Seit Ende letzten Jahres hat Peking schnell gehandelt, um die Giganten der so genannten Plattformökonomie zu zügeln, die ein oft freizügiges regulatorisches Umfeld ausgenutzt hatten, um ihre Geschäfte schnell auszuweiten.

Das harte Durchgreifen hat sich auf die Aktien des Sektors ausgewirkt. Der CSI Overseas China Internet Index ist im bisherigen Jahresverlauf um 22 % gesunken und hat sich damit schlechter entwickelt als die breiteren Indizes.

GIC, das laut der Datenplattform Global SWF ein Vermögen von 550 Mrd. USD verwaltet, sieht seine chinesischen Investitionen weiterhin positiv, da das Land die Pandemie gut gemeistert hat, makroökonomisch diszipliniert ist und flexibel auf wirtschaftliche Schwächen reagieren kann, sagte GIC-Chef Lim Chow Kiat in einem Interview mit Reuters.

In dem Jahr, das am 31. März 2021 endete, verzeichnete der Fonds die höchsten annualisierten Renditen über einen Zeitraum von 20 Jahren, angetrieben von einer globalen Marktrallye.

Das China-Investitionsportfolio von GIC umfasst Alibaba und die Fintech-Tochter Ant Group, den Essenslieferanten Meituan sowie das Immobilienunternehmen China Vanke und die Online-Gesundheitsplattform JD Health International.

Als jüngste Maßnahme leitete Chinas Cyberspace-Regulierungsbehörde Anfang des Monats eine Untersuchung gegen den Ride-Hailing-Giganten Didi Global ein, nur wenige Tage nachdem Didi sein Debüt in New York gegeben und 4,4 Milliarden Dollar eingesammelt hatte.

"Wenn wir uns viele dieser Maßnahmen ansehen, würden wir sagen, dass sie dazu beitragen, die Branchen, die Unternehmen und die Geschäftsmodelle nachhaltiger zu machen", sagte Lim, der vor fast 30 Jahren als Portfoliomanager zu GIC kam.

Einige Analysten sind der Meinung, dass Chinas hartes Durchgreifen bei der Regulierung einen fairen Wettbewerb fördern und ein breit angelegtes Wachstum unterstützen würde.

"Wir sehen, dass China weiterhin mit innovativen Geschäftsmodellen und Technologien aufwartet, (daher) bleibt unser Vertrauen in den Sektor und das Land eindeutig positiv", sagte Lim.

Im Jahr bis März meldete GIC eine annualisierte 20-Jahres-Realrendite - sein wichtigster Performance-Maßstab - von 4,3 %, dem höchsten Wert seit 2015, und stieg von vergleichbaren 2,7 % im Jahr 2020.

Der Anteil der Schwellenländeraktien im Portfolio von GIC stieg im letzten Jahr auf 17% von 15% im Vorjahr, während der Anteil von Private Equity von 13% auf 15% anstieg. Der Anteil von Anleihen und Barmitteln sank von einem Rekordwert von 44% vor einem Jahr auf 39%.

GIC bleibt vorsichtig, was die Preise von Vermögenswerten im Allgemeinen angeht, sagte Lim.

Jeffrey Jaensubhakij, GIC's Group Chief Investment Officer, sagte, dass die hohen Bewertungen bedeuteten, dass der Fonds nach bestimmten Themen Ausschau halten und spezifische Bereiche für Investitionen ausfindig machen müsse.

Während die COVID-19-Pandemie den Immobiliensektor, der 8 % des GIC-Portfolios ausmacht, nachhaltig beeinträchtigt hat, sieht der Fonds immer noch Raum für Investitionen, insbesondere in Märkten, die sich noch in Richtung Urbanisierung bewegen, so Jaensubhakij.