Der Yen ist mit einem Rückgang von 6,4% gegenüber dem Dollar die schlechteste G10-Währung in diesem Jahr. Der Dollar ist die Währung mit der besten Performance.
In dieser Woche ist der Yen gegenüber dem Euro um 0,6% gefallen und erreichte über Nacht mit 163,45 pro Euro den schwächsten Stand seit drei Monaten. Gegenüber dem Pfund Sterling fiel er um die gleiche Spanne und erreichte mit 190,83 den niedrigsten Stand seit Ende 2015. Gegenüber dem australischen und neuseeländischen Dollar erreichte er einen Neun-Jahres-Tiefstand.
Die Bewegungen des Yen gegenüber dem Dollar fielen bescheidener aus, da die Gefahr besteht, dass die Talfahrt des Yen eine Intervention Japans an den Märkten nach sich ziehen könnte, nachdem die Behörden in den letzten Tagen ihre Bereitschaft bekräftigt hatten.
Der Dollar legte in dieser Woche um 0,1% zu und notierte bei 150,41 Yen. Die Bewegungen zu Beginn des asiatischen Handels am Freitag waren gering.
Anleger können Zinsen (Carry) verdienen, indem sie sich Yen zu 0% leihen und einkommensstarke Anlagen in anderen Währungen kaufen.
Da der Devisenvolatilitätsindex der Deutschen Bank auf ein Zwei-Jahres-Tief gefallen ist und die Märkte ihre Wetten auf tiefgreifende Zinssenkungen in den USA, Europa und Großbritannien zurückgezogen haben, was die Renditen in die Höhe treibt, ist dieser Handel profitabel.
"Der Fokus liegt auf Carry, während wir uns in einem Umfeld befinden, das sich in einer Bandbreite bewegt", sagte Moh Siong Sim, Stratege bei der Bank of Singapore, und merkte an, dass die Hoffnungen auf eine Yen-Rallye durch die Daten der letzten Woche, die ein unerwartetes Abgleiten in die Rezession in Japan zeigten, einen Dämpfer erhalten haben.
"Wir sind an einem Punkt angelangt, an dem es in der Welt der Währungen nicht mehr viel Überzeugung gibt", sagte er und fügte hinzu, dass Carry Trades "keine so überzeugende Geschichte zu sein scheinen...außer für den Carry selbst". Das scheint für die Anleger Motivation genug zu sein.
Bei einer Laufzeit von zwei Jahren beträgt der Renditeunterschied zwischen japanischen und amerikanischen Staatsanleihen mehr als 450 Basispunkte. Die Positionierungsdaten zeigen, dass die Yen-Shorts in der letzten Woche sprunghaft angestiegen sind.
Andernorts trugen die Zuflüsse in höher rentierende Währungen dazu bei, den australischen und neuseeländischen Dollar anzuheben. Der Kiwi stieg über Nacht auf 62 Cents und notierte zuletzt bei $0,6197. Er nahm die schwachen Daten zu den Einzelhandelsumsätzen gelassen hin, während Händler die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Zentralbank in der nächsten Woche abwägen.
Der australische Dollar, der sich in dieser Woche über seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt geschoben hat, stieg am Freitag um 0,1% auf $0,6563 und verzeichnete damit einen Wochengewinn von 0,5%, den höchsten seit zwei Monaten.
Der Euro dürfte ebenfalls den größten Zuwachs seit zwei Monaten verzeichnen, da der Umfang der für dieses Jahr erwarteten Zinssenkungen stetig abnimmt. Die Märkte rechnen nun mit Zinssenkungen um etwa 90 Basispunkte gegenüber etwa 160 bis Ende 2023.
Die über Nacht veröffentlichten Umfragen unter den Einkaufsmanagern, die besser als erwartet ausgefallen sind, sprechen ebenfalls für eine vorsichtige Zinssenkung.
Der Euro wurde zuletzt bei $1,0836 gehandelt. Der US-Dollar-Index lag in dieser Woche um 0,3% niedriger bei 103,91. Das Pfund Sterling stieg im Wochenverlauf um 0,5% auf $1,2658.
Der chinesische Yuan hat sich seit dem Mondneujahrsfest stetig erholt und bewegte sich in dieser Woche trotz der starken Senkung der chinesischen Hypothekenzinsen kaum von der Stelle bei 7,1937 pro Dollar.
Im weiteren Verlauf des Tages werden die Reden der Zentralbanker, u.a. von Christine Lagarde, der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, und Christopher Waller, dem Gouverneur der US-Notenbank, aufmerksam verfolgt werden.
