Die nächste Woche anstehende Sitzung der Federal Reserve - einst ein heißer Favorit für eine erste Zinssenkung - ist nicht das Ergebnis, mit dem der Anleihenmarkt zum Jahreswechsel gerechnet hat.

Die zweite Enttäuschung über die US-Inflation innerhalb einer Woche, der größte jährliche Ölpreisanstieg seit 2022 und die sehr reale Chance, dass die Bank of Japan ihre langjährige Negativzinspolitik bereits am Dienstag beendet, haben in den letzten 24 Stunden den Treasuries zugesetzt.

Da die Futures nun bezweifeln, dass es in der ersten Jahreshälfte überhaupt zu einer Zinssenkung kommen wird - und die Erwartungen für den gesamten Lockerungszyklus seit Januar um mehr als 50 Basispunkte gesenkt wurden - stiegen die Renditen der Treasuries am Donnerstag erneut an. Die Märkte erwarten nun weniger als die Hälfte der Zinssenkungen für 2024, die sie vor acht Wochen sahen.

Sowohl die 2-jährigen als auch die 10-jährigen Treasury-Renditen stiegen um jeweils mehr als 10 Basispunkte, nachdem die Anfang der Woche festgestellten hartnäckigen Verbraucherpreise im Februar von den ebenso hartnäckigen Erzeugerpreisen für den Monat übertroffen wurden - während die Sorge um das Angebot die Ölpreise im Jahresvergleich um fast 20% ansteigen ließ und Rohöl seinen Jahreshöchststand erreichte.

Zweijährige Treasuries notieren jetzt im Jahresvergleich im Minus, während 10-jährige Anleihen um 7% gefallen sind.

Da der gesamte Fed-Horizont nach oben korrigiert wurde, ist der Dollar auf den höchsten Stand seit über einer Woche gestiegen.

Am Freitag kam es zu einer gewissen Beruhigung, als die Renditen und die Ölpreise wieder etwas zurückgingen.

Natürlich gab es viele Vorbehalte gegenüber den jüngsten Daten. Obwohl beide über den Prognosen liegen, liegen die Jahreswerte für den Gesamt- und den Kernpreisindex immer noch bei 2% oder weniger, der Anstieg der Einzelhandelsumsätze im letzten Monat fiel geringer aus als erwartet und die Industrieproduktion wird bei der heutigen Veröffentlichung voraussichtlich unverändert bleiben.

Dennoch ist dies ein unangenehmer Hintergrund für die Zentralbanksitzungen in der nächsten Woche.

Die Zinswende reichte aus, um die Aktienmärkte erneut ins Wanken zu bringen, wobei die Small-Cap-Indizes mit Verlusten von fast 2% am Donnerstag die Hauptlast trugen.

Dagegen waren die relativ bescheidenen Verluste von 0,3% beim S&P500 und Nasdaq beeindruckend und die Futures hielten sich am frühen Freitag stabil. Allerdings verlor der gleichgewichtete S&P500 fast 1% und der KI-Marktführer Nvidia gab 3% ab.

Und die anhaltende Talfahrt von Tesla setzte sich fort. Die Verluste des Elektroauto-Giganten für das bisherige Jahr betrugen 35% und schmälerten den Marktwert des Unternehmens um rund 250 Milliarden Dollar, als es am Donnerstag weitere 4% verlor.

Die schleppende Nachfrage nach Elektroautos im ersten Quartal, der Preiskampf und die starke Konkurrenz aus China - ganz zu schweigen von der Brandstiftung in einer der Fabriken in Deutschland und den Gerüchten um das 56 Milliarden Dollar schwere Gehaltspaket von Tesla-Chef Elon Musk - lassen die Aktienverluste immer größer werden.

Tesla hat Boeing als schlechteste Aktie im S&P 500 Index in diesem Jahr abgelöst. Zehn von 48 Brokerhäusern stufen die Aktie laut LSEG-Daten mit "Verkaufen" oder "stark verkaufen" ein.

Andernorts sank der Bitcoin in einem volatilen Handel auf ein Wochentief, da die Anleger nach der positiven Inflationsüberraschung in den USA Gewinne aus dem Anstieg auf ein Rekordhoch mitnahmen. Er fiel im asiatischen Handel um mehr als 5% auf einen Tiefstand von $66.629.

In Japan verstärkten sich die Spekulationen über eine Straffung der Geldpolitik der BOJ in der kommenden Woche und zogen den Nikkei erneut nach unten.

Japans größte Unternehmen haben sich darauf geeinigt, die Löhne und Gehälter bis 2024 um 5,28% zu erhöhen, so hoch wie seit 33 Jahren nicht mehr, teilte die größte Gewerkschaftsgruppe des Landes, Rengo, am Freitag mit und bestärkte damit die Ansicht, dass die Zentralbank bald von ihrem jahrzehntelangen Konjunkturprogramm abrücken wird.

Der Yen schwächte sich jedoch ab, was vielleicht auch damit zusammenhing, dass der Dollar aufgrund des Umdenkens der US-Notenbank zulegen konnte.

Die europäischen Aktien fielen von ihren Rekordständen vom Donnerstag zurück, zeigten sich aber am frühen Freitag stabiler.

Die chinesischen Aktien entwickelten sich uneinheitlicher, wobei der Index in Hongkong aufgrund der anhaltenden Sorgen um den Immobilienmarkt nachgab.

Die Preise für neue Eigenheime in China sind im Februar den achten Monat in Folge gesunken, was darauf hindeutet, dass der fragile Immobilienmarkt trotz einer Reihe von Maßnahmen zur Stützung des Sektors nur schwer einen Boden finden kann. Die Preise für neue Eigenheime fielen im Jahresverlauf um 1,4% - schneller als im Januar mit 0,7% und der stärkste Rückgang seit 13 Monaten.

Die wichtigsten Daten, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags eine Richtung geben könnten:

* US-Industrieproduktion im Februar, Import-/Exportpreise im Februar, New York Fed-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe im März, Verbraucherumfrage der University of Michigan im März; kanadische Baubeginne im Februar

* Der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank Philip Lane spricht

* US-Energieministerin Jennifer Granholm ist Gastgeberin eines Treffens des EU-US-Energierates in Washington.

* Der französische Präsident Emmanuel Macron und der polnische Premierminister Donald Tusk treffen Bundeskanzler Olaf Scholz in Berlin

* U.S.-Unternehmensgewinne: Jabil, Groupon, GigaCloud