SOFTBANK GROUP CORP. 
Die Gespräche finden zu einem Zeitpunkt statt, an dem Softbank den Börsengang des Chipdesigners an der Nasdaq im nächsten Monat mit einer Bewertung von 60 bis 70 Milliarden Dollar vorbereitet.
Sollten die Verhandlungen zu einem Abschluss führen, würde der japanische Tech-Investor den VF1-Investoren, zu denen auch der Public Investment Fund von Saudi-Arabien und Mubadala aus Abu Dhabi gehören, einen großen, sofortigen Gewinn bescheren. Sie mussten Verluste hinnehmen, nachdem viele von Softbanks Wetten auf Startups wie den Workspace-Anbieter WeWork Inc und das Ride-Sharing-Unternehmen Didi Global gescheitert waren.
Die Alternative, VF1 seine Arm-Aktien nach dem Börsengang im Laufe der Zeit an der Börse verkaufen zu lassen, würde angesichts des Umfangs der Beteiligung in der Regel mindestens ein bis zwei Jahre dauern. Außerdem wäre es für die Anleger des Fonds riskanter, da die Aktien von Arm nach dem Börsengang möglicherweise fallen könnten.
VF1 ist im letzten Quartal wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt, da die Begeisterung der Anleger für künstliche Intelligenz den Wert einiger Startups, in die das Unternehmen investiert hat, in die Höhe getrieben hat. Die früheren Verluste hinderten SoftBank jedoch daran, externe Investoren für den Vision Fund 2 (VF2) zu gewinnen, dessen Kapital in Höhe von 56 Milliarden Dollar von dem japanischen Unternehmen und seinem Management, darunter Chief Executive Masayoshi Son, stammt.
Ein großer Geldsegen für die VF1-Investoren könnte die Chancen von SoftBank erhöhen, sie in Zukunft wieder für Kapital anzuzapfen. SoftBank hat die Auflegung eines dritten Vision Fund in Erwägung gezogen.
Son, der die Investmentbank Raine Group beauftragt hat, SoftBank bei den Verhandlungen zu beraten, hat sich von den Beratungen von VF1 in dieser Angelegenheit zurückgezogen, damit der Fonds eine unabhängige Entscheidung im Interesse seiner Investoren treffen kann, so die Quellen.
Der Investitionsausschuss von VF1 und der Investitionsbeirat von SoftBank, an dem Vertreter der Fondsinvestoren teilnehmen, führen die Verhandlungen, fügte eine der Quellen hinzu.
Die genaue Bewertung für Arm, die die beiden Seiten für ihre Transaktion diskutieren, konnte nicht in Erfahrung gebracht werden, und die Quellen warnten, dass es möglich ist, dass keine Einigung erzielt wird.
Sollte es zu einer Einigung kommen, würde SoftBank beim Börsengang weniger Arm-Aktien verkaufen und wahrscheinlich einen Anteil zwischen 85% und 90% behalten, so die Quellen, die um Anonymität baten, weil die Verhandlungen vertraulich sind.
SoftBank, VF1 und Arm lehnten eine Stellungnahme ab. Raine reagierte nicht sofort auf Anfragen nach einem Kommentar.
ECKPFEILER-INVESTOREN
Der Börsengang von Arm wäre nicht nur für VF1 ein Segen, sondern auch für SoftBank, die letzte Woche ihren dritten Quartalsverlust in Folge gemeldet hat. Das Unternehmen litt unter den sinkenden Bewertungen wichtiger Beteiligungen wie dem chinesischen E-Commerce-Unternehmen Alibaba Group , dem deutschen Telekommunikationsunternehmen Deutsche Telekom und dem US-amerikanischen Mobilfunkanbieter T-Mobile U.S..
SoftBank, das Arm im Jahr 2016 für 32 Milliarden Dollar in die Privatwirtschaft übernahm, verkaufte 2017 einen Anteil von 25% an VF1 für 8 Milliarden Dollar. SoftBank hat auch Gespräche mit mehreren Technologieunternehmen geführt, um sie vor dem Börsengang als Eckpfeiler von Arm an Bord zu holen, darunter Amazon.com Inc, wie Reuters berichtet hat.
SoftBank sagte letzte Woche, dass VF1 einen Gewinn von 12,4 Mrd. $ bei Investitionen von 89,6 Mrd. $ erzielte, während VF2 einen Verlust von 18,6 Mrd. $ bei Investitionen von 51,8 Mrd. $ verzeichnete.
Der Investmentgigant befindet sich seit Mai 2022 im "Verteidigungsmodus", nachdem die Technologiebewertungen angesichts steigender Zinssätze und wirtschaftlicher Unsicherheiten abgestürzt waren. Im Juni sagte Son jedoch, dass er angesichts der Begeisterung über die Fortschritte bei der künstlichen Intelligenz in den "Angriffsmodus" wechseln wolle.
SoftBank hat mit den Vorbereitungen für einen Börsengang von Arm begonnen, nachdem ein Deal zum Verkauf des Unternehmens an die Nvidia Corp. für 40 Milliarden Dollar im vergangenen Jahr an den Einwänden der amerikanischen und europäischen Kartellbehörden gescheitert war. Der Börsengang von Arm könnte nun bis zu 10 Mrd. $ einbringen.
Das Geschäft von Arm hat sich besser entwickelt als das der allgemeinen Chipindustrie, da das Unternehmen Lizenzen für seine Designs vergibt, anstatt selbst für die Herstellung von Verarbeitungssystemen zu bezahlen. Die Technologie des Unternehmens ist in Smartphones und Rechenzentren allgegenwärtig und sorgt für lukrative Lizenzgebühren. Allerdings hat sich die Nachfrage nach Smartphones in letzter Zeit abgeschwächt, was die Gewinne von Arm belastet. (Berichte von Echo Wang und Anirban Sen in New York; Redaktion: Greg Roumeliotis und Mark Porter)
