GREAT-WEST LIFECO INC. Die Übernahme von Empower Retirement, dem zweitgrößten Anbieter von Altersvorsorgeplänen in den Vereinigten Staaten, wird den Ergebnisbeitrag der Tochtergesellschaft von 10 % im Jahr 2020 auf 30 % bis Ende 2023 erhöhen und bis Ende 2023 einen zusätzlichen Gewinn nach Steuern von etwa 325 Mio. $ einbringen, so Lifeco in einer Erklärung.
Während die Übernahme die Präsenz von Lifeco auf dem größten Altersvorsorgemarkt der Welt stärken würde, sagten die Analysten von DBRS Morningstar, dass die daraus resultierende "deutlich höhere" Verschuldung als bei anderen Unternehmen die finanzielle Flexibilität des Unternehmens beeinträchtigen würde. Sie äußerten sich auch besorgt über die Integrationsrisiken nach den jüngsten großen Übernahmen.
Die Aktien von Lifeco stiegen im frühen Nachmittagshandel in Toronto um 1,5 % auf 37,12 C$, verglichen mit einem Kursanstieg von 0,6 % an der Börse in Toronto. Prudential-Aktien stiegen um 2,8% auf 101,81 $, während der S&P 500-Index um 0,6% zulegte.
Das Geschäft unterstreicht das anhaltende Interesse kanadischer Versicherer an einer Expansion im Ausland angesichts steigender Prämien und hoher Kapitalbestände. Nach Angaben von Refinitiv erreichten die Übernahmen kanadischer Versicherer in Übersee im vergangenen Jahr ein 20-Jahres-Hoch.
Lifeco hat in den letzten Jahren Milliarden von Dollar für eine Reihe von Übernahmen in den USA ausgegeben, darunter das Altersvorsorgegeschäft von MassMutual, das im Januar abgeschlossen wurde, und das Finanztechnologieunternehmen Personal Capital, das 2020 übernommen wurde.
Die Vereinigten Staaten "sind der größte Altersvorsorgemarkt der Welt. Wir sehen dort erhebliche Wachstumschancen", sagte Lifeco Chief Executive Paul Mahon in einem Interview. "Wir waren in den USA relativ untergewichtet und schätzen die Diversifizierung über die Märkte hinweg."
Durch die Übernahme wird der Kundenstamm von Empower von über 12 Millionen im Jahr 2020 auf mehr als 16,6 Millionen anwachsen und das verwaltete Vermögen von 1 Billionen Dollar im Januar auf 1,4 Billionen Dollar ansteigen, so das Unternehmen.
Die Akquisition bietet "starke Skaleneffekte und eine wichtige Wachstumsplattform für Empower", so DBRS Morningstar in einer Erklärung, in der das Rating von Lifeco bei A belassen wird, und fügte hinzu, dass eine Heraufstufung mittelfristig unwahrscheinlich ist, da der finanzielle Leverage und das Integrationsrisiko nach den jüngsten Akquisitionen gestiegen sind.
Der Kauf, der voraussichtlich im ersten Quartal 2022 abgeschlossen sein wird, soll mit einer Kombination aus Fremdkapital und bestehenden Mitteln finanziert werden, hieß es.
Lifeco gibt den Dollarwert seines überschüssigen Kapitals, mit dem der Großteil der jüngsten Übernahmen finanziert wurde, nicht bekannt, aber er liegt sowohl in Kanada als auch in den Vereinigten Staaten über dem oberen Ende des internen Bedarfs, sagte Mahon.
"Wir werden andere Märkte und Gelegenheiten immer im Auge behalten ... aber unser Hauptaugenmerk liegt auf den Märkten, in denen wir heute tätig sind", in den Vereinigten Staaten, Kanada und Europa, sagte Mahon. (1 $ = 1,2682 kanadische Dollar) (Berichterstattung durch Nichola Saminather und Sohini Podder; Bearbeitung durch Bernadette Baum, Elaine Hardcastle und Paul Simao)
