Die Anleger haben den Einbruch der Aktien von Charles Schwab ignoriert und sind am Dienstag in die Anleiheemission des Unternehmens eingestiegen. Dies ist ein Zeichen dafür, dass zumindest einige regionale Banken nach der Bankenkrise im März wieder Vertrauen in ihre Kreditwürdigkeit haben.

Schwab nahm am Dienstag durch den Verkauf von zwei Anleihetranchen 2,35 Milliarden Dollar ein, einen Tag nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, Mitarbeiter zu entlassen und einige Niederlassungen zu schließen oder zu verkleinern, um etwa 500 Millionen Dollar einzusparen. Die Ankündigung führte am Dienstag zu einem Rückgang der Schwab-Aktie um 5%, tat dem Appetit der Anleger auf die neuen Anleihen jedoch keinen Abbruch.

Der Verkauf von dreijährigen Anleihen im Wert von $1 Milliarde und 11-jährigen Anleihen im Wert von $1,35 Milliarden, die nach 10 Jahren abgerufen werden können, zog Aufträge von Anlegern im dreifachen Wert des vom Unternehmen angestrebten Betrags an.

"Die starke Resonanz zeigt, dass die Anleiheinvestoren zumindest kurzfristig ihre Sorgen um die Kreditwürdigkeit der regionalen Spitzenbanken nach der Bankenkrise im März überwunden haben", sagte Richard Wolff, Leiter des US-Konsortiums bei der Societe Generale.

Dan Krieter, Kreditstratege bei BMO Capital, sagte, dass Schwab möglicherweise besser vor dem Risiko erheblicher Einlagenabflüsse geschützt ist, da "ihre Einlagensituation nicht mit der traditioneller Banken vergleichbar ist".

Schwab hat billige Einlagen - ungenutztes Bargeld auf Maklerkonten - verloren, da Kunden dieses Geld zu anderen Banken oder Produkten mit höheren Zinssätzen verschoben haben.

Das Bild des Unternehmens ist "nicht sehr rosig, aber im Vergleich zu einigen seiner Konkurrenten steht es nicht so schlecht", sagte Brian Mulberry, Kundenportfolio-Manager bei Zacks Investment Management.

"Sie haben Anfang des Jahres Einlagen verloren - die sich jetzt stabilisiert zu haben scheinen, da sie wettbewerbsfähiger geworden sind - und wir sehen im Moment keine Liquiditätskrise bei ihnen", sagte er.

Schwab musste auf teurere Finanzierungsquellen zurückgreifen, um seinen Cashflow zu ergänzen, wie z.B. Einlagenzertifikate (CD) oder Anleihen bei der Federal Home Loan Bank. Dies hat die Rentabilität des Unternehmens beeinträchtigt.

Das Management von Schwab rechnet mit einem Anstieg der Einlagen bis zum Ende des Jahres und sagte, dass das Unternehmen bereits den Höhepunkt der Nutzung der teuren Finanzierungsquellen erreicht hat.

Die verbesserten Aussichten haben wahrscheinlich dazu beigetragen, das Interesse von Anlegern mit festverzinslichen Wertpapieren zu wecken, so David Del Vecchio, Co-Leiter für US-Investment-Grade-Unternehmensanleihen bei PGIM Fixed Income.

Der Anleihehandel von Schwab erregte auch deshalb Aufmerksamkeit, weil das Angebot an neuen Investment-Grade-Anleihen in diesem Monat bisher geringer war als erwartet.

"Der Kalender war in den letzten Wochen sehr, sehr dünn", sagte Natalie Trevithick, Leiterin für Investment-Grade-Anleihen beim Vermögensverwalter Payden & Rygel in Los Angeles.

Zählt man die Anleihen von Schwab im Wert von 2,35 Mrd. $ hinzu, so beläuft sich das Volumen der Investment-Grade-Anleihen auf nur 3,45 Mrd. $ in dieser Woche und 67,1 Mrd. $ im bisherigen August, so die Daten von Informa Global Markets. Das ist deutlich weniger als die 95 Milliarden Dollar, die für diesen Monat erwartet wurden.

Schwab lehnte es ab, einen Kommentar abzugeben. (Berichterstattung von Matt Tracy; Zusätzliche Berichterstattung von Nupur Anand und Shankar Ramakrishnan; Bearbeitung von Sonali Paul)