Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Die Wall Street dürfte nach dem Juneteenth-Feiertag in einer etwas vorsichtigeren Stimmung zurückkehren, da die europäischen Entscheidungsträger mit einer weiteren Zinssenkung in China kontrastieren und der US-Immobilienmarkt die Datenlage dominiert.

Sowohl der S&P500 als auch der Nasdaq erreichten am Freitag neue 14-Monats-Höchststände, bevor sie später wieder nachgaben.

Die wichtigste makroökonomische Nachricht der Nacht war eine eher enttäuschende chinesische Zinssenkung, die die lokalen Aktien- und Devisenmärkte zu enttäuschen schien, die beide fielen.

Die People's Bank of China senkte zwei Referenzzinssätze - den Leitzins für einjährige und fünfjährige Kredite - um jeweils 10 Basispunkte. Die Leitzinssenkungen, die ersten seit 10 Monaten, folgten auf ähnliche Lockerungen bei anderen Geldsätzen in der vergangenen Woche, waren aber weniger aggressiv als von einigen erhofft. 50% der Befragten einer Reuters-Umfrage hatten eine Senkung des fünfjährigen Zinssatzes um 15 Basispunkte erwartet.

Nachdem Goldman Sachs am Montag als letztes Unternehmen die Wachstumsprognosen für China für dieses und nächstes Jahr gesenkt hat, steigt die Nervosität über die Entwicklung der Wirtschaft wieder.

Während einige nun bezweifeln, dass China zu einem weiteren großen monetären oder fiskalischen Stimulus bereit ist, um seine stotternde Erholung nach dem COVID zu unterstützen, stehen die Zinsschritte im Gegensatz zu den anhaltenden westlichen Kreditverknappungen und gehen mit einem gewissen Tauwetter in den Beziehungen Pekings zu Washington einher.

Am Montag begrüßte Chinas Präsident Xi Jinping nach einem Händedruck mit US-Außenminister Antony Blinken in der Großen Halle des Volkes die "Fortschritte" beim Abbau der bilateralen Spannungen, wobei beide Seiten vereinbarten, ihre intensive Rivalität zu stabilisieren, damit sie nicht in einen Konflikt ausartet.

Das Treffen dient wahrscheinlich der Vorbereitung eines Gipfeltreffens zwischen Xi und US-Präsident Joe Biden später im Jahr.

Die Nervosität an den globalen Anleihemärkten wurde erneut durch eine weitere hawkishe Woche für die Zentralbanken in Europa erschüttert, in der weitere Zinserhöhungen in Großbritannien, der Schweiz, Norwegen und der Türkei erwartet werden.

Der britische Gilt-Markt stand im Zentrum des Sturms. Die Geldmärkte, die befürchten, dass Großbritannien nun ein Inflationsausreißer sein könnte, da die Preise anderswo nachgeben, trieben den wahrscheinlichen Höchststand der Zinssätze der Bank of England bis zum nächsten März auf 6 % zu und die zweijährigen Festzinsen für Hypotheken erreichten zum ersten Mal in diesem Jahr 6 %.

Während die meisten mit einer Zinserhöhung der BOE um einen Viertelpunkt in dieser Woche rechnen, geht jeder Dritte von einem Anstieg um einen halben Punkt auf 5% aus - über den die Renditen zweijähriger Anleihen am Montag zum ersten Mal seit fast 15 Jahren gestiegen sind. Die britischen Inflationsdaten für den Monat Mai am Mittwoch werden für das Bild entscheidend sein.

All dies unterstreicht die relative Ruhe bei den US-Treasuries, wo der MOVE-Index für die Volatilität der US-Staatsanleihenmärkte am Freitag den niedrigsten Stand seit Anfang Februar erreichte.

Während erwartet wird, dass die US-Notenbank im nächsten Monat eine letzte Zinserhöhung vornehmen wird, nachdem sie in der vergangenen Woche eine Zinserhöhung ausgelassen hat, bezweifeln die Märkte die Hinweise der Fed, dass noch zwei weitere Zinserhöhungen anstehen könnten. Fed-Chef Jerome Powell beantwortet am Mittwoch Fragen im Kongress.

Die wichtigsten US-Daten kommen in dieser Woche aus dem Immobiliensektor, wo Anzeichen für eine gewisse Erholung die Hoffnungen auf eine "weiche Landung" der Gesamtwirtschaft verstärken.

Am Montag stieg der NAHB-Index für die Stimmung auf dem Wohnungsmarkt im Juni auf den höchsten Stand seit fast einem Jahr und lag weit über den Prognosen. Im Laufe des Tages werden in den USA die Baubeginne und -genehmigungen für Mai veröffentlicht.

Auf der Unternehmensseite veröffentlicht FedEx seine neuesten Ergebnisse, die einen wichtigen Hinweis auf den Zustand der nationalen und internationalen Logistik- und Lieferketten geben.

Ereignisse, die Sie am Dienstag im Auge behalten sollten: * US-Wohnbaubeginne und -genehmigungen im Mai, Philadelphia Fed-Dienstleistungsindex im Juni * Der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve für Aufsicht Michael Barr und der Präsident der New York Fed John Williams sprechen, der Chef der St. Louis Fed James Bullard spricht * US-Unternehmensgewinne: FedEx * Indischer Premierminister Narendra Modi beginnt Staatsbesuch in den Vereinigten Staaten