Das Unternehmen, das weltweit rund 48 Milliarden Dollar verwaltet, bezeichnet das Land als eine der derzeit attraktivsten zyklischen Chancen in den Schwellenländern und sagt, dass es bei internationalen Anlegern mehr Aufmerksamkeit erregt hat.
"Es gibt eine Menge guter Dinge. Brasilien erfüllt im Moment viele Kriterien", sagte Malcolm Dorson, Leiter der Abteilung für Schwellenländer bei Global X, am Montag gegenüber Reuters.
Als Gründe für die Entscheidung von Global X, zu dessen Fonds der aktiv verwaltete Brazil Active ETF gehört, nannte er die starke Dynamik und die immer noch günstige Bewertung der Aktien - selbst nach der jüngsten Rallye.
Die brasilianische Zentralbank hat unterdessen im August einen Zinssenkungszyklus eingeleitet, nachdem sie die Kreditkosten fast ein Jahr lang bei 13,75% gehalten hatte, um die hohe Inflation einzudämmen.
Sie hat die Zinssätze bisher um insgesamt 200 Basispunkte gesenkt, aber bereits zwei weitere Senkungen um 50 Basispunkte angekündigt. Dieses Tempo hält Dorson für gut, da die Inflation bei 4,5 % liegt.
"Sie haben immer noch einen beträchtlichen Spielraum, während die realen Zinssätze positiv bleiben", sagte er. "Ich denke, solange sie auf einem stabilen Pfad bleiben, können sie der Wirtschaft weiter helfen.
Längerfristige und konsumnahe Titel profitieren tendenziell von dem durch sinkende Zinsen und niedrige Arbeitslosigkeit gekennzeichneten Umfeld, sagte Dorson und nannte lokale Banken und Unternehmen wie Localiza, Vamos und Rumo als mögliche Outperformer.
POSITIVE ÜBERRASCHUNGEN
Das brasilianische Wirtschaftswachstum übertraf im Jahr 2023 die Erwartungen und dürfte in diesem Zeitraum 3 % erreicht haben, schätzt die Zentralbank und liegt damit deutlich über den 0,8 %, die von der Bank befragte Ökonomen Anfang letzten Jahres prognostiziert hatten.
Viele waren besorgt, dass die Politik des linksgerichteten Präsidenten Luiz Inacio Lula da Silva nicht anlegerfreundlich sein würde, aber in seinem ersten Jahr im Amt wurden die Märkte von der Effektivität des Finanzministers Fernando Haddad überrascht, so Dorson.
Haddad half dabei, den Kongress davon zu überzeugen, einen neuen finanzpolitischen Rahmen und eine Steuerreform zu verabschieden, und er hat die Bemühungen unterstützt, das Haushaltsdefizit des Landes in diesem Jahr zu beseitigen.
Gleichzeitig stellte Dorson fest, dass der konservativ ausgerichtete brasilianische Kongress Lula daran hinderte, "etwas sehr Radikales" zu tun, aber nicht darauf verzichtete, von der Regierung unterstützte Maßnahmen zur Erhöhung der Einnahmen zu verabschieden.
Global X ist der Ansicht, dass eine Rückkehr Brasiliens in Richtung Investment Grade in den nächsten Jahren nicht ausgeschlossen ist. Alle drei großen Ratingagenturen stufen das Land derzeit zwei Stufen unter diesem Niveau ein.
"Das ist ein großes Ziel, aber ich glaube nicht, dass es zu weit weg ist", sagte Dorson. "Solange sie den eingeschlagenen Kurs beibehalten, könnten wir bis zum Ende von Lulas Amtszeit wieder auf Investment Grade kommen. Und das ist gewaltig." (Bericht von Gabriel Araujo; Bearbeitung durch Hugh Lawson)
