Der iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF von BlackRock - ein börsengehandelter Fonds, der den Markt für US-Schrottanleihen abbildet - fiel am Montag um 0,6% auf 79,76 $ je Anteil und damit auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020.

Das Investment-Grade-Äquivalent sank ebenfalls deutlich um über 1% und erreichte damit den niedrigsten Stand seit März 2020.

Unternehmensanleihen hatten einen rauen Start in das Jahr, aber die Kreditspreads - der Zinsaufschlag, den Anleger für Unternehmensanleihen gegenüber sichereren US-Staatsanleihen verlangen - verengten sich, nachdem die Fed im März die Zinsen angehoben hatte.

Dies geschah im Einklang mit einer Aktienrallye, die zum Teil von Anlegern getragen wurde, die durch mehr Klarheit über Zinserhöhungen und das entschlossene Vorgehen der Fed gegen die steigende Inflation beruhigt wurden.

Die anhaltende Besorgnis über die Auswirkungen einer strafferen Geldpolitik auf die Unternehmensgewinne und die Kreditkosten sowie die Möglichkeit einer drastischen Konjunkturabschwächung, während die Fed versucht, die Wirtschaft abzukühlen, haben die US-Kreditmärkte in diesem Monat jedoch erneut unter Druck gesetzt.

Der Markit CDX North American Investment Grade Index, ein Korb von Credit Default Swaps, der als Maßstab für das Kreditrisiko dient, stieg am Montag um 6 Basispunkte gegenüber Ende März auf 72,843 Basispunkte, da die Anleger ihre Wetten auf eine Verschlechterung der Kreditqualität absicherten.

"Die wirtschaftlichen Bedingungen zeigen einige Anzeichen einer möglichen Abschwächung", sagte Mark Luschini, Chief Investment Strategist bei Janney Montgomery Scott.

"Das kann sich in einer Ausweitung der Kreditspreads niederschlagen, da die Anleger vielleicht eine etwas nüchternere Sicht auf die Bedingungen haben, die es diesen niedriger bewerteten Krediten erlauben, ihre Fremdfinanzierung fortzusetzen", sagte er.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen in der vergangenen Woche aufgrund der aggressiven Signale der US-Notenbank, die zunehmend entschlossen ist, die finanziellen Bedingungen durch Zinserhöhungen und die so genannte quantitative Straffung, d.h. den Plan zur Reduzierung ihrer Bilanz, zu verschärfen.

Am Montag stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit mehr als drei Jahren, da die Anleger auf wichtige Inflationsdaten im Laufe dieser Woche warteten, um festzustellen, wie aggressiv die Fed ihren politischen Kurs verfolgen muss.

"Die Kombination aus schnelleren Zinserhöhungen und quantitativer Straffung ist, zumindest potenziell, ein Cocktail für die Schaffung von Liquiditätsbedingungen, die am besten geeignet sind, um hochfliegende Aktientitel sowie die risikoreichen Komponenten des Rentenmarktes, insbesondere Kredite und niedriger bewertete Kredite, zu fördern", sagte Luschini.