögensverwalter Amundi zusammengestellten Analystenprognosen zeigen, dass die europäischen Banken ihre bereinigten Gewinne in diesem Jahr voraussichtlich um 25% steigern werden, gefolgt von einem Anstieg um 6% im Jahr 2024.
5/ DAS DILEMMA DER ALTEN DAME
Die arme alte Dame der Threadneedle Street. Die Bank of England (BoE) wird seit Monaten von den Inflationsdaten immer wieder auf den falschen Fuß gesetzt. Die meiste Zeit des Jahres lagen sie über den Erwartungen und weit über den eigenen Prognosen der Zentralbank. Im August verlangsamte sie sich dann plötzlich stärker als erwartet. Viele glauben, dass die Daten die BoE dazu veranlasst haben, die Zinsen auf ihrer letzten Sitzung unverändert zu lassen.
Dennoch ist die Inflation immer noch mehr als dreimal so hoch wie das 2%-Ziel der BoE und das Wachstum ist nicht gerade überragend. Gleichzeitig begann sich der Arbeitsmarkt abzukühlen, aber die Grundgehälter stiegen so schnell wie nie zuvor - was den Balanceakt der BoE noch schwieriger macht.
Weitere Überraschungen am 17. und 18. Oktober, wenn die Beschäftigungs- bzw. Inflationsdaten veröffentlicht werden, könnten für die Novembersitzung der BoE etwas mehr als zwei Wochen später eine heikle Situation schaffen.
