Auf dem Wirtschaftskalender für Asien und den pazifischen Raum stehen die Veröffentlichung der japanischen Haushaltsausgaben, die Verbraucherinflation auf den Philippinen und in Taiwan sowie der wichtigste Termin: die jüngste Zinsentscheidung und der Leitfaden der Reserve Bank of Australia (RBA).
Der australische Dollar wird zweifellos von der Gouverneurin der RBA, Michele Bullock, unter Druck gesetzt werden, da Währungen, Aktien und Anleihen in der gesamten Region weiterhin von den Schwankungen der US-Staatsanleihen und des Dollars beeinflusst werden.
Nach dem fulminanten US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag und dem jüngsten Signal des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell, dass die Zinsen im März nicht gesenkt werden, sind die Renditen von Staatsanleihen und der Dollar im Aufwind.
Die 10-jährige Rendite ist seit Freitag um 30 Basispunkte gestiegen und hat damit den stärksten zweitägigen Anstieg seit Juni 2022 verzeichnet, und die zweijährige Rendite ist um 25 Basispunkte gestiegen, was praktisch einer Zinserhöhung um einen Viertelpunkt entspricht.
Die Erwartungen für eine Zinssenkung durch die Fed in diesem Jahr sind auf 115 Basispunkte gesunken, nachdem sie vor einigen Wochen noch bei 160 Basispunkten lagen, und der Dollar ist auf einem 11-Wochen-Hoch.
Eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen in diesem Tempo ist selten eine gute Nachricht für die Schwellenmärkte.
Asiatische Aktien fielen am Montag auf breiter Front, obwohl China zulegte, nachdem Peking einige Unterstützungsmaßnahmen für notleidende Immobilienentwickler vorgestellt und die Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes die Kontrolle über Margin-Kredite und Leerverkäufe verschärft hatte.
Laut einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen wird die RBA ihren Leitzins auf dem 12-Jahres-Hoch von 4,35% belassen und ihn mindestens bis Ende September beibehalten.
Die Inflation geht zwar zurück - sie erreichte Ende letzten Jahres ein Zweijahrestief von 4,1% - liegt aber immer noch deutlich über dem Zielbereich der Zentralbank von 2%-3%. Die RBA war eine der letzten Zentralbanken, die sich dem globalen Straffungszyklus angeschlossen hat, und könnte daher eine der letzten sein, die die Wende vollzieht.
Die Preisgestaltung am Geldmarkt ist etwas dovish, da die Händler eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt für August einkalkuliert haben. Andererseits werden bis zum Ende dieses Jahres nur 45 Basispunkte an Zinssenkungen erwartet. Das ist der geringste Wert aller G10-Zentralbanken, mit Ausnahme Japans, das auf eine Zinserhöhung vorbereitet ist.
Der australische Dollar befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit Mitte November, könnte aber auch durch die im Vergleich zu anderen G10-Zentralbanken als "hawkish" empfundene Haltung der RBA etwas Unterstützung erhalten.
Nachdem er in den letzten sechs Monaten um 1,3% gefallen ist, hat er sich besser gehalten als das Pfund Sterling (-1,7%), der Euro (-2,4%), der japanische Yen (-4,5%) oder der Schweizer Franken (-5%).
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag eine neue Richtung geben könnten:
- Australiens Zinsentscheidung
- Philippinen Inflation (Januar)
- Japan Haushaltsausgaben (Dezember)
