Munich Re : Earnings Document

Konzerngeschäftsbericht 2022

Munich Re

Wichtige Kennzahlen (IFRS)1

Munich Re im Überblick

		2022		2021	2020	2019	2018
Gebuchte Bruttobeiträge	Mio. €	67.133				59.567			54.890			51.457			49.064
Verdiente Nettobeiträge	Mio. €	63.462				55.202			51.223			48.280			45.735
Leistungen an Kunden (netto)	Mio. €	-46.957				-45.383			-43.077			-39.685			-35.116
Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb (netto)	Mio. €	-15.907			-13.674			-12.815			-13.056			-12.587
Operatives Ergebnis	Mio. €	3.582				3.517			1.986			3.430			3.725
Ertragsteuern	Mio. €	-580			-552			-269			-483			-576
Konzernergebnis	Mio. €	3.419				2.932			1.211			2.707			2.275
auf nicht beherrschende Anteile entfallend	Mio. €	-13				-1			0			-17			-34
Ergebnis je Aktie	€	24,63				20,93			8,63			18,97			15,53
Eigenkapitalrendite (RoE)2	%	13,5				12,6			5,3			11,7			8,4
Kapitalanlagenrendite (RoI)	%	2,1				2,8			3,0			3,2			2,8
Dividende je Aktie3	€	11,60				11,00			9,80			9,80			9,25
Ausschüttung3	Mio. €	1.590				1.541			1.373			1.373			1.335
Kurs der Aktie zum 31. Dezember	€	304,00				260,50			242,80			263,00			190,55
Börsenwert der Münchener Rück AG zum 31. Dezember	Mrd. €	42,6				36,5			34,0			38,0			28,5
Buchwert je Aktie	€	153,02				220,06			213,38			215,32			180,86
Kapitalanlagen	Mio. €	219.797				240.300			232.950			228.764			216.852
Kapitalanlagen mit Versicherungsbezug	Mio. €	11.128				12.283			11.033			9.163			8.424
Eigenkapital	Mio. €	21.202				30.945			29.994			30.576			26.500
Nicht bilanzierte unrealisierte Gewinne und Verluste4	Mio. €	5.494				18.888			21.298			19.913			16.067
Versicherungstechnische Rückstellungen (netto)	Mio. €	232.456				234.044			221.480			217.941			208.270
Bilanzsumme	Mio. €	298.570				312.405			297.946			287.553			270.168
Mitarbeiter zum 31. Dezember		41.389				39.281			39.642			39.662			41.410
Rückversicherung
		2022		2021	2020	2019	2018
Gebuchte Bruttobeiträge	Mio. €	48.075			41.354		37.321		33.807		31.286
Kapitalanlagen
(inklusive Kapitalanlagen mit Versicherungsbezug)	Mio. €	97.714		103.226	94.631	92.429	85.605
Versicherungstechnische Rückstellungen (netto)	Mio. €	97.448			89.461		78.190		77.166		72.407
Großschäden (netto)	Mio. €	-4.173				-4.304			-4.689			-3.124			-2.152
Schäden aus Naturkatastrophen	Mio. €	-2.430			-3.139			-906			-2.053			-1.256
Schaden-Kosten-Quote Schaden/Unfall	%	96,2			99,6		105,6		100,2		99,4
Ergebnis aus Kapitalanlagen	Mio. €	1.520			3.422		3.193		3.318		2.543
Konzernergebnis	Mio. €	2.593			2.328		694		2.268		1.864
davon: Rückversicherung Leben/Gesundheit	Mio. €	737			325		123		706		729
davon: Rückversicherung Schaden/Unfall	Mio. €	1.856			2.003		571		1.562		1.135
Eigenkapitalrendite (RoE)5	%	13,8			13,4		4,1		13,3
ERGO
		2022		2021	2020	2019	2018
Gebuchte Bruttobeiträge	Mio. €	19.058			18.213		17.569		17.650		17.778
Kapitalanlagen
(inklusive Kapitalanlagen mit Versicherungsbezug)	Mio. €	133.211		149.357	149.352	145.497	139.671
Versicherungstechnische Rückstellungen (netto)	Mio. €	135.008			144.583		143.290		140.776		135.863
Schaden-Kosten-Quote Schaden/Unfall Deutschland	%	90,6			92,4		92,4		92,3		96,0
Schaden-Kosten-Quote International	%	94,3			92,9		92,7		94,3		94,6
Ergebnis aus Kapitalanlagen	Mio. €	3.383			3.734		4.206		4.504		3.983
Konzernergebnis	Mio. €	826			605		517		440		412
davon: Leben/Gesundheit Deutschland	Mio. €	485			164		130		187		264
davon: Schaden/Unfall Deutschland	Mio. €	185			234		157		148		45
davon: International	Mio. €	155			207		230		105		103
Eigenkapitalrendite (RoE)5	%	12,5				10,1			8,8			7,4

