Die Ausfuhren von US-Rohöl nach Europa gingen im vergangenen Monat auf 1,45 Millionen Barrel pro Tag (bpd) zurück, den niedrigsten Wert seit Juli 2022, wie aus Daten des Schiffsverfolgungsunternehmens Kpler hervorgeht. Das ist ein Rückgang um 14% gegenüber Mai und um 27% gegenüber Juni 2023.
Der Rückgang war das Ergebnis einer geringeren Differenz zwischen den Preisen für die amerikanische Referenzsorte WTI und die europäische Referenzsorte Brent, da die Brent-Futures im Mai im Durchschnitt schneller fielen als WTI, da die Rohölpreise in der Nordsee nachgaben.
Eine geringe Differenz zwischen den beiden macht es schwierig, mit dem Transport von US-Rohöl nach Europa Gewinne zu erzielen.
Die Gesamtexporte von Rohöl aus den USA in alle Bestimmungsländer beliefen sich im vergangenen Monat auf 3,94 Millionen bpd, gegenüber 4,21 Millionen bpd im Mai.
Der größte Teil der Exporte nach Europa entfiel auf WTI Midland Rohöl, das zu einem wichtigen Bestandteil der Rohölversorgung der europäischen Raffinerien geworden ist. Die USA sind aufgrund des raschen Anstiegs der Fördermengen im Zuge der Schieferrevolution zu einem wichtigen Ölexporteur geworden.
Die zunehmenden Ströme von WTI nach Europa führten dazu, dass die Sorte 2023 in die datierte Brent-Ölpreisbenchmark der Preisagentur S&P Global Commodity Insights aufgenommen wurde, was bedeutet, dass schwankende US-Exportmengen eine größere Bedeutung für die Ölpreise weltweit haben können.
FALL
Westafrikanische Sorten wurden im Mai aufgrund eines Angebotsüberhangs billiger, da Afrikas größter Rohölexporteur Nigeria im April Schwierigkeiten hatte, Ladungen für die Mai-Verladung zu entladen, was einige Verkäufer dazu veranlasste, ihre Angebote zu reduzieren.
Die Differenz zwischen nigerianischem Bonny Light und datiertem Brent war in den letzten Monaten rückläufig, sagte Gus Vasquez, Redakteur für Rohöl für Nord- und Südamerika bei der Preisindexierungsagentur Argus Media.
Das machte westafrikanische Sorten attraktiver als US-Rohöl, sagte Patricio Valdivieso, Vizepräsident für Ölmarktforschung bei Rystad Energy.
Ein geringerer WTI-Brent-Spread < WTCLc1-LCOc1> macht es für europäische Käufer billiger, datumsgebundene Sorten auf kürzeren Strecken zu importieren als Ladungen aus den Vereinigten Staaten.
"Der Dated-Komplex war ziemlich schwach, was die Fähigkeit von Brent einschränkte, marginale US-Süßwaren einzupreisen", sagte Energy Aspects-Analyst Richard Price.
Im Mai, als die Ladungen für den Juni gehandelt worden wären, verringerte sich der Abschlag von WTI gegenüber Brent in 15 von 23 Sitzungen und erreichte am 30. Mai mit -$3,95 pro Barrel den niedrigsten Stand seit Oktober, wie die Daten der LSEG zeigen.
Unter Berücksichtigung der Frachtkosten muss die Differenz zwischen WTI und Brent im Durchschnitt zwischen -$5 und -$6 pro Barrel liegen, damit transatlantische Arbitragegeschäfte rentabel sind, so Gus Vasquez, Redakteur für Rohöl in Amerika bei der Preisagentur Argus Media.
JULI ERHOLUNG?
Geringere Exporte von WTI Midland und eine Flut von Käufen durch die Handelsfirmen Gunvor und Trafigura haben den europäischen Markt in den letzten Wochen verknappt. Dies wird wahrscheinlich zu einer Erholung der Exporte aus den Vereinigten Staaten nach Europa im Juli und August führen.
"Der Rückgang der Rohölexporte aus den USA hat den Wert von Brent gestützt", sagte Adi Imsirovic, ein erfahrener Ölhändler und Direktor von Surrey Clean Energy.
Ein stärkerer Markt für datiertes Brent fiel auch mit einer Abschwächung der Rohölpreise in Asien zusammen.
"Die WTI Midland Arbitrage ist jetzt nach Europa machbar, aber unglaublich schwach nach Asien. Wir erwarten, dass die WTI Midland Exporte im Juli und August nach Europa umgeleitet werden", sagte Price von Energy Aspects.
Laut Neil Crosby, Analyst bei Sparta Commodities, führen die schwächeren Preise für VAE-Rohöl Murban dazu, dass Brent-gebundene Rohöle und WTI aus Asien abgezogen werden.
Die gestiegene Murban-Produktion hat die Preise für diese Sorte unter Druck gesetzt, wobei der durchschnittliche monatliche Spot-Aufschlag auf die Benchmark-Notierungen für Dubai im Nahen Osten auf ein Jahrestief von 83 Cent pro Barrel für August-Ladungen gesunken ist.
