Eine australische Aufsichtsbehörde prüft, wie Pensionsfonds nicht börsennotierte Vermögenswerte - von Private Equity bis hin zu Bürotürmen - bewerten. Dies ist Teil eines langfristigen Vorstoßes zur Begrenzung der Risiken in den illiquiden Beständen, die in dem 2,5 Billionen AUD (1,7 Billionen $) schweren Sektor beliebt sind.

Die australische Aufsichtsbehörde (APRA) forderte Ende 2023 im Rahmen der Überprüfung der Bewertung von nicht börsennotierten Vermögenswerten Informationen von mehreren Pensionsfonds an. Dies geht aus einem bisher nicht veröffentlichten Schreiben vom November 2023 hervor, das Reuters vorliegt.

Die Überprüfung ist Teil eines umfassenderen Fokus auf systemweite Risiken und deckt gewerbliche Immobilien, Private Equity und Kredite sowie potenzielle Liquiditätsrisiken im Zusammenhang mit nicht börsennotierten Vermögenswerten ab, wie aus dem Schreiben hervorgeht.

Die APRA lehnte es ab, die Überprüfung zu kommentieren. Der 160 Milliarden AUD große Aware Super, Australiens drittgrößter Fonds, teilte mit, dass er ein Auskunftsersuchen im Zusammenhang mit einer Überprüfung der Bewertungen nicht börsennotierter Vermögenswerte erhalten habe. AustralianSuper, der größte Fonds, sagte ebenfalls, dass er ein Auskunftsersuchen erhalten habe.

Nicht börsennotierte Vermögenswerte, die von Windparks und Lagerhäusern bis hin zu Aktien privater Unternehmen reichen, sind im Rentensektor sehr beliebt und können in einigen Fonds bis zu 40 % des Gesamtvermögens ausmachen.

Die Überprüfung spiegelt die seit langem bestehenden Bedenken der APRA darüber wider, wie der Sektor diese selten gehandelten Vermögenswerte bewertet. Bei einer Überprüfung im Jahr 2021 wurde festgestellt, dass die Rahmenbedingungen für die Neubewertung "in der Regel unzureichend" sind. Im vergangenen Juli wurden neue Standards eingeführt, die unter anderem vierteljährliche Bewertungen der Vermögenswerte vorsehen.

Eine im September durchgeführte Studie über die Bewertung von Private-Equity-Beteiligungen an dem australischen Technologie-Startup Canva durch Pensionsfonds ergab jedoch, dass die meisten Governance-Praktiken zwar angemessen waren, aber "in mehreren Bereichen verbesserungsbedürftig".

Die Fonds müssen Informationen darüber bereitstellen, wie sie nicht börsennotierte Vermögenswerte bewerten, insbesondere die Rolle des Vorstands in diesem Prozess, so eine mit der Anfrage vertraute Quelle, die nicht namentlich genannt werden wollte, da sie nicht befugt war, mit den Medien zu sprechen. ($1 = 1,5198 australische Dollar) (Berichterstattung durch Lewis Jackson; Bearbeitung durch Miral Fahmy)