"Ich würde sagen, dass es irgendwann in diesem Jahr sinnvoll wäre, darüber nachzudenken, das Tempo des Abbaus der Fed-Bilanz zu drosseln, das bei Staatsanleihen auf 60 Milliarden Dollar monatlich und bei hypothekarisch gesicherten Wertpapieren auf 35 Milliarden Dollar monatlich begrenzt ist.
Die Reduzierungen laufen seit 2022 und die Bestände der Fed sind auf 7,7 Billionen Dollar geschrumpft.
"Ich persönlich glaube nicht, dass wir das Tempo bei MBS verringern müssen - wir haben noch nicht einmal die Obergrenze erreicht", sagte Waller bei einer Veranstaltung der Brookings Institution. "Ich bin dafür, die MBS weiterhin in dem derzeitigen Tempo ablaufen zu lassen, aber bei den Staatsanleihen können wir anfangen, das Tempo zu drosseln und die Reserven auf den gewünschten Stand zu bringen.
Die Anleger beobachten den Rückgang der Overnight-Reverse-Repo-Fazilität der Fed, um die Liquidität im System zu beurteilen und als Signal dafür, wann die Fed den Abbau der Bilanz verlangsamen will.
Waller sagte, er glaube, dass der wahrscheinliche Endpunkt für den Abbau von Reserven aus dem System bei etwa 10% bis 11% des BIP liege, und "ein gutes Signal" dafür, ob die Reserven zu knapp werden, wäre ein Anstieg der Inanspruchnahme der ständigen Repo-Fazilität der Fed.
