Das italienische Unternehmen doValue hat sich bereit erklärt, den Konkurrenten Gardant im Rahmen eines Bar- und Aktiendeals zu kaufen. Wie das größte italienische Unternehmen für notleidende Kredite am frühen Freitag mitteilte, will es sich angesichts des abebbenden Zustroms von notleidenden Krediten aufgrund der überraschend gesunden Kreditbücher der Banken verstärken.

Die Aktien von doValue sprangen im frühen Handel um bis zu 9% in die Höhe, gaben die Gewinne aber wieder ab und stiegen um 4%.

Die wertgeminderten Kredite der europäischen Banken haben sich dank der staatlichen Unterstützungsmaßnahmen, die die Schocks der Pandemie und der Energiekrise abfederten, auf einem sehr niedrigen Niveau gehalten.

Angesichts des Mangels an neuen Verkäufen notleidender Kredite durch die Banken und höherer Kreditkosten standen die Inkassobüros unter Druck, ihre Kräfte zu bündeln.

Die Übernahme, die im letzten Quartal des Jahres abgeschlossen werden soll, wird "die Umsetzung des Geschäftsplans 2024-2026 in den Bereichen Umsatzdiversifizierung und Steigerung der Inkassorate beschleunigen", sagte Manuela Franchi, CEO von doValue, in einer Telefonkonferenz mit Analysten.

Die Gruppe wird Zugang zu Gardants Stärke im Asset Management und seiner proprietären datengesteuerten digitalen Plattform erhalten, um das Management notleidender und zahlungsunfähiger Kredite zu optimieren, fügte sie hinzu.

Es wird erwartet, dass die Akquisition mittelfristig auch zum Gewinn pro Aktie von doValue beitragen wird.

Die kombinierte Gruppe wird im Jahr 2026 einen Umsatz von bis zu 625 Millionen Euro ($680,56 Millionen) und einen bereinigten Kerngewinn zwischen 240 und 255 Millionen Euro erreichen.

Die Synergieeffekte werden auf bis zu 15 Millionen Euro pro Jahr geschätzt.

RÜCKENDECKUNG DER INVESTOREN

Die Barkomponente wird sich auf 230 Millionen Euro belaufen, einschließlich 50 Millionen Euro an Schulden von Gardant. DoValue wird den Gardant-Aktionären neue Aktien im Wert von 20% der kombinierten Gruppe mit einem Aufschlag ausgeben.

Die Finanzierung umfasst ein Bankdarlehen in Höhe von etwa 500 Millionen Euro und eine Bezugsrechtsemission in Höhe von 150 Millionen Euro an bestehende und neue Aktionäre.

Die Hauptaktionäre der beiden Unternehmen, darunter Fortress, Elliott und Bain Capital, haben sich verpflichtet, 82,53 Millionen Euro der Bezugsrechtsemission zu zeichnen. Die restlichen 67,5 Millionen Euro sind bereits durch eine Vereinbarung mit einem Bankenkonsortium gesichert.

Nach Abschluss der Emission wird Fortress etwa 23% des Aktienkapitals halten, Elliott etwa 18% und Bain Capital etwa 11%.

DoValue erklärte, dass es nach Abschluss der Transaktion eine verbesserte Ausschüttungspolitik verfolgen und im Jahr 2025 keine Dividenden zahlen wird.

Der US-Fonds Elliott Management, der derzeitige Eigentümer von Gardant, wird zwei Vertreter in den Vorstand von DoValue entsenden, dem auch Führungskräfte von Gardant angehören werden.

($1 = 0,9184 Euro)