Der kalifornische Weed-Lieferant HERBL befindet sich in Gesprächen, um durch eine Fusion mit dem Blankoscheck-Unternehmen BGP Acquisition an die Börse zu gehen, und zwar mit einer Bewertung von etwa 600 Millionen Dollar, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen sagten, eines von mehreren US-Cannabis-Unternehmen, die in Erwartung möglicher Bundesreformen Gelder anzapfen.

Der Unternehmenswert des in Santa-Barbara, Kalifornien, ansässigen Unternehmens HERBL wurde in den letzten Wochen auf 450 bis 500 Millionen Dollar gesenkt, während er in der ursprünglichen Vereinbarung mit BGP im Juni noch bei über 630 Millionen Dollar lag, so die Quellen.

Dies entspreche einer Bewertung des Eigenkapitals von etwa 600 Mio. USD gegenüber 800 Mio. USD in der vorherigen Vereinbarung, fügten sie hinzu.

BGP, eine Special Purpose Acquisition Company (SPAC), die von der ehemaligen Goldman Sachs-Bankerin Ruth Epstein gegründet wurde, habe versucht, im Rahmen einer so genannten PIPE-Runde (Public Investment in Private Equity) rund 50 Millionen Dollar von Investoren zu erhalten, hieß es weiter.

Für BGP sei es jedoch schwierig gewesen, das Geld aufzubringen, das es zur Finanzierung des Geschäfts bei einer hohen Bewertung benötige, so die Quellen, weshalb die Geschäftsbedingungen neu verhandelt worden seien, um sie für potenzielle Investoren attraktiver zu machen.

Durch den Zusammenschluss mit BGP werden die Aktien von HERBL an der NEO-Börse in Kanada notiert, einem Land, in dem das Unternehmen keine Geschäfte tätigt. Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten Marihuana anbauen oder verkaufen oder anderweitig mit Pflanzen in Berührung kommen, können ihre Aktien nicht an den wichtigsten US-Börsen notieren lassen, was ihren Zugang zu Kapital eingeschränkt hat.

Eine PIPE ist eine Finanzierungsrunde, die in der Regel mit einer SPAC-Fusion einhergeht und dazu beiträgt, die notwendige Finanzierung für solche Geschäfte bereitzustellen.

In den letzten Monaten ist es für SPAC-Sponsoren schwieriger geworden, PIPEs zur Unterstützung von Transaktionen zu beschaffen, da die Euphorie der Investoren, die den SPAC-Boom befeuerte, aufgrund der schlechten Handelsergebnisse mehrerer Unternehmen, die durch solche Transaktionen an die Börse gingen, nachgelassen hat.

Die Quellen wiesen darauf hin, dass es ungewiss sei, ob BGP die angestrebte PIPE-Finanzierung aufbringen oder die Transaktion abschließen werde, und dass HERBL beschließen könnte, privat zu bleiben.

HERBL lehnte eine Stellungnahme ab. BGP reagierte nicht auf Bitten um eine Stellungnahme. Die Quellen wollten nicht genannt werden, da die Gespräche vertraulich sind.

Die steigende Nachfrage während der durch das Coronavirus verursachten Sperren und die Versprechen der Demokraten, die Marihuana-Gesetze zu reformieren, haben die Popularität der Droge erhöht und zu einem Anstieg der auf Cannabis ausgerichteten Transaktionen geführt. Neun SPACs haben bisher Geschäfte im Wert von 5,4 Milliarden Dollar abgeschlossen, um Unternehmen mit Cannabisschwerpunkt an die Börse zu bringen.

Marihuana ist nach US-Bundesrecht nach wie vor illegal, was es den dortigen Weed-Unternehmen erschwert, die Unterstützung von Investoren zu erhalten.

Der AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF, der nur Aktien von US-Cannabisunternehmen verfolgt, ist in diesem Jahr um 1 % gesunken, während der MJ ETF, der globale Cannabisaktien verfolgt, um 24,5 % gestiegen ist.

HERBL, ein vom ehemaligen Präsidenten von United Natural Foods Inc., Mike Beaudry, geführter Anbieter von Vertriebs- und Lieferkettendienstleistungen, übernahm im Juni den auf Nevada fokussierten Konkurrenten Blackbird und erweiterte damit seinen Kundenstamm auf rund 98 % der Einzelhandelsgeschäfte in beiden Bundesstaaten.

Der Umsatz des Unternehmens stieg im vergangenen Jahr um fast 150 % auf 264 Mio. USD, und für das laufende Jahr wird ein Umsatzwachstum von über 35 % erwartet, wie aus Dokumenten hervorgeht, die Reuters vorliegen. Das Unternehmen wird 2020 auf bereinigter Basis ein ausgeglichenes Ergebnis erzielen und erwartet für dieses Jahr einen Gewinn von 10 Millionen Dollar. (Berichte von Shariq Khan und Anirban Sen in Bengaluru, bearbeitet von Denny Thomas und David Gregorio)