Da die jährliche Gesamtinflation auf den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren gesunken ist, wird allgemein erwartet, dass die brasilianische Zentralbank bei ihrem Treffen am 1. und 2. August mit einer Senkung der Kreditkosten von einem Sechsjahreshoch von 13,75% beginnen wird.
Die Ökonomen sind sich jedoch uneinig über den Umfang der für August erwarteten Senkung des Leitzinses sowie über künftige Maßnahmen der Zentralbank.
"Heute stufen wir Brasilien gleichgewichtet ein, beobachten aber genau das Tempo der erwarteten Lockerungsmaßnahmen der Zentralbank im Jahr 2024", sagte Todd Jablonski, Chief Investment Officer bei Principal Asset Management.
"Tatsächlich bin ich ziemlich positiv gegenüber brasilianischen Aktien eingestellt", bemerkte er. "Wenn ich nur mit etwas mehr Gewissheit wüsste, wie viele Zinssenkungen, wie schnell die Zinssenkungen kommen werden, sogar die Klarheit des Weges - ich denke, das wäre ein Grund, Brasilien möglicherweise überzugewichten.
Dieser Schritt würde Brasilien, wo Principal den Vermögensverwalter Claritas besitzt, zu einem Bereich machen, in dem man in Aktien investieren kann.
Zu den aktuellen Aktienkäufen von Principal, das weltweit mehr als 660 Milliarden Dollar verwaltet, gehören Lateinamerikas zweitgrößte Volkswirtschaft Mexiko, die vom Nearshoring-Trend profitiert hat, sowie einige "Taschen" in Europa und Asien, darunter Japan, Südkorea und Singapur.
Insgesamt empfiehlt die Gruppe jedoch, das Engagement in Aktien zugunsten von festverzinslichen Wertpapieren zu verringern. Diese Ansicht wird durch die Prognose einer leichten globalen Rezession im vierten Quartal gestützt, die durch eine sich verlangsamende US-Wirtschaft verursacht wird.
"Einige haben das 60/40-Portfolio für tot erklärt", sagte Jablonski und bezog sich dabei auf die Strategie, sich gegen Marktrückgänge abzusichern, indem man 60% in Aktien und 40% in Anleihen investiert.
"Aber die Korrelation zwischen Aktien und Anleihen sinkt, so dass das 60/40-Portfolio gesund und munter ist." (Berichterstattung von Gabriel Araujo; Redaktion: Sharon Singleton)
