Der Ausbruch der Gewalt könnte die Zuflüsse in traditionelle Safe-Haven-Anlagen wie US-Treasuries und andere Staatsanleihen mit hohem Rating, Gold und den Schweizer Franken auf Kosten von risikoreicheren Anlagen wie den Schwellenländern erhöhen. Auch die Ölpreise könnten in die Höhe schnellen.
Wenn sich die Auswirkungen der Ereignisse im Nahen Osten auf den Markt jedoch in Grenzen halten, dürfte die Rallye an der Wall Street am Freitag den Ton für den Handel in Asien am Montag angeben, da auch China nach dem Feiertag der Goldenen Woche wieder für den Handel geöffnet ist.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der S&P 500 und der Nasdaq am Freitag ihre größten Gewinne seit Ende August verzeichneten und der S&P 500 eine vierwöchige Pechsträhne beendete, nachdem Daten bekannt wurden, die zeigten, dass das US-Arbeitsplatzwachstum im September die Prognosen übertraf.
Die Renditen von US-Anleihen stiegen und die Renditekurve wurde steiler. Die Tatsache, dass die Wall Street ebenfalls zulegte, deutet jedoch darauf hin, dass die Anleger ihre Sicht auf die US-Wirtschaft ändern - vielleicht ist sie stark genug, um höhere Kreditkosten zu verkraften, und der natürliche Zinssatz ist höher als derzeit eingepreist.
Wenn es der US-Wirtschaft gelingt, stark zu bleiben, während der Rest der Welt zu kämpfen hat, könnten die asiatischen Märkte unter Druck geraten, da die Investitionen in US-Anlagen fließen. Gute Nachrichten für den Dollar, weniger gute Nachrichten für die Währungen der Schwellenländer.
In diesem Sinne wird eine Flut von erstklassigen chinesischen Wirtschaftsdaten und Ereignissen in dieser Woche, darunter Verbraucher- und Produzenteninflation, Handel, Kredit- und Darlehenswachstum und Geldmenge, weiteres Licht darauf werfen, ob die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wieder auf Kurs ist.
Oder auch nicht.
Zahlen vom Samstag zeigen, dass Chinas Devisenreserven im September um 45 Milliarden Dollar auf 3,115 Billionen Dollar gefallen sind, verglichen mit 3,16 Billionen Dollar im August. Analysten hatten einen Rückgang auf $3,115 Billionen erwartet.
Diese Zahlen berücksichtigen nicht die Bewertungseffekte der Wechselkurs- und Anleihekursschwankungen in diesem Monat, so dass es nicht unbedingt der Fall ist, dass Peking US-Anleihen im Wert von 45 Milliarden Dollar abgestoßen hat.
Aber angesichts des Ausmaßes des Ausverkaufs am hinteren Ende der US-Anleihenkurve ist die Frage, ob ausländische Zentralbanken möglicherweise einen Teil ihrer Staatsanleihen abstoßen, wieder ein brandaktuelles Thema.
Chinas offizieller Bestand an US-Treasuries ist in den letzten Jahren kontinuierlich und erheblich zurückgegangen, aber ein Großteil davon ist auf Bewertungseffekte zurückzuführen, und die Realität ist viel nuancierter - einige Beobachter sagen, dass China seine Dollar-Aktiva nicht veräußert, sondern wenn überhaupt, diese sogar noch erhöht.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Die Ereignisse in Israel und Gaza
- Barr, Logan, Jefferson von der Fed sprechen alle
- Indonesien Einzelhandelsumsätze (September)
