Die Eile der US-Kraftstoffhersteller, ihre Anlagen auf die Produktion von erneuerbarem Diesel umzustellen, hat zu einem Überangebot an emissionsarmen Biokraftstoffen geführt, das die Gewinnspannen der Raffinerien drückt und eine junge Branche zu behindern droht.

Die Turbulenzen im Bereich der biomassebasierten Dieselkraftstoffe, einem Oberbegriff für erneuerbare Dieselkraftstoffe und Biodiesel, könnten zu einem Hemmschuh für künftige Investitionen in Biokraftstoffe werden, so die U.S. Energy Information Administration (EIA) in diesem Jahr. Das könnte die Abkehr von den traditionellen fossilen Brennstoffen möglicherweise verzögern.

Einige Hersteller dieser Biokraftstoffe haben in diesem Jahr bereits Anlagen geschlossen, und Branchenvertreter sagen, dass noch vor Jahresende weitere Anlagen geschlossen werden sollen.

Die Produktionskapazität für erneuerbaren Diesel in den USA hat sich nach der Coronavirus-Pandemie fast vervierfacht, von nur 791 Millionen Gallonen pro Jahr im Jahr 2021 auf 3 Milliarden Gallonen im Jahr 2023, da die Raffinerien nach Möglichkeiten suchten, den Übergang von ihren erdölbasierten Produkten zu überleben.

Zusammen mit Biodiesel übersteigt die gesamte US-Produktionskapazität für biomassebasierten Diesel bis 2023 5 Milliarden Gallonen.

Erneuerbarer Diesel ist ein vollständiger Ersatz für Diesel, während Biodiesel nur als Mischung verwendet werden kann, was den ersteren für die Hersteller attraktiver macht.

Beide konkurrieren um den gleichen Rohstoff - Biomasse, wie z.B. Altspeiseöl und Pflanzenöle - und sind in der Herstellung teurer als erdölbasierter Diesel, so dass ihre Nachfrage fast ausschließlich von staatlichen Beimischungsvorschriften und Steuergutschriften abhängt.

Laut Scott Irwin, Professor an der University of Illinois, führen die Beimischungsvorgaben für Diesel aus Biomasse, die im Rahmen des RFS-Programms (Renewable Fuel Standards) der US-Umweltschutzbehörde festgelegt wurden, bis 2025 zu einer Gesamtnachfrage von lediglich 4,5 Milliarden Gallonen pro Jahr.

Das ist bereits weniger als die bestehende einheimische Produktion, bevor die Importe berücksichtigt werden. Irwin schätzt, dass die Produktionskapazität für erneuerbaren Diesel und Biodiesel in den USA bis 2025 auf über 7 Milliarden Gallonen ansteigen wird.

"Der springende Punkt ist, dass die Marktteilnehmer davon überzeugt waren, dass 'wenn wir sie bauen, wird die EPA sie vorschreiben'. Das ist nicht geschehen", sagte Irwin.

Das Überangebot hat die Preise für Renewable Identification Numbers (RINs) - die Gutschriften, die Raffinerien im Rahmen des RFS für die Herstellung oder den Import von Biokraftstoffen erhalten - auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren fallen lassen. D4 RINs, die an Biodiesel und erneuerbaren Diesel < RIN-D4-US> gebunden sind, fielen im Februar zum ersten Mal seit 2019 unter 40 Cent pro Gallone.

In der vergangenen Woche wurden sie zu 44,50 Cent pro Gallone gehandelt, nachdem sie von 2021 bis 2023 durchschnittlich 1,50 Dollar gekostet hatten.

REAKTION DER INDUSTRIE

Die Raffinerien spüren den Druck in mehreren Segmenten ihres Geschäfts mit erneuerbaren Kraftstoffen.

Die Margen des unabhängigen Raffinerieunternehmens Valero für erneuerbaren Diesel fielen im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 21,5 % auf $1,02 pro Gallone.

Der Konkurrent HF Sinclair gab bekannt, dass die niedrigeren Kreditpreise sein Segment für erneuerbare Energien im ersten Quartal zu einem bereinigten Verlust von 18,6 Millionen Dollar vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen geführt haben, nach einem Gewinn von 3 Millionen Dollar im Vorjahr.

