U.S. Bancorp (NYSE:USB) hat am 21. September 2021 eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme der MUFG Union Bank, National Association (MUB) von der MUFG Americas Holdings Corporation für rund 8 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Der Kaufpreis wird in Form einer Kombination aus 5,5 Milliarden Dollar in bar und 44,4 Millionen Aktien der U.S. Bancorp gezahlt, was etwa 69% Bargeld und 31% Aktien entspricht. Der Kaufpreis unterliegt noch Anpassungen. Nach Abschluss der Transaktion wird MUFG eine Minderheitsbeteiligung von etwa 2,9% an U.S. Bancorp halten. MUB wird vor dem Abschluss der Transaktion gesondert 9,6 Milliarden Dollar an Kapital durch eine Dividende oder einen Aktienrückkauf freisetzen. Ungefähr 40,3 Millionen MUB-Aktien werden an USB übertragen, und nach dem Verkauf wird MUFG keine MUB-Aktien mehr halten. Zu den Quellen der Barmittel werden voraussichtlich 4,25 Milliarden Dollar an Barmitteln in der Bilanz, 500 Millionen Dollar an nachrangigen Schuldverschreibungen und 750 Millionen Dollar an Vorzugsaktien gehören. Zu den Geschäftsbereichen der MUB, die MUFG an USB übertragen wird, gehören das Privatkunden- und das Firmenkundengeschäft der MUB und nicht das GCIB-Geschäft (Global Corporate & Investment Banking), das Global Markets-Geschäft, soweit es mit dem GCIB-Geschäft (Transaktionen mit Kunden und Investoren) verbunden ist, das derzeit von der MUB betrieben wird, sowie bestimmte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten usw., die zu den gemeinsam genutzten Middle- und Back-Office-Funktionen gehören. Diese Geschäftsbereiche sowie die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Kunden usw., die mit diesen Geschäftsbereichen verbunden sind (einschließlich der damit verbundenen Transaktionen mit diesen Kunden), sollen vor der Aktienübertragung auf die US-Niederlassungen der MUFG Bank oder ihre Tochtergesellschaften übertragen werden. Die Gegenleistung entspricht einem 13,5-fachen Gewinnmultiplikator für das GJ2020 auf der Grundlage eines Nettogewinns von 593 Millionen US-Dollar für das GJ2020. Zum 30. Juni 2021 wiesen die Geschäftsbereiche Retail und Commercial Banking der MUB, die von der Transaktion betroffen sind, Vermögenswerte in Höhe von 105,5 Milliarden US-Dollar und ein Eigenkapital in Höhe von 7,1 Milliarden US-Dollar aus. Nach Abschluss der Transaktion verpflichtet sich U.S. Bancorp, alle Mitarbeiter der MUFG Union Bank in ihren Filialen zu behalten. Sowohl MUFG als auch USB planen den Abschluss eines Transitional Service Agreement und eines Reverse Transitional Service Agreement für einen bestimmten Zeitraum nach Abschluss der Aktienübertragung. Beide Unternehmen werden zusammenarbeiten, um die derzeitigen Kundentransaktionen der MUB durch die MUB und/oder die MUFG Bank auch nach der Transaktion reibungslos fortzuführen und noch hochwertigere Finanzdienstleistungen anzubieten. Nach Abschluss der Transaktion wird die U.S. Bank die Kunden der MUFG Union Bank über die Umwandlung ihrer Konten informieren. Bis zur Umwandlung werden die Kunden weiterhin über ihre jeweiligen Filialen, die Website und mobile Apps bedient.

