Der Inflation Reduction Act (IRA), der Steuergutschriften, Forschungsdarlehen und Zuschüsse in Höhe von 369 Milliarden Dollar für Investitionen in saubere Technologien in den Vereinigten Staaten bereitstellt, macht es schwieriger, Unternehmen davon zu überzeugen, in London an die Börse zu gehen, sagten sie.

"Wenn wir kein inländisches Kapital einsetzen, wird die IRA gewinnen. Das ist die größte Veränderung der Wettbewerbsdynamik in meiner Laufbahn", sagte der Vorsitzende von GlaxoSmithKline, Jonathan Symonds, bei einer Anhörung des Treasury Select Committee zu den Gründen, warum britische Unternehmen stattdessen in New York notieren.

Pensionsfonds in Großbritannien, die seit langem sicherere Anlagen wie Staatsanleihen gegenüber Aktien bevorzugen, brauchen eine Konsolidierung, um eine Größenordnung für Investitionen in Start-Ups zu erreichen, sagte Symonds.

"Ein einziger kanadischer Pensionsfonds hat im Jahr 2021 mehr in ein einziges britisches Privatunternehmen investiert als alle unsere Pensionsfonds in Privatunternehmen in Großbritannien im selben Jahr", fügte Julia Hoggett, CEO der Londoner Börse, hinzu.

Die Entscheidung des britischen Chipdesigners Arm, nur in New York an die Börse zu gehen, hat die Gewissensprüfung in der Londoner City vertieft, nachdem der Brexit dem britischen Finanzsektor zusätzliche Konkurrenz aus Paris, Frankfurt und Amsterdam beschert hat.

"Die Auswirkung dessen, was durch den Inflation Reduction Act in ganz Europa geschieht, ist wie ein schmutziger großer Staubsauger auf vollem Saugmodus", sagte Jonathan Hill, der einen von der Regierung unterstützten Bericht über die Reform der britischen Börsennotierungsregeln verfasst hat.

"Es verstärkt die Mentalität, dass die USA der Ort ist, an dem man Geschäfte machen möchte", sagte Hill.

Großbritannien hat die Regeln für die Börsennotierung im Einklang mit Hills Empfehlungen bereits gelockert und plant weitere Änderungen.

Hoggett sagte, dass Hindernisse beseitigt werden müssen, um die Forschung über Unternehmen zu verbessern, die Regeln für den Primärmarkt zu straffen, den Betrag des verfügbaren Risikokapitals zu erhöhen und sicherzustellen, dass die Governance-Regeln für börsennotierte Unternehmen mit denen der Konkurrenzländer übereinstimmen.

Wir haben ein Umfeld geschaffen, in dem "comply or explain" zu "comply or else" geworden ist", sagte Hoggett. In Großbritannien börsennotierte Unternehmen legen offen, ob sie sich an bewährte Governance-Praktiken halten, oder erklären, warum sie dies nicht tun, aber Kritiker sagen, die Flexibilität sei verloren gegangen.