AUSBLICK/Bei Henkel Aussagen zum Schlussquartal im Blick

Von Ulrike Dauer

FRANKFURT (Dow Jones)--Henkel dürfte im dritten Quartal in den beiden Geschäftssegmenten Consumer Brands und Adhesive Technologies zumindest organisch einstellig gewachsen sein. Dies dürfte allerdings - wie im zweiten Quartal - weiterhin primär auf Preissteigerungen zurückzuführen sein.

Hingegen werden in beiden Segmenten weiter Volumenrückgänge erwartet. Diese Rückgänge dürften aber geringer als im zweiten Quartal ausfallen, auch weil der Abbau der Lagerbestände bei den Kunden Fortschritte macht. Mit Spannung werden Aussagen zum Schlussquartal erwartet. CEO Carsten Knobel hatte mit den Zweitquartalszahlen in Aussicht gestellt, dass sich die Volumina im zweiten Halbjahr deutlich verbessern würden, wollte sich aber angesichts weltweiter Unsicherheiten nicht auf eine Trendumkehr mit wieder ansteigenden Volumina zum Jahresende festlegen. Die Anfang August angehobene Unternehmensprognose dürfte der Konsumgüterkonzern bestätigen.

Henkel wird die Umsatzzahlen für das dritte Quartal voraussichtlich am Donnerstag, den 9. November, vorbörslich veröffentlichen.

Was für Anleger wichtig wird:

QUARTAL - Der US-Wettbewerber Procter & Gamble hat im vergleichbaren Quartal per Ende September von Preiserhöhungen, niedrigeren Rohstoffkosten sowie Einsparungen profitiert und die Profitabilität verbessert, wie die bereits am 18. Oktober veröffentlichten Ergebnisse zeigen. Henkel dürfte ebenfalls von niedrigeren Rohstoffkosten profitiert haben, der Hersteller von Persil und Pritt hat aber im wettbewerbsintensiven Segment Consumer Brands infolge der Preiserhöhungen in unsicherem makroökonomischen Umfeld möglicherweise in bestimmten Bereichen Marktanteile verloren. Im margenstarken Klebstoff-Segment dürfte das Wachstum weiter durch die Autobranche generiert worden sein, sich die schwache Nachfrage aus den Elektronik-, Bau- und Verpackungsbranchen aber fortgesetzt haben.

GESAMTJAHR - Im August hat Henkel die Umsatzprognose zum zweiten Mal erhöht, die Prognose für die bereinigte EBIT-Marge sowie den Gewinn je Aktie (bei Henkel: bereinigten Gewinn je Vorzugsaktie) erstmals. Die derzeitigen Konsensschätzungen im Markt sehen Vara Research zufolge beim bereinigten Gewinn je Vorzugsaktie einen Anstieg um 10 Prozent vor, also komfortabel innerhalb des Unternehmensausblicks von 5 bis 20 Prozent.

Beim Umsatz erwarten die Analysten organisch währungsbereinigt ein Plus von 4,1 Prozent, eher am oberen Rand der derzeitigen Zielspanne von 2,5 bis 4,5 Prozent. Allerdings haben seit Anfang Oktober mit dem Angriff der militanten Palästinenserorganisation Hamas auf Israel die geopolitischen Spannungen zugenommen, was die Unsicherheit bei den Henkel-Kunden - sowohl Konsumenten als auch Industriekunden - verstärken und bei nicht-essentiellen Konsumgütern zu Verzicht führen könnte.

Bei der bereinigten EBIT-Marge rechnen die Analysten derzeit mit 11,7 Prozent, ebenfalls komfortabel in der Mitte der aktuellen Unternehmens-Zielspanne von 11,0 bis 12,5 Prozent.

MITTELFRISTZIELE/STRATEGIE - Seit Anfang 2023 hat Henkel nur noch zwei große Unternehmensbereiche mit jeweils mehr als 11 Milliarden Euro Umsatz - Consumer Brands mit Marken wie Persil, Pritt und Schwarzkopf sowie Adhesive Technologies mit Marken wie Loctite.

Durch Optimierung bei Portfolio, Organisationsstruktur, Werbung/Marketing sowie Supply Chain soll das Segment Consumer Brands, in dem die vorherigen Geschäftsbereiche Wasch- und Reinigungsmittel (LHC) sowie Beauty Care aufgegangen sind, in den kommenden Jahren die Kosten deutlich senken bzw die Effizienz steigern. Mittel- und langfristig soll das Segment eine bereinigte EBIT-Marge im mittleren Zehnprozent-Bereich erreichen. Dass das zu schaffen ist, auf den Beweis wartet der Kapitalmarkt.

Nachfolgend eine Auswertung der Prognosen von Analysten zum dritten Quartal und Gesamtjahr 2023:

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.                                  PROG  PROG  PROG 
3. QUARTAL                         3Q23  ggVj  Zahl   3Q22 
Umsatz Konzern                    5.447   -9%    19  5.976 
- Adhesive Technologies           2.701  -10%    17  2.995 
- Consumer Brands                 2.690   -8%    17  2.916 
Organisches Wachstum Konzern        2,4    --    19   11,3 
- Adhesive Technologies             1,1    --    18   16,8 
- Consumer Brands                   4,4    --    18    5,0 
 
 
.                                  PROG  PROG  PROG 
GESAMTJAHR                         Gj23  ggVj  Zahl   Gj22 
Umsatz                           21.550   -4%    19 22.397 
Organisches Wachstum                4,1    --    19    8,8 
EBIT bereinigt                    2.518   +9%    19  2.319 
EBIT-Marge bereinigt               11,7    --    19   10,4 
Ergebnis nach Steuern/Dritten ber 1.798   +8%    18  1.664 
Ergebnis je Vorzugsaktie ber       4,28  +10%    18   3,90 
Ergebnis nach Steuern/Dritten     1.433  +14%    17  1.259 
Ergebnis je Vorzugsaktie           3,41  +16%    17   2,95 
Dividende je Vorzugsaktie          1,88   +2%    18   1,85 
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ERLÄUTERUNGEN:

- alle Angaben in den Tabellen in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis und Dividende je Aktie in Euro, organisches Wachstum und EBIT-Marge in Prozent

- Bilanzierung nach IFRS

- Quellen: Angaben des Unternehmens. Prognosen von Vara Research

- ggVj = Veränderung in Prozent gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum

- das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr

- alle Angaben ohne Gewähr

Kontakt zur Autorin: [e-mail]; @UlrikeDauer_

DJG/uxd/jhe

(END) Dow Jones Newswires

November 03, 2023 10:00 ET (14:00 GMT)