Reliance Industries Limited (NSEI:RELIANCE) (RIL) und The Walt Disney Company (NYSE:DIS) haben letzte Woche in London ein unverbindliches Term Sheet unterzeichnet, um die Pläne zur Schaffung des größten Medien- und Unterhaltungsunternehmens des Landes voranzutreiben, falls der Deal zustande kommt. Es wird erwartet, dass die 51:49 Aktien- und Bargeldfusion zu Gunsten der von Mukesh Ambani geführten Gruppe bis Februar abgeschlossen sein wird, um alle kommerziellen Ratifizierungen und behördlichen Genehmigungen zu erhalten, obwohl Reliance daran interessiert ist, die Transaktion noch früher, nämlich bis Ende Januar, abzuschließen, sagten Personen, die mit der Sache vertraut sind. Kevin Mayer, ein ehemaliger Disney-Manager, der im Juli von Chief Executive Officer Bob Iger als Berater geholt wurde, um ihm bei der Steuerung des Fernsehgeschäfts und des Sportsenders ESPN zu helfen, und Manoj Modi, ein enger Vertrauter Ambanis, waren unter den Anwesenden bei dem Treffen.

Beide verhandeln bereits seit Monaten, um das Term Sheet Dokument fertigzustellen. Nach der Unterzeichnung der bestätigenden Due-Diligence-Prüfung in der vergangenen Woche wird offiziell mit der Bewertung durch unabhängige Gutachter begonnen und es werden Rechts- und Steuerberater an Bord geholt. Es wird wahrscheinlich eine 45-60-tägige Exklusivitätsfrist geben, die beiderseitig verlängert werden kann.

Die Entwicklung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das Schicksal der 10 Milliarden Dollar schweren Fusion zwischen Zee Entertainment Enterprises Limited (NSEI:ZEEL) und der lokalen Einheit der Sony Group Corporation (TSE:6758), der größten bisher angekündigten Medienfusion in Indien, auch nach zwei Jahren noch in der Schwebe hängt. ET war der erste, der in seiner Ausgabe vom 12. Dezember über das vorgeschlagene Term Sheet zwischen RIL und Disney berichtete. Ein Sprecher von Disney India lehnte eine Stellungnahme ab.

Auf Mails, die am 23. Dezember 2023 abends an Reliance geschickt wurden, gab es bis zum Redaktionsschluss am 24. Dezember 2023 keinen Kommentar. Der Plan sieht vor, eine Tochtergesellschaft der Viacom18 (Viacom 18 Media Private Limited) von RIL zu gründen, die Star India (Star India Private Limited) durch einen Aktientausch absorbieren soll, so die oben zitierten Personen. Reliance will mit mindestens 51% der Anteile an dem fusionierten Unternehmen der größere Aktionär sein, während Disney die restlichen 49% halten soll.

Beide Geschäftsbereiche werden als ähnlich groß angesehen, so dass RIL wahrscheinlich Bargeld für die Mehrheitsbeteiligung zahlen wird. Jio Cinema, ein Teil von Viacom 18, wird ebenfalls in den Deal einbezogen. Die beiden Seiten verhandeln auch über einen Geschäftsplan für eine Bargeldzufuhr als sofortige Kapitalinvestition, die sich voraussichtlich auf 1 bis 1,5 Milliarden Dollar belaufen wird.

Die endgültige Aktionärsstruktur des Unternehmens wird sich herauskristallisieren und der Wert des Unternehmens wird auf der Grundlage der Bareinlagen der beiden Parteien ermittelt.