Die Regierung von Präsident Andres Manuel Lopez Obrador hat in Erwartung der Wahl die Ausgaben erhöht, was bei einigen Entscheidungsträgern der Zentralbank Besorgnis über die Auswirkungen auf die Inflation auslöste.
Die Kandidatin der Regierungspartei, Claudia Sheinbaum, führt das Wahlrennen an. Sie hat für eine Erhöhung des Mindestlohns geworben und versprochen, die staatlichen Energieunternehmen zu unterstützen. Gleichzeitig versprach sie auch Haushaltsdisziplin, hat aber noch keine detaillierten Pläne vorgelegt.
Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wird in diesem Jahr voraussichtlich um 2,2% und im Jahr 2025 um 1,9% steigen, so der Median der Schätzungen von 34 Analysten, die vom 8. bis 18. April befragt wurden. Die Konsensprognose für das nächste Jahr wurde von einer Prognose von 2,1% in einer Umfrage im Januar herabgestuft.
Die Hauptantriebskraft dürfte eine Fortsetzung der guten makroökonomischen Ergebnisse in den USA sein, die die mexikanischen Exporte ankurbeln würden, sowie weitere Überweisungsströme aus der größten Volkswirtschaft der Welt, die im vergangenen Jahr mit 63,3 Milliarden Dollar einen Rekordwert erreichten.
"Die Risiken im Zusammenhang mit den Prognosen sind ausgewogen", sagte Alberto Ramos, Leiter der Wirtschaftsforschung für Lateinamerika bei Goldman Sachs, und verwies auf eine Reihe externer und inländischer Unsicherheiten, die durch den jüngsten Volatilitätsschub auf dem lokalen Währungsmarkt noch verstärkt wurden.
"Aber die Haushaltslage wird weniger komfortabel sein als die, die Lopez Obrador zu bewältigen hatte, und das muss durch eine Steuerreform oder eine Überprüfung der Ausgaben behoben werden", fügte Ramos hinzu und verwies auch auf die zahlreichen Vorschriften in Mexiko, die Investitionen einschränken.
Die Chancen stehen allerdings schlecht. Ein wichtiger Berater von Sheinbaum sagte diesen Monat, dass sie im Falle ihrer Wahl in den ersten Jahren ihrer Amtszeit keine Steuerreformen durchführen und sich stattdessen auf die Verbesserung der Arbeitsbedingungen und die Einführung erneuerbarer Energien konzentrieren würde.
Mexikos gesamtes Haushaltsdefizit wird nach Angaben des Internationalen Währungsfonds im Jahr 2024 bei 5,9 % des BIP liegen. Das ist der höchste Wert, den das Land in den Datenreihen des IWF zu den öffentlichen Finanzen seit 2015 verzeichnet.
Danach würde es um fast die Hälfte auf 3,0% im Jahr 2025 sinken, wenn die Ziele des aktuellen Wirtschaftsteams - die Sheinbaum beibehalten will - so erreicht werden, wie es der IWF erwartet, was die größte Anpassung unter allen vom Fonds beobachteten Schwellenländern und Ländern mit mittlerem Einkommen bedeuten würde.
Es bleibt abzuwarten, ob und wie diese Bemühungen Zahlungen zur Deckung von Verlusten und Schulden der staatlichen Ölgesellschaft Pemex beinhalten würden, die während der Regierung Lopez Obrador gestiegen sind, so dass sie Vorrang vor erneuerbaren Energien haben, die in Sheinbaums Programm enthalten sind.
Fiskalische Zweifel, die anhaltend hohe Inflation und der Wechsel der US-Notenbank zu einer vorsichtigeren Haltung zu Beginn des Lockerungszyklus haben einige Mitglieder der Zentralbank - bekannt als Banxico - dazu veranlasst, zu einer "vorsichtigen" Politik aufzurufen.
Der mexikanische Leitzins wurde im März um nur 25 Basispunkte auf 11,0% gesenkt, nachdem er in der Spitze 11,25% betragen hatte. Die mittleren Schätzungen in der Umfrage sahen eine Reihe von Senkungen um 50 Basispunkte in jedem Quartal dieses Jahres vor, die 2024 bei 9,50% und 2025 bei 7,50% enden würden.
"Der Leitzins von Banxico ist in hohem Maße mit dem Zinssatz der US-Notenbank korreliert. Weniger Zinssenkungen der Fed schränken Banxicos Spielraum für Zinssenkungen ein. Wir gehen jedoch davon aus, dass Banxico die Zinsen in diesem Jahr weiter senken wird", schreiben die Analysten der BofA in einem Bericht.
(Weitere Artikel aus der Reuters-Umfrage zur Weltwirtschaft:)
