Die geldpolitische Sitzung der Bank of Japan am Freitag ist der Höhepunkt der Woche in Asien. Die Spekulationen nehmen zu, dass die Entscheidungsträger einer Abkehr von der ultralockeren Geldpolitik und den negativen Zinssätzen viel näher sind als bisher angenommen.
Die Zinsentscheidungen und Prognosen von Taiwan, den Philippinen und Indonesien am Donnerstag werden ebenfalls genauestens geprüft, während die neuesten Inflationszahlen aus Japan, Malaysia und Hongkong ebenfalls in dieser Woche anstehen.
Das düstere Ende der letzten Woche an der Wall Street - die drei wichtigsten Indizes fielen am Freitag zwischen 0,83% und 1,56% - wird einen Schatten auf die Eröffnung der asiatischen Märkte am Montag werfen, auch wenn die asiatischen Märkte die Woche mit einer weitaus positiveren Note beendet haben.
Der MSCI Asia ex-Japan Index stieg am Freitag dank überraschend guter Zahlen zu den Einzelhandelsumsätzen und der Industrieproduktion in China, die für einen ordentlichen Anstieg von 1,2% in dieser Woche sorgten. Dies ist der dritte Wochenanstieg in vier Wochen.
Der stetige Anstieg der Ölpreise auf neue Jahreshöchststände schürt jedoch Inflationsängste, während die Zentralbanken in den meisten Industrieländern das Ende ihres Straffungszyklus erreicht haben oder kurz davor stehen. Die Ängste vor einer Stagflation nehmen zu.
Nach dem Feuerwerk der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche wird der Euro genau beobachtet werden, um zu sehen, ob die Gegenreaktion der aggressiveren EZB-Mitglieder bei Händlern und Anlegern ankommt.
Der Euro hat in den letzten neun Wochen geschwächelt, seine längste Verlustserie überhaupt. Der Rückgang von 5 % in diesem Zeitraum ist im Vergleich zu anderen mehrwöchigen Abwertungsphasen bescheiden, aber neun Wochen sind immer noch rekordverdächtig. Eine Phase der Konsolidierung und Umkehr steht sicherlich unmittelbar bevor.
Die Kehrseite dieser Entwicklung - die weitreichendere Auswirkungen hat und Asien stärker betrifft - ist, dass der Dollar neun Wochen in Folge stärker geworden ist, die längste beste Entwicklung seit 2014.
Ist es wieder Zeit für einen Rücksetzer?
Die Aufmerksamkeit richtet sich in dieser Woche auf die Sitzungen der Federal Reserve und der Bank of England, und in Asien auf die BOJ am Freitag.
Die hawkishen Äußerungen des BOJ-Gouverneurs Kazuo Ueda vom letzten Wochenende scheinen schon lange her zu sein. Der Yen hat alle seine Kursgewinne wieder abgegeben und ist am Freitag auf ein neues Jahrestief von fast 148,00 pro Dollar gerutscht.
Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe hingegen schloss am Freitag bei 0,72% und damit auf dem höchsten Stand seit Dezember 2013. Die Währungs- und JGB-Märkte senden unterschiedliche Signale, und beide werden am Freitag mehr Klarheit von der BOJ erwarten.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Singapur Exporte (August)
- Chinas Außenminister Li besucht Moskau
- EZB-Chef de Guindos und Panetta sprechen
