(Alliance News) - Die 4,9 Mrd. USD teure Übernahme der Neptune Energy Group durch Eni Spa und die Tochtergesellschaft Vår Energi ASA - die voraussichtlich im ersten Quartal 2024 abgeschlossen sein wird - wird dem italienischen Blue Chip einige Vorteile bringen, wie dieser am Freitag erklärte.

Erstens beliefen sich die 2P-Reserven zum 31. Dezember 2022 auf etwa 484 Millionen Barrel Öläquivalent, von denen etwa 386 Millionen auf Enis Gebiet entfallen und von denen etwa 80 Prozent Erdgas sind. Die Transaktion entspricht einem Anschaffungspreis der 2P-Reserven von 10,1 USD pro Barrel Öläquivalent. Darüber hinaus besteht ein erhebliches zusätzliches Potenzial in Bezug auf bedingte Ressourcen.

Für das am 31. Dezember 2022 zu Ende gegangene Geschäftsjahr meldete Neptune Global Business einen Umsatz von rund 1,22 Mrd. USD und einen Ebitdax von rund 0,95 Mrd. USD.

Was die Vorteile für Eni und seine Tochtergesellschaft angeht, so wird die Transaktion den Portfolios beider Unternehmen eine zusätzliche Produktion von etwa 130 000 boe pro Tag bringen. Eni schätzt, dass durch die Transaktion im Zeitraum 2024-2026 mehr als 100.000 boe pro Tag an emissionsarmer Produktion zu seinem Portfolio hinzukommen werden, wovon mehr als 70 % auf Erdgas entfallen werden, verglichen mit Enis Anteil von 53 % im Jahr 2022, das fast vollständig über Pipelines oder LNG in die OECD-Märkte geliefert werden kann.

Eni rechnet mit Synergien bei den Struktur- und Industriekosten in Höhe von über 500 Mio. USD sowie mit weiteren Kostensenkungen, u. a. im Finanzbereich, bei den Explorations- und Erschließungsaktivitäten, einschließlich CCUS, und im Midstream-Bereich.

In finanzieller Hinsicht wird die Transaktion die Gewinne und den CFFO pro Aktie sofort erhöhen und sich positiv auf den freien Cashflow auswirken. Die Transaktion steht auch im Einklang mit dem im Februar vorgestellten Plan für den Zeitraum 2023-2026, der insbesondere einen positiven Nettobeitrag von 1 Mrd. EUR aus dem Portfolio, Gesamtinvestitionen von 37 Mrd. EUR, einen Verschuldungsgrad zwischen 10 und 20 % und ein durchschnittliches jährliches Produktionswachstum von 3 bis 4 % im Zeitraum 2023-2026 vorsieht, und zwar hauptsächlich durch organische Investitionen zusätzlich zu den Nettoauswirkungen der hochkarätigen Portfolio-Aktiva.

"Eni wird also neue Vermögenswerte integrieren, die zusätzlichen Wert bringen, während es sich von anderen im Rahmen einer Rationalisierung und Vereinfachung seines Portfolios trennt."

Claudio Descalzi, CEO von Eni, sagte: "Durch diese Transaktion erwirbt Eni ein hochwertiges, kohlenstoffarmes Portfolio mit außergewöhnlicher Komplementarität auf strategischer und operativer Ebene. Wir sind davon überzeugt, dass Gas ein entscheidender Energieträger für die globale Energiewende ist, und wir sind bestrebt, unseren Anteil an der Erdgasproduktion bis 2030 auf 60 % zu erhöhen. Neptune wird vor allem Gasressourcen in unser Portfolio einbringen".

"Darüber hinaus ist die geografische und operative Überschneidung bemerkenswert: Sie vergrößert Vår Energi, ein Unternehmen, an dem Eni eine Mehrheitsbeteiligung hält; sie bringt eine höhere Gasproduktion und zusätzliche CCUS-Möglichkeiten in der Nordsee; sie festigt die Position von Eni als führendes internationales Unternehmen in Algerien, einem wichtigen Gaslieferanten für die europäischen Märkte; und sie erhöht die Präsenz von Eni in Offshore-Indonesien mit Lieferungen an die LNG-Anlage Bontang und die inländischen Märkte. Wir erwarten auch, dass diese zusätzlichen Gasmengen weitere Optimierungsmöglichkeiten für das GGP-Geschäft von Eni bieten werden".

"Durch die Transaktion werden rund 4 Milliarden Kubikmeter Gas zusätzlich an europäische Verbraucher geliefert. Ein weiterer wichtiger Aspekt der Transaktion sind die niedrigen Kosten der neuen Lieferungen und der damit verbundene höhere Cashflow für Eni. Dies unterstützt unser Engagement für eine attraktive und solide Dividende und das Rückkaufprogramm, um die Ausschüttung von 25-30% des CFFO an unsere Aktionäre zu unterstützen. Die Art und die Herausforderungen der Energiewende erfordern eine gezielte Antwort, und diese Transaktion unterstreicht insbesondere zwei wichtige Aspekte der Finanzstrategie von Eni: die Flexibilität und Optionalität, die unsere hohe Liquidität und der geringe Verschuldungsgrad bieten, und unser innovatives Satellitenmodell, das den Zugang zu zweckgebundenem Kapital erleichtert."

Die Eni-Aktie fällt um 1,3% auf 12,72 EUR je Aktie.

Von Giuseppe Fabio Ciccomascolo, leitender Reporter von Alliance News

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