1. Diese Informationen finden Sie als Exceldownload im Financial Supplement unter www.munichre.com/ergebnisse-berichte
2. Die Berechnung des RoE haben wir im Jahr 2020 geändert. Die Zahl für 2019 wurde entsprechend angepasst. Die Vergleichbarkeit mit dem Jahr 2018 ist dadurch einge- schränkt. Weitere Informationen zur Kennzahl finden Sie im zusammengefassten Lagebericht, Abschnitte Strategie und Steuerungsinstrumente und strategische finan- zielle Ziele. Informationen zur Berechnung des RoE finden Sie im Konzernanhang, Abschnitt Segmentberichterstattung - Erläuterungen zur Ermittlung der Eigenkapital- rendite (RoE).
3. Vorbehaltlich der Zustimmung durch die Hauptversammlung.
4. Einschließlich der Anteile, die auf andere Gesellschafter und Versicherungsnehmer entfallen.
5. Seit der Veröffentlichung unserer Ambition 2025 im Dezember 2020 ist der RoE für unsere Geschäftsfelder eine Zielgröße. Weitere Informationen zur Kennzahl finden Sie im zusammengefassten Lagebericht, Abschnitte Strategie und Steuerungsinstrumente und strategische finanzielle Ziele. Informationen zur Berechnung des RoE finden Sie im Konzernanhang, Abschnitt Segmentberichterstattung - Erläuterungen zur Ermittlung der Eigenkapitalrendite (RoE). Für das Jahr 2018 weisen wir die Kennzahl nicht aus.

Inhalt	Konzerngeschäftsbericht 20221	1
	Munich Re im Überblick
	Wichtige Kennzahlen (IFRS)	U2
	Quartalszahlen	U3
	Termine	U4
	Aktionärsbrief	3
	Zusammengefasster Lagebericht	9
	Strategie	12
	Steuerungsinstrumente und strategische finanzielle Ziele	16
	Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen	19
	Munich Re Gruppe	20
	Zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung	25
	Geschäftsverlauf	57
	Finanzlage	73
	Risikobericht	77
	Chancenbericht	89
	Ausblick	91
	Münchener Rück AG (Erläuterungen auf Basis HGB)	93
	Corporate Governance	101
	Bericht des Aufsichtsrats	103
	Erklärung zur Unternehmensführung	110
	Konzernabschluss	129
	Konzernbilanz	132
	Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung	134
	Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen	135
	Konzern-Eigenkapitalentwicklung	136
	Konzern-Kapitalflussrechnung	138
	Konzernanhang	139
	Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers	231
	Vermerk des unabhängigen Wirtschaftsprüfers über eine	239
	betriebswirtschaftliche Prüfung zur Erlangung begrenzter Sicherheit
	Versicherung der gesetzlichen Vertreter	242
	Impressum/Service	243

Ein ausführliches Inhaltsverzeichnis finden Sie auf den

Kapiteltrennseiten.

Im Interesse einer besseren Lesbarkeit wird davon abgesehen, bei Fehlen einer geschlechtsneutralen Formulierung sowohl

die männliche als auch weitere Formen anzuführen. Die gewählten männlichen Formulierungen gelten deshalb uneingeschränkt auch für die weiteren Geschlechter.

Aufgrund von Rundungen können sich im vorliegenden Bericht

bei Summenbildungen und bei der Berechnung von Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben.

1 Das Format dieser Veröffentlichung entspricht nicht dem einheitlichen elektronischen Berichtsformat (ESEF). Die gesetzlich vorgeschriebene Wiedergabe im ESEF wird der das Unternehmensregister führenden Stelle übermittelt und im Unternehmensregister veröffentlicht.

Munich Re Konzerngeschäftsbericht 2022

An die Aktionäre

3

Dr. Joachim Wenning

Vorsitzender des Vorstands

Münchener Rück AG

als wir unser Ergebnisziel für 2022 definiert haben, konnte niemand ahnen, welche geopolitischen und makroökonomischen Turbulenzen das Jahr bereithalten würde: Der russische Angriffskrieg und die damit einhergehen- den wirtschaftlichen Verwerfungen waren nicht abzusehen. Insbesondere unsere Kapitalanlagen waren dadurch starken Schwankungen ausgesetzt. Der rapide Zinsanstieg ist langfristig willkommen, kurzfristig hat er stille Reserven vernichtet und erhebliche Abschreibungsverluste verursacht. Die ohnehin schon weltweit steigende Inflation ist durch kriegsbedingte Energie- verknappung weiter angefeuert worden. Für die damit steigende Schaden- last haben wir vorgesorgt.

Dennoch haben wir einen Gewinn von 3,4 Milliarden Euro erzielt und unser Ergebnisziel in Höhe von 3,3 Milliarden Euro sogar noch leicht übertroffen. Mit einem um 17,6 % gestiegenen Gewinn je Aktie, einer Eigenkapital- rendite von 13,5 % und einer Solvenzquote von 260 % sind wir auf gutem Weg, auch unsere mittelfristigen Ziele der Ambition 2025 zu erreichen.

Die Verlässlichkeit unseres Geschäftsmodells wird auch vom Kapitalmarkt honoriert. Die Aktie von Munich Re schloss in einem schwierigen Börsen- umfeld 2022 mit einem Kursplus von knapp 17 % ab - nur einem Dax-40- Unternehmen gelang ein größerer Zuwachs. Bei der Aktionärsrendite bele- gen wir im Zeitraum von 2019 bis 2022 nun den Spitzenplatz unter den acht weltweit führenden Rück- und europäischen Erstversicherern. Und unsere Aktionäre profitieren wie gewohnt stark von der erfreulichen Ent- wicklung: Der Hauptversammlung schlagen wir eine Dividendenerhöhung um 5,5 % auf nun 11,60 Euro je Aktie vor. Darüber hinaus haben wir einen neuen Aktienrückkauf im Volumen von 1 Milliarde Euro beschlossen.

Munich Re Konzerngeschäftsbericht 2022