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Angst, in der digitalen Welt unterzugehen, stürzen sich Private-Equity-Investoren auf Krypto-Projekte - Blockchain-basierte Anwendungen und Plattformen, die von K

ryptowährungen

gespeist werden, die in der virtuellen Wirtschaft des Metaversums und des Web3 beheimatet sind.

Die

VC-Investitionen in solche Projekte beliefen sich im ersten Quartal dieses Jahres weltweit auf 10 Mrd. $, die größte Summe aller Zeiten und mehr als doppelt so viel wie im gleichen Zeitraum vor einem Jahr, so die Daten von Pitchbook.

Aus einem Rinnsal ist ein Sturzbach geworden: Die Gesamtsummen für das Jahr 2019, 2020 und 2021 belaufen sich auf 3,7 Mrd. $, 5,5 Mrd. $ und 28 Mrd. $.

"Sie sehen eine Menge VC-Investitionen in viele Protokolle, weil sie alle, genau wie wir, glauben, dass einige dieser Protokolle die Infrastruktur der Zukunft sind", sagte Steve Ehrlich, CEO des Krypto-Brokerage-Unternehmens Voyager Digital.

Solche Projekte, die von Krypto- und NFT-Börsen bis hin zu dezentralen Finanzanwendungen und Token-Emittenten reichen können, werden in Anlehnung an die in ihrem Computercode eingebetteten Regeln oft als Protokolle bezeichnet.

Die jüngste Entwicklung unterscheidet sich von der Vergangenheit, als die Höhe der Investitionen in Kryptowährungen in der Regel dem Kurs von Bitcoin folgte, wenn auch mit einer kurzen Verzögerung, so Alex Thorn, Leiter der firmenweiten Forschung bei der auf Blockchain spezialisierten Bank Galaxy Digital in New York.

Die Investitionen in Kryptowährungen sind während des Bitcoin-Kurseinbruchs in diesem Jahr - er ist um etwa 16% gesunken - und auch während eines weiteren Rückgangs im letzten Sommer weiter gestiegen, stellt Thorn fest.

"Diese Abkopplung zeigt, dass die Anleger nicht glauben, dass ein längerer Bärenmarkt bei digitalen Vermögenswerten bevorsteht, und dass die Fonds, die in diesen Sektor investieren wollen, über eine beträchtliche Menge an trockenem Pulver verfügen", schrieb er letzte Woche.

Der VC-Krypto-Wahn im Jahr 2022 fiel auch mit einem Einbruch des technologielastigen Nasdaq-Benchmark zusammen, der um 21% gefallen ist.


Durchschnittliche Krypto-Fondsgröße 2016-YTD)

VC MEETS WEB3

Die Zahl der Fusionen und Übernahmen (M&A), an denen Kryptounternehmen beteiligt sind, steigt ebenfalls weltweit an, da das Metaversum virtueller Welten und die dezentrale Online-Utopie des Web3 immer mehr an Bedeutung gewinnt.

Laut Dealogic wurden im Jahr 2022 bisher 73 Deals mit einem Gesamtwert von 8,8 Milliarden Dollar abgeschlossen, gegenüber 51 Deals im Wert von 6,8 Milliarden Dollar im gesamten letzten Jahr.

Der Finanzierungsansturm bedeutet, dass Kryptounternehmen es sich leisten können, wählerisch zu sein, sagte Mildred Idada, Gründungspartnerin des Blockchain-Venture-Fonds und Accelerators Open Web Collective.

"Gründer sagen: 'Es gibt fünf Fonds, die in uns investieren wollen, welcher wird den größten Nutzen bringen'", sagte sie.

In vielen Fällen sind Blockchain-Firmen am Markenwert der Unterstützung durch etablierte Akteure und an einer stärkeren Integration in das Finanzsystem interessiert, fügte Idada hinzu.

Einige Unternehmen sind bei der Geldbeschaffung sehr kreativ. So hat Polygon, eine Plattform für die Entwicklung und Skalierung von Anwendungen auf der Ethereum-Blockchain, im Februar 450 Millionen Dollar durch einen privaten Verkauf seiner Kryptowährung an Investoren wie den Vision Fund 2 von SoftBank aufgebracht.

"Der Hauptgrund für diese Kapitalerhöhung war, die Institutionen auf unsere Seite zu bringen und die Sichtbarkeit von Polygon zu erhöhen", sagte Mitgründer Sandeep Nailwal.

Doch der Einstieg traditioneller Risikokapitalgeber, die an den roten Teppich gewöhnt sind, in Online-Entwicklergemeinschaften, die sich für die Dezentralisierung einsetzen, ist nicht ohne Kulturkonflikte.

Viele kapitalkräftige Risikokapitalgeber sehen sich gezwungen, diese Entwicklergemeinschaften hinter potentielle Ziele zu locken, so Alexandra Bertomeu-Gilles, Risikomanagerin bei der Firma Aave für dezentrale Finanzen (DeFi).

"Einige Gründer, die Geld von Investoren annehmen, treffen Vereinbarungen, die verhindern, dass die Investoren ein übermäßiges Mitspracherecht bei der Unternehmensführung haben oder dass sie etwas überstimmen können, was die Mehrheit der restlichen Gemeinschaft will", sagte sie.