Oddo BHF bleibt bei seinem "neutralen" Rating für die Aktie von Pernod Ricard mit einem von 150 auf 145 Euro gesenkten Kursziel.
Der Broker weist auf die Tatsache hin, dass die Rückkehr zum Wachstum in den USA und in China regelmäßig verschoben wird.
Dieses Thema ist entscheidend für eine Erholung auf Konzernebene und ein erneutes Interesse des Marktes an der Aktie, daher unsere vorsichtige Haltung, obwohl wir von der Qualität der Fundamentaldaten überzeugt sind", analysiert Oddo BHF, die nicht erwartet, dass das Wachstum in den USA (20% des Konzernumsatzes) vor Ende des Jahres wieder anzieht.
Oddo BHF hält die Konsensprognose für das organische Umsatzwachstum 24/25 (+4,3%) für "optimistisch" und rechnet selbst mit +3,6%, wobei eine allmähliche Erholung im Laufe des Jahres erwartet wird.
Wir halten es für unwahrscheinlich, dass eine Erholung einsetzt, solange diese Anpassung des Konsenses nicht stattgefunden hat und vor allem solange die Sichtbarkeit in China und den USA kurzfristig schwach bleibt", schloss der Broker.
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Pernod Ricard ist weltweit die Nummer 2 in der Herstellung und Vermarktung von Premium- und Prestige-Spirituosen und -Weinen. Der Nettoumsatz verteilt sich wie folgt auf die einzelnen Produktfamilien: - Spirituosen und Champagner der strategischen internationalen Marken (63,4%): Absolut (12,7 Millionen verkaufte Kisten in 2022/23), Jameson (10,7 Millionen), Ballantine's (8,8 Millionen), Chivas Regal (5,1 Millionen), Malibu (4,7 Millionen), Ricard (4,4 Millionen), Havana Club (4.3 Millionen), Beefeater (3,7 Millionen), Martell (2,4 Millionen), The Glenlivet (1,6 Millionen), Mumm (0,6 Millionen), Royal Salute (0,3 Millionen) und Perrier-Jouët (0,3 Millionen); - Spirituosen von lokalen strategischen Marken (17,7%): Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51 und Clan Campbell, usw.; - Craft-Spirituosen von Spezialitätenmarken (6,2%): Marken Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers und Redbreast, usw; - strategische Weine (3,9%): Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios und Wyndham Marken; - Sonstige (8,8%). Ende Juni 2023 verfügt die Gruppe über 96 Produktionsstandorte weltweit. Der Nettoumsatz verteilt sich geographisch wie folgt: Europa (28,5%), Amerika (28,7%) und Sonstige (42,8%).