Der Vollzug der Aktienübertragung unterliegt bestimmten aufschiebenden Bedingungen. Dazu gehört, dass die Aktien der Stammaktien des Käufers, die gemäß dieser Vereinbarung emittiert werden sollen, für die Notierung an der NYSE zugelassen wurden, vorbehaltlich der offiziellen Bekanntgabe der Emission und der Genehmigung durch die relevanten Aufsichtsbehörden, die gemäß den geltenden Gesetzen und Vorschriften erforderlich sind, einschließlich der Fed, OCC, FDIC, FINRA und JFSA (japanische Finanzdienstleistungsbehörde). Die jeweiligen Beschlüsse der Vorstände von U.S. Bancorp und MUFG haben die Transaktion einstimmig genehmigt. Für die Transaktion ist keine Zustimmung der Aktionäre von USB oder MUFG erforderlich. Mit Stand vom 7. Februar 2022 ist die öffentliche Sitzung des Federal Reserve Board und des Office of the Comptroller of the Currency für den 8. März 2022 angesetzt. Zum 14. Oktober 2022 lagen alle erforderlichen Genehmigungen der US-Aufsichtsbehörden, einschließlich der Genehmigungen des Board of Governors des Federal Reserve System und des Office of the Comptroller of the Currency, Federal Deposit Insurance Corporation, vor. Mit Stand vom 14. Oktober 2022 hat das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) die Fusion unter Vorbehalt genehmigt. Die Genehmigung des OCC für den Antrag der U.S. Bank ist unter anderem an die Bedingung geknüpft, dass die U.S. Bank ihre Geschäftsbereiche und Portfolios identifiziert, die im Falle eines Stresses schnell verkauft werden könnten, sowie an einen Plan, um diese Abtrennbarkeit zu erreichen. MUFG erhielt am 19. Oktober 2022 die Genehmigung der japanischen Finanzdienstleistungsbehörde. Es wird erwartet, dass die Transaktion in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2022 abgeschlossen wird. Mit Stand vom 3. Mai 2022 geht U.S. Bancorp davon aus, dass die Transaktion etwa 45 Tage nach Erteilung der behördlichen Genehmigungen in den USA abgeschlossen sein wird. MUFG wird das durch die Aktienübertragung freigesetzte Kapital mit dem Ziel einsetzen, den Shareholder Value durch Strategien zur Steigerung der weiteren Aktionärsrenditen zu verbessern, strategische Investitionen für nachhaltiges Wachstum zu tätigen und eine solide Eigenkapitalausstattung in Übereinstimmung mit der grundlegenden Kapitalpolitik zu erhalten. Mit Stand vom 16. Mai 2022 hat sich der voraussichtliche Abschluss der Transaktion auf die zweite Hälfte des Jahres 2022 verschoben, vorbehaltlich des Erhalts der erforderlichen behördlichen Genehmigungen und der Erfüllung weiterer Abschlussbedingungen. U.S. Bancorp erwartet, dass die Transaktion den Gewinn je Aktie im Jahr 2023 unter der Annahme einer Synergiephase von 75 % um etwa 6 % und bei vollständiger Integration um 8 % steigern wird. Mit Wirkung vom 16. September 2022 haben die Parteien das äußere Beendigungsdatum vom 30. September 2022 auf den 31. Dezember 2022 verlängert. Ab dem 14. Oktober 2022 wird die Übernahme voraussichtlich vor Ende 2022 abgeschlossen. Ab dem 19. Oktober 2022 wird der Abschluss der Transaktion für den 1. Dezember 2022 erwartet. Goldman Sachs & Co. LLC fungiert als exklusiver Finanzberater und Lee Meyerson, Ravi Purushotham, Adam Cohen, Jeannine McSweeney, Joo Hyun Lee, Jonathan Goldstein, Lori Lesser, Corina McIntyre, David Blass, Michael Isby, Peter Guryan und Richard Jamgochian von Simpson Thacher & Bartlett LLP fungieren als Rechtsberater für USB. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. und BofA Securities Japan Co., Ltd. fungierten als Finanzberater für Mitsubishi UFJ. H. Rodgin Cohen, Donald J. Toumey und C. Michelle Chen von Sullivan & Cromwell LLP waren als Rechtsberater für MUFG Americas Holdings Corporation tätig.

U.S. Bancorp (NYSE:USB) hat die Übernahme der MUFG Union Bank, National Association (MUB) von der MUFG Americas Holdings Corporation am 1. Dezember 2022