Europas größter Fondsmanager, das Investmentinstitut Amundi, geht davon aus, dass die Schwellenländermärkte (EM) im nächsten Jahr von besseren Wirtschaftsaussichten als die Industrieländer profitieren werden und dass die US-Notenbank einen Zinssenkungszyklus einleiten wird.

Die US-Notenbank wird wahrscheinlich Mitte 2024 mit Zinssenkungen beginnen, was "positiv für die Schwellenländer ist", so Alessia Berardi, Leiterin für Schwellenländer-Makro und -Strategie beim Amundi Investment Institute.

In diesem Szenario sind die indischen und japanischen Aktienmärkte "relativ" begünstigt, sagte sie auf dem Reuters Global Markets Forum (GMF).

"Da sich die Konjunktur in den USA deutlich verlangsamt, nimmt die Wachstumsprämie zugunsten der Schwellenländer zu", sagte Berardi, die für die erste Hälfte des Jahres 2024 eine Rezession in den Vereinigten Staaten vorhersagt.

Der MSCI Emerging Markets Index ist seit Jahresbeginn um 2,8% gestiegen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 17%.

Asien hat sich trotz einer Verlangsamung in China in diesem Jahr als widerstandsfähig erwiesen, sagte Berardi und fügte hinzu, dass die Region interessante Möglichkeiten biete, da der Policy-Mix dort weniger restriktiv sei als in anderen Regionen.

In Bezug auf die Fondsallokation sagte Berardi, dass sie vorsichtig sei, aber allmählich Aktien hinzufüge, wobei sie "in der ersten Phase Qualität und Wachstum bevorzugt" und sich auf Indien und Japan konzentriere.

"Später werden wir mehr Beta- oder Bewertungsaktien hinzufügen", sagte sie.

Bei den festverzinslichen Wertpapieren bevorzugt Berardi Hartwährungsanleihen, während sie später die Duration erhöht.

Der börsengehandelte Fonds iShares JPM Emerging Markets Bond ist in diesem Jahr vor dem Hintergrund einer hartnäckigen Inflation und aggressiver Zinserhöhungen um etwa 1,6 % gefallen, nachdem er im Jahr 2022 um 22 % eingebrochen war und damit eines der schlechtesten Jahre in der Geschichte der Schwellenländer verzeichnete.

Berardi bezeichnete die Schwellenländerwährungen als "stark unterbewertet" und sagte, dass diejenigen mit einem "hohen Carry Trade" - der Finanzierung von Krediten und ausländischen Vermögenswerten durch die Aufnahme kostengünstiger Währungen - wie die indische Rupie und die indonesische Rupiah im Jahr 2024 attraktivere Wetten seien. (Treten Sie GMF bei, einem Chatroom im LSEG Messenger, um Live-Interviews zu führen: https://tinyurl.com/yyr3x6pu) (Berichterstattung von Anisha Sircar in Bengaluru; Redaktion von Divya Chowdhury; Bearbeitung von Mark Potter)