Die Regierung gab diese Woche bekannt, dass sie den Vorschlag von acht Privatbanken akzeptiert hat, die Laufzeiten der kurzfristigen lokalen Wechsel in neue zwei-, drei-, fünf- und siebenjährige Anleihen zu verlängern.

Der Umfang der Operation beläuft sich auf etwa 1,45 Milliarden Dollar, teilte das Finanzministerium gegenüber Reuters mit.

El Salvadors Schuldenrückkäufe im letzten Jahr und ein immer noch leichter Zahlungskalender waren der Grund für eine Rallye, die die Prämie für das Halten salvadorianischer Staatsanleihen von über 3.200 Basispunkten im Juli letzten Jahres auf etwa 1.000 ein Jahr später schrumpfen ließ.

Die Spreads liegen jetzt bei rund 750 Basispunkten, dem niedrigsten Stand seit Mitte 2021, und die auf Dollar lautenden Anleihen des Landes sind die Spitzenreiter im Index.

"Die Einigung mit den Privatbanken ist ein weiterer Beweis dafür, dass die Regierung bereit ist, im Inland Schmerzen zu erleiden, um ihre externen Verpflichtungen weiterhin zu erfüllen", sagte Nathalie Marshik, Managing Director für lateinamerikanische Rentenpapiere bei BNP Paribas.

"Das ist positiv für globale Anleihen und erklärt die Fortsetzung der Rallye."

Zu der Rallye trug auch die Ankündigung einer siebenjährigen strategischen Partnerschaft zwischen der Regierung von Präsident Nayib Bukele und Google Cloud bei, die darauf abzielt, die Regierung zu digitalisieren und das Gesundheits- und Bildungswesen zu modernisieren.

Katrina Butt, eine leitende Ökonomin bei AllianceBernstein, sagte, dass die Ankündigung von Google Cloud die makroökonomischen Fundamentaldaten in El Salvador im Laufe der Zeit erheblich verbessern könnte, auch wenn der Umfang der Investition noch nicht bekannt gegeben wurde.

Eine bessere Beziehung zu den Vereinigten Staaten vervollständigt die optimistische Stimmung, da ein Streit zwischen den beiden Regierungen im Jahr 2021 ein erster Auslöser für die Angst der Investoren war.

Am Donnerstag gab die US-Botschaft bekannt, dass das Friedenskorps wieder in dem mittelamerikanischen Land tätig sein wird. Eine ähnliche Ankündigung im November 2020 war nicht zustande gekommen.

Laut Shamaila Khan, Leiterin der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere in den Schwellenländern und im asiatisch-pazifischen Raum bei UBS Asset Management, ist die Rallye der Anleihen auf diese Nachricht sowie auf Anzeichen für eine Verbesserung der Beziehungen El Salvadors zu den USA zurückzuführen.

"Obwohl die Outperformance von El Salvador beeindruckend war, halten wir den Carry angesichts des geringen Ausfallrisikos weiterhin für attraktiv."

Marshik von BNP sagte, dass die nächste Etappe der Rallye von guten Nachrichten über die Beziehungen El Salvadors zum Internationalen Währungsfonds (IWF), dessen größter Anteilseigner die Vereinigten Staaten sind, kommen könnte.

Der IWF reagierte nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar zum Stand der Beziehungen oder ob das Land kürzlich ein Programm beantragt hat.

Salvadorianische Anleihen rentierten am Freitag nach Angaben von LSEG Eikon mit 12% und mehr. Eine 2025 fällige Anleihe mit einem ausstehenden Betrag von etwa 350 Millionen Dollar wurde zuletzt mit 91,25 Cents pro Dollar gehandelt, gegenüber weniger als 27 Cents Mitte 2022.

"Renditen von 11%-12% sind vielleicht ein paar Punkte davon entfernt, sich für den Zugang zu den Eurobond-Märkten vollständig zu normalisieren", sagte Siobhan Morden, Managing Director für die Strategie für festverzinsliche Wertpapiere in Lateinamerika bei Santander US Capital Markets, in einer Notiz vom Freitag.