Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Mittwoch angesichts einer anziehenden Inflation in anderen Ländern, der Befürchtung von Interventionen der japanischen Behörden zur Aufwertung des Yen und der Sorge um die Liquidität am Monatsende.

Die unerwartet hohe Inflation in Kanada hatte die US-Renditen am Dienstag in die Höhe getrieben. Am Mittwoch war Australien an der Reihe, wo sich die Verbraucherinflation im Mai auf ein Sechsmonatshoch beschleunigte, was die Händler überraschte und die Märkte veranlasste, die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr zu erhöhen.

Da am Mittwoch in den USA keine nennenswerten Wirtschaftsdaten auf dem Programm standen, stiegen die Renditen im Vorfeld der Emission von fünfjährigen Anleihen im Wert von 70 Mrd. USD durch die Regierung, die Teil der insgesamt 183 Mrd. USD umfassenden Kuponverkäufe des Finanzministeriums in dieser Woche waren, ebenfalls an. Letztlich stieß der Verkauf jedoch auf eine solide Nachfrage, so die Analysten. Das Finanzministerium gab die Papiere zu einer hohen Rendite von 4,331% aus, die unter dem erwarteten Satz zum Zeitpunkt der Gebotsfrist lag, ein Zeichen dafür, dass die Anleger bereit waren, Geld zu zahlen.

"Viele Investoren versuchen, an den Auktionen teilzunehmen, weil sie auf diese Weise eine ganze Reihe von Anleihen in ihre Bücher bekommen können, ohne sich materiellen Liquiditätsengpässen auszusetzen", sagte Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities USA.

Die Renditen für fünfjährige Anleihen zogen nach der Auktion an, obwohl sie im Laufe des Tages noch um fast acht Basispunkte auf 4,339% zulegten.

In Japan fiel der Yen gegenüber dem Dollar auf den niedrigsten Stand seit 1986, was Befürchtungen über eine weitere Intervention der japanischen Behörden zur Stärkung der Währung aufkommen ließ.

"Die Märkte sind ein wenig besorgt darüber, dass Japan Staatsanleihen verkaufen muss, um am Devisenmarkt zu intervenieren, was die Kurse ein wenig nach oben treiben würde", sagte Goldberg.

In der Zwischenzeit könnte die Liquidität an den Geldmärkten gegen Ende des Monats und des Quartals schwierig werden, da die Händler ihre Bücher schließen und die Treasuries unter Druck setzen.

"Wir machen uns ein wenig Sorgen darüber, was mit den Repo-Geschäften zum Monatsende passiert. Es könnte dort zu einem gewissen Druck kommen", sagte Subadra Rajappa, Leiter der US-Zinsstrategie bei Societe Generale.

Auf der geldpolitischen Seite bekräftigten Beamte der Fed in dieser Woche, dass mehr Inflationsdaten erforderlich seien, damit die Zentralbank zu einer weniger restriktiven Haltung übergehen könne.

Am Mittwoch wetteten Händler von Futures-Kontrakten, die an den Leitzins gebunden sind, auf eine Zinssenkung um insgesamt 44 Basispunkte für 2024. Die Inflationsdaten zu den persönlichen Konsumausgaben am Freitag werden für die Anleger ein Schlüsselfaktor sein, um das Ausmaß etwaiger Zinssenkungen in diesem Jahr zu beurteilen.

Die Benchmark-Renditen für 10-jährige Anleihen stiegen um etwa acht Basispunkte auf 4,316% und für 30-jährige Anleihen um sieben Punkte auf 4,447%. Die Renditen für zweijährige Anleihen, die in der Regel eher die geldpolitischen Erwartungen widerspiegeln, lagen fast zwei Punkte höher bei 4,749%.

Der Abstand zwischen zwei- und zehnjährigen Renditen blieb mit etwa minus 43 Basispunkten tief im negativen Bereich, war aber kleiner als am Dienstag, als er mit minus 51,6 Basispunkten den höchsten Stand seit Dezember erreicht hatte.

Eine Inversion in diesem Teil der Renditekurve, die auftritt, wenn kürzerfristige Treasuries mehr Rendite abwerfen als längerfristige, wird von den Anlegern genau beobachtet, da sie in der Vergangenheit immer ein Zeichen für eine bevorstehende Rezession war.