S&P 500 
Aktien auf der ganzen Welt sind in den letzten beiden Monaten des Jahres stark gestiegen, während die Renditen von Referenzanleihen aufgrund der Erwartung von Zinssenkungen der Zentralbanken zu Beginn des Jahres 2023 fielen.
Der S&P 500 schloss am Donnerstag nur 0,3 % von seinem Rekordhoch entfernt, das er am 3. Januar 2022 erreicht hatte, so dass die Händler gespannt sind, ob der Referenzindex noch vor Jahresende einen neuen Höchststand erreichen wird.
Der Wall Street Index, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite waren am Freitag kaum verändert.
"Der heutige Markt profitiert von dem breiteren makroökonomischen Hintergrund in Bezug auf die US-Notenbank, aber auch von den Anzeichen für den immer noch robusten Arbeitsmarkt", sagte Quincy Krosby, Chief Global Strategist bei LPL Financial, in einer E-Mail.
Der S&P 500 ist in diesem Jahr dank einer massiven Rallye bei den großen Technologiewerten um fast 25% gestiegen, während der europäische STOXX 600, der derzeit einen 23-Monats-Höchststand erreicht hat, auf einen Jahresgewinn von fast 13% zusteuert und der MSCI-Weltaktienindex um 20% zugelegt hat, so viel wie seit vier Jahren nicht mehr. Alle haben sich im November und Dezember stark erholt.
"Wir haben einen Großteil der für 2024 erwarteten Renditen aufgefressen. Die positive Dynamik an den Märkten ist offensichtlich mit dem Rückgang der Renditen verbunden, und so stellt sich nun die Frage, wie lange dieser Trend anhalten kann", sagte Samy Chaar, Chefvolkswirt bei Lombard Odier.
Chaar sagte, dass die zukünftigen Renditen "wahrscheinlich moderater sind" als noch Anfang November, aber wenn sich die langfristigen US-Zinsen bei 3,5 oder 4 % einpendeln, besteht "kaum die Gefahr einer großen Kehrtwende" und die anhaltenden Unternehmensgewinne könnten "ein paar Prozent Aufwärtspotenzial" hinzufügen.
Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen lag bei 3,881% und damit 3,1 Basispunkte höher als zu Jahresbeginn.
Hinter dieser Jahresperformance verbergen sich einige größere Schwankungen, denn die Rendite der Anleihe erreichte im Oktober 5,021%, den höchsten Stand seit 2007, bevor sie wieder zurückging und die Aktienrallye antrieb.
Hinter dem Rückgang der Renditen steht ein anhaltender Rückgang der Inflation auf der ganzen Welt, der die Erwartung schürt, dass die Zentralbanken die Zinssätze Anfang nächsten Jahres senken werden, auch wenn die US-Wirtschaft im Großen und Ganzen stark geblieben ist.
Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte mit einer 88%igen Chance, dass die US-Notenbank im März mit ihren Zinssenkungen beginnt, verglichen mit einer 35%igen Chance Ende November. Die Händler rechnen auch mit einer Lockerung der Geldpolitik durch die Fed, die Europäische Zentralbank und die Bank of England um mehr als 150 Basispunkte im nächsten Jahr.
Die spanische Inflation war eine der wenigen Wirtschaftsdaten in der ruhigen Zeit zwischen Weihnachten und Neujahr. Die von der Europäischen Union harmonisierte 12-Monats-Inflation des Landes blieb gegenüber November unverändert bei 3,3%, lag aber unter den 3,4%, die von den von Reuters befragten Analysten erwartet wurden.
CHINESISCHE UNDERPERFORMANCE
Die chinesischen Märkte haben sich trotz des Optimismus zu Beginn des Jahres, als Peking seine Nullzins-Politik beendete, deutlich unterdurchschnittlich entwickelt.
Sowohl der Hang Seng Index in Hongkong als auch der chinesische Onshore-Bluechip-Index verloren in diesem Jahr mehr als 10%, da das Vertrauen der Anleger in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt schwand.
Diese Verluste stehen im Vergleich zum Nasdaq, der im Jahr 2023 um 44% zulegte, und dem japanischen Nikkei 225 Index, der um 28% stieg.
Am Devisenmarkt war der Dollar auf dem absteigenden Ast und steuerte nach zwei Jahren starker Gewinne in diesem Jahr auf einen Rückgang von 2% zu, wobei die Rückgänge den Rückgang der US-Renditen widerspiegelten.
Im Vergleich zu einem Währungskorb notierte der Dollar zuletzt bei 101,36 und entfernte sich damit von dem Fünfmonatstief von 100,61, das er am Mittwoch erreicht hatte.
Bei den Rohstoffen standen die Chicagoer Weizen- und Maisfutures vor dem größten Jahresrückgang seit einem Jahrzehnt, da nachlassende Versorgungsengpässe in der Schwarzmeerregion und eine höhere Produktion die Preise belasteten.
Die Ölpreise dürften bis Ende 2023 um 10% fallen, nachdem sie in diesem Jahr aufgrund geopolitischer Bedenken, Produktionskürzungen und globaler Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation starken Schwankungen unterworfen waren.
Am Freitag stieg der Preis für Rohöl in den USA um 0,92% auf 72,43 $ pro Barrel und Brent lag bei 77,82 $ und damit um 0,87% höher als am Vortag.
Der Goldpreis stieg am Freitag leicht an und stand kurz davor, sein bestes Jahr seit 2020 zu beenden. Der Spot-Goldpreis fiel um 0,2% auf $2.061,39 je Unze.
