Bouygues fiel am Freitagmorgen an der Pariser Börse zurück, nachdem seine Tochtergesellschaft Bouygues Telecom am Donnerstag eine Exklusivvereinbarung mit La Poste bekannt gab, um La Poste Telecom für 950 Mio. Euro zu übernehmen.

Um 08.25 Uhr GMT verlor Bouygues 1,26%, eine der schlechtesten Performances im CAC 40, der zur gleichen Zeit um 0,12% stieg.

La Poste Telecom befindet sich zu 51% im Besitz der Gruppe La Poste und zu 49% im Besitz von SFR.

Der Kaufpreis für die Aktien wurde auf 950 Mio. Euro festgesetzt und wird je nach dem Zeitplan für die Durchführung der Transaktion angepasst werden, sagte Bouygues Telecom in einer Pressemitteilung.

"Für den Netzteil wären keine zusätzlichen Investitionen erforderlich. Bouygues Telecom rechnet jedoch mit Integrationskosten in den Jahren 2025 und 2026, um die Migration der Kunden vorzubereiten", fügte die Gruppe hinzu und erklärte, dass die Transaktion ab 2028 jährlich etwa 140 Mio. Ebitda nach Miete hinzufügen würde.

Die Gruppe hat auch eine exklusive Vertriebsvereinbarung mit der La Poste Gruppe, La Banque Postale und La Poste Telecom abgeschlossen.

Die Analysten von JP Morgan stellten fest, dass der Kaufpreis hoch sei, verwiesen aber auf die "Vorteile des Vertriebsabkommens, eine breitere Kundenbasis, die B2B-Möglichkeiten im Zusammenhang mit dem Vertriebsnetz von La Poste und die fehlenden Auswirkungen auf den Capex von Bouygues".

Auf Ebene der Bouygues-Gruppe könnte die Übernahme den Ebditda um 2% erhöhen, so die Analysten.

Der Broker behält sein Kursziel von 49 Euro und seine Empfehlung "übergewichten" bei.

(verfasst von Corentin Chappron, herausgegeben von Blandine Hénault)