Die US-Wirtschaftsaktivität expandierte von Ende Mai bis Anfang Juli in leichtem bis mäßigem Tempo, und die Unternehmen meldeten einige Anzeichen dafür, dass sich der Arbeitsmarkt weiter abschwächt. Dies unterstreicht den jüngsten Schwenk der US-Notenbank hin zu einer schärferen Bewertung der nachlassenden Nachfrage nach Arbeitskräften, um sicherzustellen, dass sie mit einer Zinssenkung nicht zu lange wartet.

Der jüngste Konjunkturbericht der US-Notenbank zeigt auch, dass der Inflationsdruck in bescheidenem Maße zugenommen hat.

"Die wirtschaftliche Aktivität hat in diesem Berichtszyklus in der Mehrheit der Distrikte ein leichtes bis mäßiges Wachstumstempo beibehalten", so die Fed in ihrer am Mittwoch veröffentlichten Umfrage, für die bis zum 8. Juli Geschäftskontakte in den 12 Distrikten der Zentralbank befragt wurden. "Während sieben Distrikte einen gewissen Anstieg der Aktivität meldeten, stellten fünf eine stagnierende oder rückläufige Aktivität fest - drei mehr als im vorherigen Berichtszeitraum."

Die Analyse, die etwa alle sechs Wochen veröffentlicht wird, kommt zu einem Zeitpunkt, an dem der Fed-Vorsitzende Jerome Powell und seine Kollegen betonen, dass die Risiken für die Inflation und die Arbeitsplätze jetzt im Gleichgewicht sind. Am Mittwoch sagten zwei hochrangige Fed-Beamte, dass Zinssenkungen "immer näher rücken". Diese Äußerungen scheinen die Voraussetzungen für eine Senkung der Kreditkosten im September zu schaffen.

Nachdem die Inflation in der ersten Hälfte dieses Jahres höher als erwartet ausgefallen war, wurden die Fed-Beamten durch positivere Messwerte im April, Mai und Juni ermutigt. Die Inflation liegt nach dem von der Fed bevorzugten Maß weiterhin bei 2,6%. Die nächste Veröffentlichung dieses Wertes ist für den 26. Juli vorgesehen. Im Zuge der Disinflation haben die Fed-Vertreter eine deutliche Verschlechterung auf dem Arbeitsmarkt als Grund dafür genannt, dass die Zentralbank ihren Leitzins senken würde.

Mehrere Distrikte stellten eine Abschwächung der Arbeitsmarktbedingungen fest. Eine Quelle aus Wisconsin teilte der Minneapolis Fed mit, dass es immer noch viele offene Stellen gebe, die Arbeitgeber jedoch ihre Einstellungsstandards anheben und einige Einstellungen zurückstellen würden, berichtete die Bank.

Die Fed versucht, eine so genannte "weiche Landung" der Wirtschaft herbeizuführen, bei der sich das Wirtschaftswachstum allmählich verlangsamt und die Arbeitslosenquote niedrig bleibt, während die Inflation, die vor zwei Jahren ein 40-Jahres-Hoch erreicht hatte, auf die von der Fed angestrebte 2 %-Marke zurückgeht.

Die Arbeitslosenquote erreichte im Mai mit 4,1% ein 2-1/2-Jahres-Hoch und die Jahreslöhne stiegen so langsam wie seit drei Jahren nicht mehr, da die Zahl der Arbeitskräfte zunimmt, wie die jüngsten Regierungsdaten zeigen.

Der Benchmark-Tagesgeldsatz der Fed wurde im vergangenen Jahr in einer Spanne von 5,25% bis 5,50% gehalten. Während die Entscheidungsträger eine Senkung auf der kommenden Sitzung am 30. und 31. Juli so gut wie ausgeschlossen haben, gehen die Anleger derzeit davon aus, dass die Fed die Kreditkosten im September, November und Dezember dieses Jahres senken wird. (Berichte von Lindsay Dunsmuir und Ann Saphir; Redaktion: Andrea Ricci)