Kanadische Pensionsfonds hielten 2019 Vermögenswerte in Höhe von 278,7 Mrd. USD, ein Plus von 4 % gegenüber 2018, so die Pension Investment Association of Canada, und sind damit die größten Immobilieneigentümer des Landes.

In einer Welt des langsameren Wirtschaftswachstums, der sehr niedrigen Zinssätze und der Volatilität der Aktienmärkte bieten Immobilien eine attraktive Gelegenheit für Pensionsfonds, die einen langfristigen Anlagehorizont haben, sagen Marktteilnehmer.

"Wir suchen nach Kaufgelegenheiten", sagte Hilary Spann, Head of Americas, Real Estate bei CPP Investments, das 456,7 Milliarden Dollar verwaltet. Das Immobilienportfolio von CPP erzielte in dem im März 2020 abgelaufenen Jahr eine Rendite von 5,1 %.

CPP kündigte in diesem Monat ein US-Joint-Venture mit Greystar Real Estate Portfolio zum Bau mehrerer separater Wohneinheiten an, ein Geschäft, das bereits vor der Pandemie eingeleitet wurde.

Im November unterzeichnete das Unternehmen eine Vereinbarung mit Hudson Pacific Properties über den Erwerb eines Büroturms in Seattle. Spann sagte, dass viele Käufer, die für das Geschäft in Seattle in Frage gekommen wären, vorübergehend im Abseits standen. "So konnten wir einspringen und diese Vermögenswerte zu Renditen erwerben, die wir für recht attraktiv hielten."

BÜROLEERSTÄNDE STEIGEN

Da die Pandemie viele Mitarbeiter dazu zwang, von zu Hause aus zu arbeiten, erreichte der Büroleerstand in Kanada im Jahr 2020 mit 13,4 % ein 16-Jahres-Hoch, so die Daten des Maklers CBRE. Büros in den Innenstädten waren am stärksten betroffen.

"Ich denke, Pensionsfonds sind sich sehr wohl bewusst, dass... es Zeiten gibt, in denen die Werte ein wenig sinken und die Leerstände steigen, aber insgesamt sind Immobilienvermögen ein großer Teil eines jeden Pensionsfondsportfolios", sagte Paul Morassutti, stellvertretender Vorsitzender von CBRE Canada.

CPP's Spann sagte, dass sowohl die Miet- als auch die Büromärkte kurzfristig leiden könnten, dass aber zu erwarten sei, dass beide Märkte zurückkehren würden, wenn die Pandemie zu Ende sei.

"Der Büromarkt kann kurzfristig zurückgehen, aber langfristig, wenn alle wieder in die Büros zurückkehren, kann man mit Fug und Recht von einer Umkehr sprechen", sagte sie und fügte hinzu, dass die Dinge, die Orte wie New York und San Francisco lebendig gemacht haben, erhalten bleiben werden.

Kristopher Wojtecki, Managing Director, Real Estate bei PSP Investments, erklärte gegenüber Reuters, dass der Fonds während der Pandemie sein Engagement in ausgewählten Sektoren, darunter Miet- und Produktionsstudioimmobilien für Einfamilienhäuser, erhöht habe.

Kanadas zweitgrößter Pensionsfonds, die Caisse de depot et placement du Quebec, verfolgt jedoch einen konträren Ansatz. Eine Sprecherin von Ivanhoé Cambridge, der Immobilientochter der Caisse, sagte, der Fonds reduziere sein Engagement in traditionellen Vermögensklassen und bevorzuge Gelegenheiten in Wachstumssektoren, zu denen unter anderem Logistik- und Wohnbürogebäude gehören.

Grant McGlaughlin, Partner bei der Anwaltskanzlei Fasken, sagte, er sehe keine drastischen Schritte bei Pensionsfonds, die sich von ihren Immobilienportfolios trennen.

"Ich denke, das ist die richtige These, dass es keinen Sinn hat, in einem Tiefpunkt zu verkaufen", sagte er.