Vertex Energy plant, seine Anlage für erneuerbaren Diesel in Alabama mit einer Kapazität von 8.000 Barrel pro Tag (bpd) wieder auf die Produktion von fossilen Brennstoffen umzustellen und beruft sich dabei auf den makroökonomischen Gegenwind für den Biokraftstoff, der wahrscheinlich bis zum nächsten Jahr anhalten wird. Das Unternehmen hatte vor weniger als einem Jahr mit dem Verkauf von erneuerbarem Diesel aus dieser Anlage begonnen.

Andere neue Anlagen sind zu etwa 50% ausgelastet, sagte Zander Capozzola, Vizepräsident für erneuerbare Kraftstoffe bei der Beratungsfirma AEGIS Hedging.

Der US-amerikanische Mineralölkonzern Chevron erklärte im März, dass er zwei Biodieselanlagen eingemottet hat und begründete dies mit ungünstigen Marktbedingungen. Biodiesel konkurriert nicht nur bei den Rohstoffen mit erneuerbarem Diesel, seine Produktion erzeugt auch weniger RINs, was ihn gegenüber dem Boom bei erneuerbarem Diesel noch mehr benachteiligt.

In der Zwischenzeit bleiben die großen Hersteller von erneuerbarem Diesel trotz des Überangebots standhaft und setzen darauf, dass sie die niedrigeren Margen aushalten können, bis kleinere Unternehmen aus der Branche verdrängt werden, so Capozzola.

DER WEG NACH VORN

Es wird allgemein erwartet, dass sich die US-Raffinerien für ihren Überschuss an erneuerbarem Diesel an andere Märkte in Kanada und Europa wenden werden, so die Marktteilnehmer. Sie werden sich jedoch einem harten Wettbewerb mit den lokalen Produzenten stellen müssen.

Das kanadische Unternehmen Imperial Oil plant den Bau einer Anlage für erneuerbaren Diesel mit einer Kapazität von 20.000 Litern pro Tag in der Nähe von Edmonton, die den Kraftstoff billiger produzieren kann, als er aus den USA importiert werden müsste, so das Unternehmen gegenüber Reuters.

Braya Renewable Fuels, das im Februar in der Come-by-Chance-Raffinerie in Neufundland und Labrador mit der Herstellung von erneuerbarem Diesel begonnen hat, ist der Ansicht, dass betriebliche Probleme die Aufnahme neuer Lieferungen wahrscheinlich verlangsamen werden.

Braya produziert bis zu 18.000 bpd erneuerbaren Diesel aus seiner Anlage und verkauft ihn über einen Vertriebspartner.

Der größte Schub für den US-Markt für erneuerbaren Diesel wird jedoch wahrscheinlich kommen, wenn die Steuergutschrift für Diesel aus Biomasse (Biomass-based Diesel Blender's Tax Credit, BTC) nächstes Jahr durch die Steuergutschrift für saubere Kraftstoffe (Clean Fuel Production Tax Credit, PTC) ersetzt wird.

Der BTC ermöglicht es Importeuren, die gleichen Steuergutschriften zu beantragen, die auch inländische Produzenten erhalten, was das inländische Überangebot noch verschlimmert, so Irwin. Sobald der PTC im nächsten Jahr in Kraft tritt, wird er die Importe entmutigen und zumindest die Angebotsseite der Gleichung etwas verbessern.

Nach Angaben der EIA haben die USA im vergangenen Jahr rund 900 Millionen Gallonen Biodiesel und erneuerbaren Diesel importiert. In den ersten beiden Monaten dieses Jahres beliefen sich die Importe auf etwa 200 Millionen Gallonen, und Irwin sagte, dass sie im weiteren Verlauf des Jahres wahrscheinlich steigen werden, da die Importeure die letzten Steuergutschriften, die sie bekommen können, ausschöpfen werden.

"Nächstes Jahr sieht die Lage nicht so verzweifelt aus, aber bevor es besser wird, wird es sicherlich noch viel schlimmer werden", sagte Irwin.