Mehr als 200 Millionen chinesische Privatanleger, die auf Ersparnissen in Höhe von Milliarden Yuan sitzen, haben sich von Aktien abgewandt und setzen stattdessen auf sicherere Anlagen wie Einlagen und Staatsanleihen, da die wirtschaftliche Erholung stottert und die Arbeitslosigkeit steigt.
Neu aufgelegte Fonds sammelten in den ersten fünf Monaten insgesamt 432,1 Mrd. Yuan (61 Mrd. $) ein. Das ist der geringste Betrag seit dem gleichen Zeitraum im Jahr 2019, so die Daten von Z-Ben Advisors, einem Beratungsunternehmen für die Fondsbranche.
Die Zahl ist sogar niedriger als die des Jahres 2022, als viele chinesische Städte unter strengen COVID-19-Sperren standen, und beträgt nur ein Drittel des gleichen Zeitraums im Jahr 2021.
Der Trend unterstreicht die Herausforderungen, vor denen Peking steht, wenn es darum geht, das Vertrauen in die lokalen Märkte wiederherzustellen, da die Erholung des Landes nach der Pandemie an Schwung verliert, was auch ausländische Investoren dazu veranlasst hat, chinesische Aktien zu verkaufen.
Der chinesische Leitindex CSI 300, der zwei Jahre in Folge Verluste verbucht hat, hat nach einer Reihe enttäuschender Verbrauchs-, Fabrik- und Handelsdaten seine Gewinne vom Frühjahr 2023 wieder abgegeben. Zum Börsenschluss am Donnerstag lag der Index im bisherigen Jahresverlauf 1,3% im Minus.
"Der Vermögenseffekt bleibt aus", sagte Jiao Jinyuan, Direktor des Online-Vertriebs bei China Asset Management. "Es ist unwahrscheinlich, dass die Stimmung der Kunden umschlägt, solange sie keine Verbesserung des Vermögenseffekts sehen.
Darüber hinaus sitzen viele Privatanleger auf ihren Verlusten, nachdem sie in den letzten Jahren Fonds auf ihrem Höchststand gejagt haben, was sie pessimistisch gegenüber neuen Investitionen macht, so die Fondsmanager.
Der Star-Fondsmanager Zhang Kun, der für das in Guangzhou ansässige Unternehmen E Fund Management fast 90 Milliarden Yuan verwaltet, musste mit seinem Flaggschiff, dem 56 Milliarden Yuan schweren Blue Chip Selected Mixed Fund, in diesem Jahr bisher einen Verlust von 8% hinnehmen.
Der Fonds stieg im Jahr 2020 um 95 % an, was zahlreiche Zeichnungen anlockte und Zhang zum ersten sogenannten "100-Milliarden-Fondsmanager" Chinas machte. Im Jahr 2021 fiel er um 10% und im Jahr 2022 um 16%.
Eine weitere bekannte Fondsmanagerin, Ge Lan von Lombarda China Fund Management, musste für ihren 28 Milliarden Yuan schweren Flaggschiff-Gesundheitsfonds einen Rückgang von 7% im Jahr 2021 und 23% im Jahr 2022 hinnehmen, nachdem er im Jahr 2020 fast 100% zugelegt hatte. Der Fonds hat in diesem Jahr bisher 12% verloren.
Nach Schätzungen von Branchenteilnehmern haben Aktienfonds in den letzten zwei Jahren im Durchschnitt einen kumulierten Verlust von 20-30% verzeichnet.
"Die Nachfrage nach aktiven Aktienprodukten ist besonders schwach", sagte Emily Gao, Analystin bei Z-Ben Advisors in Shanghai.
Der Abwärtstrend bei der Mittelbeschaffung vollzieht sich vor dem Hintergrund, dass die Jugendarbeitslosigkeit ein Rekordhoch erreicht hat und die Menschen sich zunehmend Sorgen um ihre Einkommensaussichten machen und ihr Geld lieber in sicheren Häfen parken.
"Nicht nur die Publikumsfonds, sondern die gesamte Fondsemission ist schwierig, da dies eng mit der wirtschaftlichen Situation zusammenhängt", so Steve Chen, Partner des in Shanghai ansässigen Hedgefondsmanagers MX Capital.
Debbie Dai, die in einer Werbeagentur in Shanghai arbeitet, sagte, dass sie derzeit kein großes Vertrauen in die Märkte hat.
"Viele meiner Freunde haben Fonds gekauft, als der Markt wirklich heiß war, und haben ständig Geld verloren", sagte Dai, die in ihren 30ern ist, und fügte hinzu, dass ihre Firmenkunden in diesem Jahr Budgets gekürzt oder Zahlungen verschoben haben.
"Wir haben das Gefühl, dass die Zukunft schwierig sein könnte.
Um die Stimmung am Markt zu verbessern, haben einige Investmentfonds kürzlich Gebührensenkungen angekündigt oder begonnen, eigene Fondsanteile zu kaufen.
China Assets Jiao sagte, dass sie sich um die Aufklärung der Anleger bemühen und gleichzeitig Kampagnen gestartet haben, um die Interaktion zwischen Fondsmanagern und Anlegern zu verbessern und das Vertrauen der Anleger zu stärken.
