Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Eine leichte Rekalibrierung der Zinssenkungshoffnungen, geopolitische Nervosität im Hintergrund, eine große Woche mit US-Arbeitsmarktdaten und umfangreiche Verkäufe von Unternehmensanleihen im neuen Jahr haben den Märkten zum Jahresende den Schaum genommen, während das Jahr 2024 in die Gänge kommt.

Die Tatsache, dass es keine einheitliche Meinung darüber gibt, warum die ersten Handelstage des neuen Jahres so schlecht waren, deutet nicht auf eine bestimmte Ursache hin, sondern eher darauf, dass die Euphorie vor den Feiertagen etwas nachgelassen hat, da die Anleger nach neuen Themen und Erzählungen suchen.

Auch wenn die US-Zinsfutures von ihren aggressiveren Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve in diesem Jahr etwas zurückgegangen sind, werden immer noch 145 Basispunkte Lockerung bis zum Jahresende und eine 80-prozentige Chance auf eine Senkung des ersten Viertelpunktes im März eingepreist.

Ob das immer noch übertrieben ist, wird sich im Laufe des heutigen Tages zeigen, wenn das Protokoll der letzten Fed-Sitzung veröffentlicht wird, das den Startschuss für die Jahresrallye gegeben hat. Sollte darin der Eindruck entstehen, dass die Märkte die Signale der Entscheidungsträger überinterpretiert haben, könnte dies die Stimmung trüben.

Außerdem steht in dieser Woche eine weitere wichtige Aktualisierung des immer noch angespannten US-Arbeitsmarktes an. Am Freitag wird der Beschäftigungsbericht für Dezember veröffentlicht, nachdem er im Vormonat unerwartet stark ausgefallen war. Die Zahlen zu den offenen Stellen im November bringen am Mittwoch den Stein ins Rollen.

Ein prognostizierter Anstieg der Gesamtinflation in der Eurozone wird ebenfalls in den Flash-Daten für Dezember im Laufe dieser Woche erwartet.

Das Ergebnis für Treasuries ist ein Rückgang der 10-jährigen Renditen um 10 Basispunkte seit dem letzten Tag des Jahres 2023 auf knapp unter 4,00%.

Die Verkäufe von US-Unternehmensanleihen im neuen Jahr wurden als möglicher Gegenwind für die Anleihemärkte in dieser Woche genannt. Mehr als die Hälfte der für diese Woche erwarteten Neuverschuldung in Höhe von 60 Mrd. USD ist bereits auf den Markt gekommen, was jedoch im Einklang mit den letzten beiden Jahren steht.

Der Dollar war ein großer Nutznießer des Zinsanstiegs und sein Index erreichte den höchsten Stand seit dem 21. Dezember. Die verheerenden Erdbeben in Japan in dieser Woche haben auch den Yen zurückgeworfen.

Die geopolitischen Spannungen im Nahostkonflikt haben zugenommen, nachdem Israel Berichten zufolge den stellvertretenden Hamas-Führer Saleh al-Arouri bei einem Drohnenangriff in Beirut getötet hat, was die Sorge vor einer Ausweitung der Gewalt im Libanon schürt.

Auch die Besorgnis über Angriffe auf die Schifffahrt im Roten Meer und deren Auswirkungen auf die Lieferketten schwelte, nachdem die dänische Maersk und der deutsche Konkurrent Hapag-Lloyd am Dienstag erklärt hatten, sie würden nach einem Angriff auf ein Maersk-Schiff am Wochenende weiterhin alle Frachttransporte durch das Rote Meer aussetzen.

Die Rohölpreise fielen jedoch auf den niedrigsten Stand seit dem 13. Dezember und verzeichnen immer noch Jahresverluste von 10%. Grund dafür ist die Sorge um die weltweite Nachfrage nach einer weiteren Reihe von gemischten oder rückläufigen chinesischen Wirtschaftsdaten.

Vor dem Hintergrund der Wahlen in Taiwan in diesem Monat, die die politischen Ängste dort verstärken, stellte Morgan Stanley fest, dass globale Long-Only-Fonds im Dezember chinesische Aktien mit dem höchsten Tempo des Jahres 2023 abstießen, da sie sich beeilten, Rücknahmeanträge zu erfüllen und sich von der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zu entfernen.

Chinesische Aktien fielen am Mittwoch zusammen mit regionalen Aktien erneut, obwohl die Börsen in Tokio geschlossen blieben.

Die europäischen Aktien folgten diesem Beispiel, wobei die S&P500-Futures vor der Eröffnung im Minus notierten, nachdem sie am Dienstag etwa 0,5% verloren hatten.

Der Computerchip-Hersteller ASML fiel um 2,1%, nachdem die niederländische Regierung eine Exportlizenz für einige China-Lieferungen teilweise widerrufen hatte.

Ryanair verloren 2,9%, nachdem mehrere Online-Reisebüros den Verkauf ihrer Flüge Anfang Dezember eingestellt hatten und nach einer Aktualisierung der Verkehrszahlen. Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs eine Richtung geben könnten: * ISM-Umfrage des verarbeitenden Gewerbes im Dezember, JOLTS-Daten zu offenen Stellen im November * Veröffentlichung des Protokolls der Sitzung des Offenmarktausschusses vom 12. und 13. Dezember * Thomas Barkin, Präsident der Federal Reserve von Richmond, spricht